7.51%！集合信托产品平均收益率继续下滑，地产类募集规模“反弹”

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5月，信托行业的重大事件仍在继续。《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》已经发布，可能会影响非标准业务；随着资产短缺的出现，一些信托公司的新信托产品被“打破”。

据《百劳会信托》记者从第三方机构获得的5月份信托产品发行数据显示，由于监管严格和资产短缺，5月份集体信托的发行有所下降，但募集资金的情况较为火爆。同时，在持续宽松的货币政策下，集体信托产品的平均收益率持续下降。

就具体投资而言，房地产和基础产业是信托业务的两大支柱，呈现出不断变化的趋势。由于许多地区高成本融资的压力下降，基础产业信托环比大幅下降，而房地产融资规模近600亿元，环比增长20%以上。

资产短缺袭来，收益率下降

根据用益物权信托的数据，5月份集体信托产品的发行规模略有下降。

截至6月5日，5月份共发行集体信托产品2126种，同比下降0.75%，发行规模1961.77亿元，同比下降6.18%。

福利信托的研究员于之表示，集体信托产品的发行量在5月份下降是意料之中的。一方面，在经济增长放缓的大环境下，行业出现了“资产短缺”问题，优质基础资产供给不足；另一方面，疫情的后续影响也有所体现，这在一定程度上阻碍了信托公司的会展业，也在一定程度上影响了信托公司的项目储备。

根据集体信托设立规模数据，截至6月5日，5月份共设立集体信托产品2114种，同比下降7.49%，设立规模为1891.72亿元，比上个月增长1.10%。

“集合信托产品的集合逆势增加，在发行减少的情况下不容易增加。这也在一定程度上证明了信托产品最近在市场上的销售一直很火爆，有些产品已经被‘扼杀’了。”于之说。

他认为，从资本方面来看，当市场无风险收益率下降，理财市场整体收入下降时，信托产品虽然收入反复下降，但仍有优势，产品发行没有受到收入下降的负面影响，但已经出现了一个相对火热的市场。

在经济增长放缓、货币政策持续宽松的背景下，高回报的优质资产减少，信托产品的收益率也有望下降。数据显示，5月集体信托产品平均收益率为7.51%，较上月下降0.12个百分点，并继续保持下降趋势。

基础设施房地产正在“改变”

从信托产品投资的变化中，我们可以看到某一阶段信托公司的集体偏好和发展领域。

5月份，基础行业信托产品的募集资金明显减少，但房地产、工商企业和金融产品的募集资金增加，其中基础行业信托的下降最为明显。

数据显示，5月份，基础行业信托产品募集规模环比下降近30%。5月份，基础产业信托募集资金405.42亿元，同比下降27.54%。

伊一信托的研究员于之认为，信托公司在基础设施行业正面临困难。一方面，地方政府债券大量发行，地方政府的财政压力大大减轻，削弱了其他渠道的融资需求，面临银行、券商等金融机构的压力。激烈的竞争；另一方面，政府和信贷业务的融资成本已经降低。如江苏盐城、台州等地要求“加强国有企业平台融资成本控制”。

基础产业信托和房地产信托作为信托公司的两大支柱，呈现出不断变化的趋势。在基础行业信托下降的情况下，5月份房地产信托融资597.56亿元，比上个月增长23.79%。

益信信托研究员于之认为，5月份房地产产品融资规模的上升可能与基础行业信托融资的大幅下滑有关。基础行业项目受融资成本压力下降等因素影响，展会情况不容乐观，因此信托公司可能转向房地产行业。

同时，新的基金信托规则对房地产信托产品产生了巨大的影响。非标准债权集中的限制限制了信托公司和单一房地产公司的业务额度，这可能会刺激信托公司在政策实施前加快相关业务的发展。

然而，与去年同期相比，房地产产品的规模和比例大幅下降。

此外，金融信托产品在信托公司中仍占据相对稳定的投资领域。5月，金融信托募集资金617.9亿元，同比增长13.21%，占总规模的32.66%，超过房地产信托，成为集合信托中最大的信托产品。

于之表示，自5月份以来，受外部不确定性的影响，股市进入了持续调整期，而债券市场经历了大幅回调，金融领域信托公司的展览业也受到了一定程度的影响。然而，从资本信托新规的角度来看，投资于各种证券的标准信托的重要性已经凸显，金融信托可能成为下一阶段信托公司业务转型的重点。

此外，作为支撑实体经济发展的重要力量，工商企业信托5月份共募集资金234.66亿元，比上个月增长14.35%。

然而，从信托投资风险的角度来看，工商企业是5月份信托产品违约事件的“重灾区”。

据受益信托统计，截至6月5日，5月份共有23起信托产品违约事件，涉及13家信托公司，总金额达128.2亿元。工商企业投资产品违约风险居高不下，共发生18起违约事件，违约金额达103.2亿元。

来源：人民视窗网