巴菲特也恐慌了？割肉走人！今年已亏损3255亿元

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活着见！今年，它成了巴菲特的语言标签。正是在3月9日和3月12日，美国三大股指今年第二次爆发。这位90岁的老人，一直都很善良，和蔼可亲，见过壮丽的事情，不仅觉得我活了89岁，但我从来没有见过这样的场景。在中国善于总结的人会活得很久。这是一个看起来不那么阳光明媚的标签，它被毫不客气地贴在巴菲特的肩膀上。这实际上是市场残酷的另一种表现，但市场比预期的更加残酷。再见，再见。3月16日和3月18日，又打了两次。不难想象一幅画。老人深深地沉浸在阳台上的沙发里，透过阳台尊严地看着远方，一杯冷咖啡放在沙发前的茶几上。

老人在想什么？想想美国意外爆发的COVID-19肺炎吧？想把巨额亏损投资于股票吗？如何把握价值投资理念的规模？也许两者都有，也许至少。

让我们来看看巴菲特投资股票在一年后的表现。

3月18日，在今年美国三大股指第四次崩盘后，巴菲特的股票组合每月损失约802亿美元，降幅达32%，相当于5600亿元人民币的巨额损失，几乎相当于上周五a股收盘后中信证券的市值，相当于中国联通的市值三分半。

数据显示，巴菲特的伯克希尔公司特别喜欢银行股。去年第四季度排名前十位的是:美国运通18.7%，苹果5.7%，美国银行10.7%，纽约梅隆银行9.0%，可口可乐9.3%，美国航空11.0%，摩根大通1.9%，穆迪13.1%，美国联合银行9.7%。

然而，这些银行股没有给股神面子，它们全都大幅下跌。美国银行下跌了42%，富国银行下跌了46%。

更糟糕的是，这位大师死于逢低买入，甚至巴菲特也没有逃脱。在三次打击之前，巴菲特还分别于2月27日和3月3日增持了达美航空空公司和纽约梅隆银行。投资逻辑清晰，对整个行业持乐观态度，并相信这将在未来给他带来良好的回报。然而，现实并没有表现出任何尊重，两个新增加的公司的股票价格都下降了20%以上。

再看看4月份，巴菲特改变了逢低买入的策略，在3月份看得更多，但在太好的时候收盘了。巴菲特开始抛售股票时感到恐慌。事实摆在那里，谁也不能视而不见。

从S&P 500指数来看，从3月23日的最低点2191到上周五的收盘点2789，已经反弹了27%。

反弹可能是一个很好的卖出机会，伯克希尔一点也不礼貌。4月4日，伯克希尔出售了美国航空公司空公司18%的股份和西南航空公司空公司4%的股份。三月份新增的股票还没有回暖，这两家公司的股价都下跌了20%以上。

根据证券交易委员会(sec)发布的文件，伯克希尔在4月7日和4月8日出售了价值超过3000万美元的纽约梅隆银行的股票。早些时候，当美国股市在3月初暴跌时，巴菲特增持了纽约梅隆银行3.59亿美元。该公司股票今年下跌了25.7%，巴菲特在股票上损失了至少10亿美元。高买低卖，逢低吸纳失去荆州。

S&P 500股市反弹了27%，巴菲特的损失也相应减少。截至上周五，伯克希尔已从3月18日的802亿美元降至465亿美元，这一数字转化为3255亿元人民币的亏损，占其股票头寸的19%。相当于a股格力电器的市值，仍高于中信证券2900亿元的市值。

从过去两个月的投资实现情况来看，巴菲特显然不能坐以待毙，违背自己的承诺。今年3月，他对增持持持乐观态度。4月，他撞到了自己的脸，看到空在卖东西。巴菲特显然错了。

纵观巴菲特的投资历史，他只在2001年、2008年和2020年遭受损失，而这三年都有不可抗拒的重大外部因素。我希望永远持有高质量的股票。作为价值投资的代表，巴菲特似乎总是一步一个脚印。显然，巴菲特也不是完美的。

看看其他两位大师如何抓住危机，一夜暴富，可能对丰富和发展价值投资理念非常有益。

去年10月，橡树资本董事长兼创始人霍华德·卢·马克思来到清华大学五道口金融学院演讲。在他的演讲中，他说他一生中只做了五笔大交易，其中一笔是准确判断2008年的金融危机。当资产价格较低时，他们连续15周购买大量优先债券。判断的重要基础是了解历史并根据逻辑做出判断。在他的演讲中，他与与会者分享了马克·吐温的一句名言:历史不会重演，但会惊人地相似。

摄影:张志伟

摄影:张志伟

今年4月6日，霍华德·卢玛克更新了备忘录:现在购买是不是太早了？市场可能会进一步下跌，我的回答是:不会

这一次，霍华德·卢连续15周购买马克思的可能又来了。为什么霍华德·鲁·马克思如此坚定，这与巴菲特的摇摆不定大相径庭，其品味值得认真评价。

看看另一位大师，达里奥，《原理》的作者和桥水基金的创始人。达里奥喜欢用计算机计算数据并提出决策方案，他在系统中加入了抑郁计算指标。正是这一指数表明，债务泡沫指数将很快发展到2007年崩溃的地步。基于此，他准确预测了2008年的金融危机。2008年，雷曼兄弟(Lehman Brothers)倒闭，危机蔓延至全球，但侨水旗舰基金的业绩增幅超过14%。

摄影:张志伟

在COVID-19肺炎导致市场调整之前，侨水基金已经为空赚了20亿美元，赚了很多钱，这是意料之中的。侨水基金的神奇计算方法是否构建并结合其他因素做出准确判断也值得巴菲特研究。

法律是决定性的，但士兵是不规则的。选择高质量的股票长期持有是个好主意。准确判断危机，一口就变成胖子，这很好。大回调，尤其是危机区的大回调，是对价值投资概念的打击。恐怕不仅仅是巴菲特能够规避这些风险并进行反思。我希望巴菲特4月份的抛售能得到更好的解释，如果它是为了防止更大的回调并弥补它的话。我希望如此。

品味六国贵族的家世，又暗暗责怪天下诸侯拥有五倍的土地和十倍的人口，从而进攻秦，这虽是千里之外的西线，却必然灭亡。我经常深入思考，认为必须有一个自我安全的计划。丐帮并不怪当时的百姓，忧其疏，但见其浅利，并不知道天下大势。苏辙的《论六国》分析了六国的灭亡，以此来判断大势不明而最终灭亡的命运。这些历史教训在股票市场很少！

来源：人民视窗网