一个赌博的故事告诉你：股市里耐心比什么都重要

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来源:中欧基金

美国船王哈里曾经对他的儿子小哈里说:“当你23岁的时候，我会给你公司的财务权力。”谁会想到在他儿子23岁生日那天，老哈利带着他的儿子进了赌场？老哈利给了小哈利2000美元，让小哈利熟悉桌上的把戏，并告诉他无论如何不要把所有的钱都输掉。

小哈利一遍又一遍地点点头，但老哈利仍然不放心，反复告诉他的儿子他一定还剩下500美元。小哈利拍拍胸口，答应下来。然而，小哈利很快就红了眼睛，忘记了他父亲的话，最后一分钱都没了！走出赌场，小哈利非常沮丧，他说他认为当他的牌开始好转时，最后两只手可以赢回来，但他输得更惨。

老哈利说，“你必须再次进入赌场，但我不能再给你钱了。你需要自己去争取。”。小哈利工作了一个月，赚了700美元。当他再次进入赌场时，他为自己制定了一个规则:他只能输掉一半的钱，当只剩下一半时，他必须离开赌桌。

然而，小哈利又失败了。

当他损失了一半的钱时，他的双脚像钉子一样。他没有坚持自己的原则，又把所有的钱都压了上去，但还是失去了一切。老哈利看着，什么也没说。走出赌场，小哈利对父亲说:他再也不想进赌场了，因为他的性格只会让他输掉最后一分钱，他注定是个失败者。

但是老哈利不这么认为。他坚持要小哈利再次进入赌场。老哈利说:赌场是世界上最激烈、最无情、最残酷的地方。生活就像赌场。你怎么能不继续？

小哈利不得不再次接受短期工作。

他第三次进入赌场已经六个月了。这一次，他的运气仍然不好，又输了一场比赛。但是他吸取了过去的教训，冷静了很多，稳定了很多。当他损失了一半的钱时，他毅然走出了赌场。虽然他还是输了一半，但在他心里，他有一种胜利的感觉，因为这一次他打败了自己！

老哈利看到了儿子的喜悦。他对儿子说:“你认为你进赌场是为了赢谁？”你必须先打败自己！通过控制自己，你可以成为世界上真正的赢家。"

从那以后，每次哈利走进赌场，他都会为自己设一条线，当他输了10%时，他肯定会退出赌桌。后来，熟悉赌场的小哈利开始赢了:他不仅节省了资本，还赢了数百美元！这时，站在一旁的父亲警告他应该马上离开桌子。

但这是第一次如此顺利，小哈利会去哪里？几把之后，他又赢了一些钱，并且看到他的钱会翻倍。这是一个他从未见过的场景，小哈利非常兴奋！不料，就在这个时候，形势急转直下，几个对手大大增加了赌注，只有两个，小哈利失去了一切...小哈利一下子从天堂掉到了地狱，出了一身冷汗，只记得父亲的忠告。

如果他听从父亲的话离开了，他会是一个胜利者。不幸的是，他错过了获胜的机会，再次成为失败者。

一年后，当老哈利再次去赌场时，小哈利已经成为了一个正派的老手，输赢不超过10%。不管他输了10%还是赢了10%，他都会毅然离开，即使在最好的时候，他也不会纠缠！老哈利非常兴奋——因为他知道在这个世界上，那些赢了就能退出的人才是真正的赢家。

老哈利毅然决定将数百亿的公司财务权力移交给小哈利。听到这个突然的任命，小哈利很惊讶:“我还不知道公司的业务！”.老哈利一脸轻松地说:“生意只是一件小事。世界上有多少人失败了，不是因为他们不懂商业，而是因为他们无法控制自己的情绪和欲望！”

老哈利非常清楚，能够控制情绪和欲望通常意味着控制成功的主动权。

船王哈利训练的秘密:谁赢了就能退出，谁才是真正的赢家。

01

复杂的不是股市，而是变幻莫测的人性

股市往往反映最直观和最本质的东西。如果一只股票上涨，似乎可以找到许多看似合适的理由。然而，如果你仔细审视它，你会发现每一个理由都是牵强的，你不能找到一个预期的科学理论，只能赚钱而不赔钱。

每一次价格波动都是市场上所有交易者的交易观点和行为的结果。因此，从有限认知的角度来看，复杂模型不一定有效。然而，复杂的数学顽固的股票选择模型最终将被归因于市场情绪，只有市场交易者认识到这一点，它才会有效。因此，在交易市场中，任何复杂的市场模型都没有神奇的力量。

市场问题终究应该在市场上解决。难怪所谓的市场具有不可预测的涨跌特征。

事实上，移动平均线加上k线就足以表达涨跌，但许多交易者，尤其是那些刚刚进入交易市场的人，希望或本能地使市场复杂化。

实际上，你认为股票交易太复杂了。

有句谚语描述了从薄到厚，再从厚到薄的阅读过程。市场的学习过程也大致相似。学习交易技术最好用好的，交易心态的培养和修炼是从“看山是山，看水是水”，到“看山不是山，看水不是水”，再到“看山还是看山，看水还是看水”

大多数时候，交易市场的顿悟可能只是一步，但对大多数交易者来说，这一步已经够难了，甚至整个交易生涯都无法迈出这一步。

一个非常有趣的心理现象:有时当我们非常简单地说某事时，人们往往不相信。那时候，把同样的东西冷静包装后，信任度大大提高了，即使是假的，东西还是那个东西。

这不是一个单独的现象，它广泛存在于所有人当中，在证券交易市场尤其典型。原因可能在于人性中固有的对未知的恐惧。因为我不知道结果是好是坏，我会本能地把许多复杂的事情和我脆弱的心联系起来，得到一些解脱。

02

市场无法改变混乱，

交易者只能改变他们的主观假设

投机，没有捷径，也没有所谓的绕道，但这是一种大多数交易者始终无法通过的心理方式，但这只是大多数交易者一直试图找到捷径，这是错误的！虽然通往罗马的路不止一条，但是没有一条路是没有艰辛和努力的。

每个交易者都将在任何时候被市场频繁地教训。人们总是这样。他们接受的教育越深，他们就会变得越保守和稳定。在不冒险的前提下，他们强迫自己寻找可以解决困难的捷径，认为这是解决问题的办法，但这与为监狱画地没多大区别。在一个风险和收益并存的行业中，你试图规避风险，放弃收益。因此，市场上充斥着零风险交易技巧之类的欺诈行为，这些都是无用的。所有的交易方法、操作策略和资金管理都是交易者在收益和风险的博弈中获得最优风险收益率的概率结果。

市场无法改变混乱是一个客观事实。交易者只能不断改变他们的主观猜测，这往往违背他们的情绪。市场在波动，交易者的情绪也在同时波动，要么反向波动，要么正向波动。所谓的世界级模拟大师无法与最差的公司交易员相比，而他所说的才是最合理的。这种预测不会产生利润或损失，只有当实盘开始起作用时。

在所有最有害的情绪中，贪婪和恐惧是最糟糕的。这两种极端情绪就像精神平衡两端的砝码。随着多头和空头的变化，局外人不知道的事情会影响每个交易者的决策。极端情绪最有可能产生超出心理承受能力的压力。对熊市的恐惧扼杀了牛市的贪婪，这足以让一个理智的成年人变得像一个刚刚开始以无知的方式理解世界的小学生。

恐惧最直接的结果是交易者不敢站在市场大众的对立面，大多数在其他行业成为规则的人的意见可能确实决定产生正确的结果，但投机交易却不是这样，因为这个市场根本没有规则，所有的趋势都是市场恐慌的结果，看似科学的分析往往得不到准确的结果，认为人性是不可预测的。因此，许多其他行业的精英在进入投机市场时根本无法发挥作用，甚至比其他人输得更彻底。典型的经验主义会杀人。

基本面分析或技术理论确实能给交易者一些心理安慰，并以他们自己的思维方式对所有意想不到的市场状况给出合理的解释，但你不能指望他预测市场中所有意想不到的情况。市场上唯一不变的是，总会有意外、不同步的思维和不同的认知，这就注定了交易要选择独自行走，而别人的方法是可以欣赏的，但很难向他们学习，所以他们注定要把自己当成朋友。如果你想提高你的情绪控制能力，你只能不断提高自己对交易哲学的认知和理解。因此，在许多交易者眼中，优秀的交易者不会谈论技术，只会谈论与交易无关的事情。事实上，他们都说交易就像是练习，无论是北方禅宗还是南方禅宗的顿悟，最终的目标都是要有一套交易理念。

03

成功投资股票的五个原则

成功的股票投资取决于个人训练，而不取决于别人是否同意你。拥有一个坚定而有根据的投资理念是非常重要的。

1

把你的作业做好

除非你了解公司的内部和外部，否则不要购买公司的股票。在购买股票之前，花时间调查公司有助于避免犯大错误。

你需要确切了解这家公司的财务状况；

投资中有许多灰色地带。你不能仅仅因为有人说这家公司有吸引力就投资。你必须自己做决定，因为一个人说的热门成长股往往只是在等待另一个人的灾难。

研究后产生的想法需要一个冷静期。

当你听到一个好的投资建议时，通常很容易让人认为你应该在股市开始前立即行动，但是冷静的判断比冲动要好。很多时候，立即进行的研究会让你发现这种投资实际上没有吸引力。

2

寻找具有强大竞争优势的公司

竞争优势帮助公司将竞争对手拒之门外。如果你能找出一家公司能够阻挡竞争对手并持续创造高于平均水平的利润的原因，你就找到了公司竞争优势的来源。

由于与其他公司的竞争，大多数高回报公司将逐渐降低利润率。

竞争优势可以保护少数公司(通常是最好的长期投资目标)，使其利润率多年保持在平均水平之上。一般来说，超额利润率维持的时间越长，长期股票投资的业绩就越好。

3

有安全边际

如果你付出的代价太高，你的投资回报可能会让你失望。任何投资者的目标都应该是在价格低于股票价值时买入。不幸的是，人们对股票价值的评估往往过于乐观，这往往导致一个令人痛心的不幸在未来等待着我们。我们只能在股价低于我们的估值时通过交易来弥补这种过度情绪化的倾向。

为前景不确定的公司预留的安全边际应该大于为利润可预测、前景可靠的公司预留的安全边际。例如，对于像沃尔玛这样稳定的公司，20%的安全边际是合适的，但是你应该为其他不稳定的公司保留更大的安全边际。

有些人担心如果他们今天不买，他们将永远失去登上这艘船的机会。当然，有这种可能性，但还有另一种可能性——公司遭受了突然的财务冲击，导致股价暴跌。前途未卜。毕竟，如果你等待足够长的时间，大多数股票的公允价值会有更好的折扣。正如没有一只股票年复一年地上涨一样，我们可以说，不赚钱比损失我们已经有的钱痛苦得多。

探索股票估值的一个简单方法是看看股票的历史市盈率——你必须为一元收入支付的价格——并考虑过去10年或更长时间。

为了证明今天的价格是合理的，你必须对公司的未来有足够的信心——它比过去10年好得多。有时，当一家公司的估值与过去相比令人印象深刻时，要小心。市场可能高估了它的增长，在接下来的几年里你可能会遇到市场表现不佳的股票。

4

长期持有

在相当长的一段时间后，当日交易的成本将极大地拖累投资组合的表现。购买股票应被视为一次重大购买，最好是长期持有。

5

知道什么时候卖

留意你持股的公司。你应该更加关注公司而不是你持有的股票。对你来说，花时间关注你购买股票的公司的新闻和你所在行业的信息要有用得多。

不要因为股价涨跌就抛售，但经过仔细分析，如果出现以下情况，就应该抛售:

你第一次购买时犯了一个错误；

公司的基本面已经恶化:股价已经大大超过了其内在价值；

你找到了更好的投资机会；

这只股票占了你投资组合的太多。

04

利弗莫尔:说出股市的真相！

市场是有规律的，市场的规律源于不变的人性。

华尔街没有什么新东西，华尔街也不可能有什么新东西，因为投机就像大山一样古老。今天股票市场发生的事情以前发生过，将来还会发生。因为人性永远不会改变。他无法控制自己的情绪，是投机者的真正敌人。恐惧和贪婪永远存在，它们藏在我们的心里。无论何时。从根本上说，由于贪婪、恐惧和无知，人们总是以同样的方式重复他们的行为——这就是为什么由数字组成的数字和趋势总是不断重复。

耐心等待市场真正完善，不要先入为主，做预测性干预。

“时机决定一切”，适时买入，适时卖出。交易不是每天都要做的事情。那些认为在任何时候都可以交易的人忽略了一个条件，那就是交易是有原因的，并且是客观和适当的。股票玩家必须与他们心中许多代价高昂的敌人战斗。通过“等待”而不是思考来赚大钱。一定要等到所有因素都对你有利。市场会给你及时进入市场的信号，如果你耐心等待，市场也会给你及时退出的信号。一个真正重要的趋势不会在一天或一周内结束，他需要时间来完成自己的逻辑过程。

对就是对，错就是错，只要做正确的事，不要犯错误。

一位有才华的投机者曾告诉我:“当我看到一面红旗，我不会和他争论。我躲开了。！几天后，如果一切顺利，我会再回来的。我也这么认为如果我走在铁轨上，看到一列火车以每小时60英里的速度向我驶来，我会跳下铁轨，让火车通过，而不是傻站在那里。它过去后，我总是可以回到轨道，只要我想。”这些话生动地展示了一种思辨的智慧，我永远不会忘记。

解决方案是这个游戏中的一个重要部分。在正确的时间开始也很重要。坚持自己的立场也很重要。但我最大的发现是，为了预测未来的可能性，人们必须研究和评估整个形势。我不在乎如何盲目掌握操作技能，而是如何通过努力学习和清晰思考来赢得自己的成功。我还发现没有人能避免实施愚蠢行动的危险。如果一个人做傻事，他必须为自己的愚蠢付出代价。

市场是宽容的，消化一切，它总是正确的，适应市场是最明智的。

我的理论是:“在这些大趋势背后，总有一股不可抗拒的力量。”知道这一点就足够了。对价格变动背后的所有原因过于好奇不是一件好事。

损失是交易的成本。失败并不可怕。可怕的是我们没有从失败中吸取足够的教训。

不管一个交易者有多有经验，他总是有可能犯错误并造成损失，因为投机不可能100%安全。所谓的经验是有很多教训，深刻的，令人心碎和尴尬；没有痛苦，没有记忆，没有痛苦，没有反思。事情就是这样。一个人犯错误是正常的，但是如果他不能从中吸取教训，那就真的错了。

交易是理性和情感的对抗！

交易需要理性的规划。我很久以前就意识到股市从来都不是平淡无奇的。它被设计成在大多数时候愚弄大多数人。股市中的两种主要情绪，贪婪和恐惧，往往是由无知引起的。贪婪、恐惧、不耐烦、无知和希望，所有这些都会耗尽投机者。在几次失败和灾难之后，投资者可能会变得沮丧、沮丧和沮丧，放弃市场和市场提供的赚钱机会。投机者必须控制的最大问题是他的情绪。记住，驱动市场的不是理性、逻辑或纯粹的经济因素，而是永远不会改变的人性，因为这是我们的本性。

控制你的交易和管理你的资金。

除非你知道你想做的交易在财务上是安全的，否则不要做任何交易。没有经验的投机者经常面临为每个仓位支付过高的困难。人们想以最低的价格购买，以最高的价格出售。内心平静，没有事实的争论，没有希望就没有希望，没有希望的地方，没有投机的地方，没有恐惧的地方，没有贪婪和情感的地方。

投资者最大的敌人不是市场，而是投资者自己。大的波动会让你赚很多钱！

我想告诉你:我的想法从来没有为我赚了很多钱。我总是耐心等待，为我赚很多钱，明白吗？这是我的耐心，难怪我对市场的看法是正确的。

我知道很多人在正确的时间做出正确的判断。当他们开始买卖时，价格正好是最大利润出现的地方。他们的经历和我的一样，这意味着他们没有从中赚到任何真正的钱。能够正确判断并耐心等待的人看到我，会发现这是最难学的东西。然而，股票制造商只有真正理解这一点，才能赚很多钱。

华尔街上有很多人根本不属于傻瓜阶层，甚至那些不属于三等傻瓜的人，但他们会赔钱。市场没有打败他们，他们打败了自己，因为尽管他们有头脑，但他们不能耐心等待。

投机是一种游戏，也是你自己的职业，需要不断的努力、努力和总结。

我在寻找一个比娱乐和社交更大的游戏。我想通过自己的努力成为股票市场上最好的人，这给我带来了真正的快乐和满足。股票交易实际上是一场游戏，你必须在这场游戏中获胜。优秀的股票交易员不得不像训练有素的职业运动员一样。他们必须养成良好的生活习惯，保持充沛的体力。如果他们想把精力保持在巅峰状态，他们的体力和精力必须保持一致，因为没有比股市更紧张和激动人心的战场了。

来源：人民视窗网