纽市盘前：欧银行动过于保守，欧元走低40余点；英欧谈判前景转向乐观，英镑

本篇文章5410字，读完约14分钟

汇通。在4月30日的欧洲时段，欧元兑美元下跌40点，至1.0840左右。投资者认为，欧洲央行的行动过于保守，可能无法支撑疲软的欧元区经济。与此同时，拉加德表示，第二季度gdp可能会萎缩。15%；预计第二季度的影响将比第一季度更严重。英镑兑美元汇率创下1.2529的两周高点。接近英国和欧盟谈判小组的英国消息人士表示，谈判小组对未来的关系非常乐观，并认为可以取得进展。在周四(4月30日)的欧洲时段，欧元兑美元汇率下跌40点，至1.0840左右。欧洲央行推出了一系列新的再融资操作，放松了现有的临时流动性措施，但利率仍按计划维持，资产规模没有扩大。投资者对此不太乐观，因为银行股和外围国家债券一起下跌。投资者认为，欧洲央行的行动过于保守，可能无法支撑疲软的欧元区经济。与此同时，拉加德表示，欧元区今年的gdp可能下降5%-12%，衰退时期的长短难以预测。在更加悲观的预期下，第二季度国内生产总值可能缩水15%；预计第二季度的影响将比第一季度更严重，更有利的第三轮定向长期再融资操作(tltro)将鼓励借贷。

在欧洲时段，英镑兑美元汇率触及1.2529的两周高点。接近英国和欧盟谈判小组的英国消息人士表示，谈判小组对未来的关系非常乐观，认为可以取得进展。英镑的走势也可能受到营运基金月末头寸调整操作的影响。然而，行业分析师对英镑的中长期前景并不乐观，他们指出，英国的疫情仍很严重，英国退出欧盟谈判也面临着进程受阻但不能推迟的困境。这两个方面的好处空继续对英镑施加压力，因此英镑的短期升值更有可能是技术性的。

★近期热点总结★

1.[欧洲央行利率决议要点]

①2020年6月至2021年6月，欧洲理事会决定将tltroiii操作的利率下调至比欧洲系统主要再融资操作的平均利率低50个基点。对于净贷款达到贷款绩效阈值的交易对手，2020年6月至2021年6月的利率将比同期平均存款安排利率低50个基点。为了支持欧元区金融体系的流动性，并通过提供有效的流动性支持帮助维持货币市场的稳定运行，将实施一系列新的大规模紧急再融资操作(Peltros)；

②该委员会将根据pepp进行资产净购买，直到流行病危机阶段结束，但无论如何，它将至少持续到今年年底。资产购买计划下的净购买将继续以每月200亿欧元的速度进行。年底前，它将继续以1200亿欧元的额外临时贷款规模进行采购，并将流行病应对采购计划的规模保持在7500亿欧元不变；

③预计欧洲央行的关键利率将保持在当前水平或更低水平，直到通胀前景在预测范围内强烈收敛到足够接近但低于2%的水平，并降低定向贷款操作的最低利率。理事会已做好扩大债券购买计划规模和调整其组成的充分准备，并根据需要尽可能调整其规模和时间。

2.[欧洲央行行长拉加德新闻发布会要点]

(1)欧元区正面临前所未有的规模和速度的衰退，而通货膨胀的下降是由于石油价格的急剧下跌；

②增长预测显示，今年欧元区国内生产总值可能下降5%-12%，调查数据大幅下降，表明经济增长大幅萎缩，经济经历了前所未有的衰退。衰退的持续时间很难预测。在悲观预期下，第二季度国内生产总值可能缩水15%；

③预计第二季度的影响将比第一季度更严重，疫情影响对长期通胀的影响具有高度不确定性。更有利的第三轮定向长期再融资操作(tltro)将鼓励借贷。

3.[jbc:4月份沙特原油日产量增加了105万桶，达到1120万桶]

4月份，Opec4的日产量增加了82万桶，达到2896万桶。除沙特阿拉伯的日产量增加了105万桶，达到1120万桶外，阿联酋和伊拉克的日产量也分别增加了10万桶和5万桶，而科威特的日产量减少了10万桶，达到275万桶。

4.[从4月25日至4月18日，美国首次申请失业救济人数连续第四周下降，美国再次申请失业救济人数继续创历史新高]

5.[俄罗斯央行似乎不愿意重启黄金储备的增加]

1本周，俄罗斯中央银行致信俄罗斯银行协会，回应该协会此前提出的重启黄金购买的请求；

2该协会此前表示，由于疫情后运输的影响，出口黄金非常困难，因此俄罗斯应该再次开始购买黄金；

3在过去几年里，俄罗斯央行一直是黄金市场的大买家。目前，黄金储备约为7390万盎司，价值约1200亿美元；

俄罗斯央行在本周的信中表示，没有理由重启在国内市场购买黄金的常规行动；

俄罗斯本身是仅次于中国和澳大利亚的黄金生产大国。在俄罗斯央行暂停持有黄金后，在该国出售黄金的生产商和银行面临困难；

6受低油价影响，俄罗斯经济受到极大抑制，这被认为是其央行暂停购买黄金的原因；

⑦此外，俄罗斯央行还表示，没有必要开始接受黄金作为银行债务再融资的抵押品，也没有必要进行黄金互换交易。

6.[Saudi Aramco将在6月份宣布原油的官方售价，交易员们对此有不同的预期]

(1) Saudi Aramco可能会在几天内宣布6月份全球客户的官方油价，但在其最有价值的市场，交易员和炼油厂不知道该预测什么。

②官方销售价格一直是长期客户和贸易商的热门话题，因为价格水平可以反映欧佩克最大石油出口国的战略。尽管市场参与者在分析供需趋势后，通常可以就沙特的定价决策达成一致，但希望提前预测亚洲价格的参与者这次可能就没那么幸运了。

③彭博社调查的七名受访者都预计Saudi Aramco将在6月份下调阿拉伯轻质原油价格，但除此之外，他们有不同的看法。一些人预测价格将下降0.5美元/桶，而另一些人预计将高达7.5美元/桶。交易员表示，欧佩克+减产前复杂的市场信号是其未能达成协议的原因

7.[壳牌首席执行官:预计短期至中期内波动将持续]

对我们产品的需求已经下降到存储容量是一个主要问题的水平。预计短期至中期内油价不会回升，中期内需求也不会回升。预计大宗商品价格将在较长时间内保持低位，对第二季度的影响预计将更加严重。很难说原油需求能否回到2019年的水平，世界将继续需要投资石油和天然气资源。

★欧洲时代外汇市场回顾★

在欧洲期间，美元指数见底，创下两周多以来的新低。随着投资者解读欧洲央行的利率决定，4月25日第一周申请失业救济的人数连续第四周下降。4月18日这一周，美国申请失业救济的人数继续创下新高，美元在短期内也有所升值。市场前景继续关注美国的复工

在欧洲时段，欧元兑美元下跌40点，至1.0840左右。欧洲央行推出了一系列新的再融资操作，放松了现有的临时流动性措施，但仍按计划维持利率，并未扩大资产规模。投资者对此并不乐观，因为银行股和外围国家债券一起下跌。投资者认为，欧洲央行的行动过于保守，可能无法支撑疲软的欧元区经济。与此同时，拉加德表示，欧元区今年的gdp可能下降5%-12%，衰退时期的长短难以预测。在更加悲观的预期下，第二季度国内生产总值可能缩水15%；预计第二季度的影响将比第一季度更严重，更有利的第三轮定向长期再融资操作(tltro)将鼓励借贷。

在欧洲时段，英镑兑美元汇率触及1.2529的两周高点。接近英国和欧盟谈判小组的英国消息人士表示，谈判小组对未来的关系非常乐观，认为可以取得进展。英镑的走势也可能受到营运基金月末头寸调整操作的影响。然而，行业分析师对英镑的中长期前景并不乐观，他们指出，英国的疫情仍很严重，英国退出欧盟谈判也面临着进程受阻但不能推迟的困境。这两个方面的好处空继续对英镑施加压力，因此英镑的短期升值更有可能是技术性的。

在欧洲期间，美元兑日元在一个狭窄的范围内波动，并在一个多月的时间里处于低位。最近，日元的升值更多的是由于美元指数重心的下移，而不是对日元避险需求的增加。与此同时，美联储准备了所有宽松工具来支持美国经济复苏，但最近市场风险偏好的改善并没有抑制日元。日本最近支持经济的行动也很明显。日本政府将设立一个公私合营基金，为中小企业注资1万亿日元；日本政府将于5月设立一项基金，以防止对地区经济和就业至关重要的企业破产。

在欧洲时段，美元兑加元在一个半月内触及1.3851的新低，但随后波动并上升。数据显示，加拿大2月份的国内生产总值低于预期。美国申请失业救济人数连续第四周下降，美元指数短期内上升。一段时间以来，加元受益于油价的持续反弹和全球恢复工作的加速。围绕放松与疫情相关的封锁措施的乐观情绪也推高了商品货币。市场预测，商品货币将升至疫情爆发前的水平。

在欧洲时期，现货黄金一度跌破1700点，欧洲央行在4月份维持利率不变，同时启动了一系列新的再融资操作，并放松了现有的临时流动性措施。然而，欧洲央行放松政策的前景仍不如之前投资者的积极预期，也没有扩大资产购买规模。这一点，加上美联储周三决议中披露的类似情绪，令关注多个市场流动性供应的投资者失望，金价也出现了短期暴跌。此外，黄金价格的短期波动也受到市场基金月末头寸调整操作的影响。

在欧洲时期，美国石油一度上涨18%，至每桶17.8美元，然后又回落。今年5月，许多欧佩克+成员国将选择减产，以应对油价暴跌危机，预计市场将加速减产，而全球恢复工作的速度已经加快。中国在4月份恢复生产，并继续推进。与此同时，有初步迹象表明，美国过剩原油的增长率放缓，受流行病限制影响的汽油需求开始上升。截至4月24日，美国市场策略师表示，尽管石油市场可能仍不稳定，但可能已经见底。

制度视角

[分析师:目前，投资者必须持有一些黄金，金价升至2011年高点以上只是时间问题]

①sprottinc的首席执行官彼得罗斯科普夫说，美联储没有留下太多弹药，但将继续购买政府债券来支持经济。我们相信，美联储最终将成为国债市场的最后支持者。在当前的风险环境下，持有一些黄金已经成为投资者的必要条件，金价在2011年升至高点只是时间问题；

②我确实认为当前的环境对黄金更有利，金融危机推动了黄金的崛起，而黄金一直是一种边缘资产，没有被重视。现在的变化是，肯定有更多的人认为它是法定货币持有的强制性保险单；

③投资组合中应持有5%至10%的黄金。在当前债务、信用压力和法定货币印刷的世界里，此时不拥有5%的家庭财富和黄金是不安全的。

[渣打银行:油价上涨，空空间有限，库存仍在增加]

美国、加拿大和挪威最近减产的消息将有助于稳定油价，但高库存造成的物流摩擦预计将在5月份最为严重，这意味着支持非石油价格持续上涨至每桶25美元以上的理由有限，预计第四季度前季度平均价格将很难超过每桶30美元。

[分析师:白银未来增长潜力巨大，基础设施领域对贵金属的需求预计将会增加]

1许多分析师认为，白银潜力巨大，支撑白银的基本面非常坚实，因为随着贵金属在大宗商品领域占据新的位置，即“基础设施”贵金属，需求有望回升；

②bmocaptal大宗商品研究主管科林米尔顿(colinhamilton)表示，尽管在积极的货币支持的宏观环境下，黄金自然会吸引最多的注意力，但我们认为白银有机会。随着政府寻求进一步促进经济复苏，我们预计5g和太阳能技术等白银密集型领域可能受益于财政刺激，从而使白银日益成为“基础设施”贵金属；

3③研究机构在报告中指出，鉴于白银相对于黄金的健康定位以及黄金/白银的历史高位，我们认为在未来几个月，白银价格可能会赶上并超过黄金价格；

④惠顿贵金属公司首席执行官randysmallwood指出，支撑白银的基本面非常坚实。白银背后的基本面和我见过的基本面一样好。工业需求及其应用对社会非常重要。它是一种高效的电子产品和抗菌应用。太阳能电池板……银在其中也起着重要的作用，因为世界越来越注重效率，我们都希望在最短的时间内获得最好的性能。

[研究报告:流行病导致的矿业停产对白银生产的影响最大，对黄金的影响最小]

(1)根据最近发表的研究报告，流行病停产对银矿生产的影响最大。病毒大流行迫使世界各国政府关闭了许多不必要的企业，这也意味着采矿业被关闭。根据该报告，在所有主要矿业中，白银表现最差，而黄金受到的损害最小；

(2)为了减少病毒的传播，矿山限制了现场工人的数量，除暂时关闭的矿山外，正在运营的矿山的生产能力正在下降。最终，暂时停产对白银生产的影响最大。该报告指出，截至4月27日，相当于全球每年65.8%的白银产量被暂停；

③据报道，截至4月3日，全球32个国家的1600多座矿山已经暂时关闭。但是现在矿井关闭总数已经下降到729个。该报告估计到目前为止已经损失了2100万盎司的白银产量。

[分析师:复制钯价格飙升的事实并非不可能。金价突破2700美元并非不可能]

美国全球投资者公司(American Global Investors Company)首席执行官弗兰克霍尔姆斯(frankholmes)表示，尽管经济疲软，但在货币刺激措施的推动下，股市继续上涨，这肯定会推高金价；

②当前股票正在上涨。因为中央银行家从直升机上印了数万亿美元。20国集团的央行行长和财政部长是像欧佩克这样的卡特尔；

③从根本上讲，黄金供应的短缺也会带来重要影响。去年，所有人都对钯价可能从1000美元涨到2700美元感到惊讶。为什么黄金不能做到这一点？我们将看到黄金产量的下降。在我看来，金价涨到2700美元并非不可能；

(4)在金银价格上涨期间，黄金矿工的股票表现应该特别突出。许多黄金开采公司将拥有自由现金流。想要购买黄金矿业股票的投资者应该关注那些自由现金流强劲的公司。因为他们有优秀的商业模式。

来源：人民视窗网