腾讯一季报：疫情下游戏增速“飘”了，云服务增长受挫

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作者:时代财经石承超

来源:卡通创意

5月13日下午，腾讯发布了2020年第一季度业绩报告。腾讯第一季度收入1080.65亿元，同比增长26%；净利润为294亿元，同比增长6%，超过此前238.4亿元的市场预期。

由于疫情的特殊性，腾讯的财务报告尤其受到市场的关注。此前，资本水平对腾讯第一季度的表现抱有积极的预期。截至5月8日，腾讯在二级市场沪港通的资本净流入连续60天超过271亿元，在沪港通排名第二。40多家国内外券商给腾讯评级为“买入”，在高盛、瑞士信贷和摩根士丹利的第一份季度报告披露之前，腾讯的目标价进一步上调。过去一个月，腾讯的股价上涨了30%以上。

根据财务报告数据，受疫情影响，腾讯包括网络游戏和社交网络在内的增值服务收入同比增长19%。然而，根据财务报告，近年来，腾讯一直大力扩张的企业服务和云计算业务出现了环比下滑，而云业务没有单独披露收入数据。

对此，分析人士向时代财经指出，随着3、4月份工作的逐步恢复，云服务最严峻的时期已经过去，预计行业将从下月开始逐步恢复正常。

从具体业绩数据来看，增值服务业务收入同比增长27%，达到624.29亿元，其中网络游戏收入增长31%，达到372.98亿元，社交网络收入增长23%，达到251.31亿元；金融科技和企业服务业务同比增长22%，达到264.75亿元；网络广告业务同比增长32%，达到177.13亿元。

来源:腾讯第一季度收益报告

其中，金融技术和企业服务的增长主要得益于商业支付和财富管理平台收入的增加，以及云业务通过抓住视频、教育和零售行业的机遇对收入增长的贡献。

在线广告收入中，社交及其他广告收入增长47%，达到145.92亿元，反映了公司移动广告联盟和微信朋友圈的广告库存和曝光率的增加；媒体广告收入下降10%，至31.21亿元，主要是由于宏观经济形势疲软和体育赛事暂停，导致视频和新闻平台广告收入下降。

在占总收入58%的增值服务业务中，与2019年10%和第四季度25%的增长水平相比，本季度网络游戏收入的增长率可谓创新高。

对于本季度游戏的高增长率，互联网分析师丁道师向时代财经指出，腾讯游戏的业务一直在增长，用户在疫情下孤立在家，通过网络娱乐消磨时间，这对腾讯游戏的增长起到了更大的推动作用。

据财务报告显示，这一增长主要反映了国内智能手机游戏(包括《和平精英》和《国王的荣耀》)的收入贡献和海外游戏(包括pubg手机和《部族冲突》)的贡献，而PC客户端游戏(如《地下城》和《勇士》等)的收入有所下降。第一季度，智能手机游戏和个人电脑客户端游戏的总收入分别为347.56亿元和117.95亿元。

事实上，除了游戏，腾讯视频还受到了“家庭经济”的推动，用户数量也实现了高增长。据一季度财务报告显示，在腾讯的数字内容中，收费增值服务账户数量同比增长19%，达到1.97亿，这反映在视频和音乐服务会员数量的大幅增加上。其中，视频服务会员数量同比增长26%，达到1.12亿，音乐服务会员数量同比增长50%，达到4300万。

易观国际视频行业分析师马士聪向时代财经指出，财务报告中提到，客观上，用户在网络娱乐上花的时间更多，在此基础上，视频平台通过加入一些流行相关和其他娱乐内容设置，在用户粘性和用户持续时间方面取得了更好的表现。

虽然在线游戏从COVID-19疫情中受益，但由于疫情的影响，包括广告、金融和企业服务在内的许多业务也出现了下滑。

根据财务报告，与第四季度相比，除了包括网络游戏在内的增值服务业务外，金融技术、企业服务和网络广告业务均同比下降12%。

针对业务下滑的原因，腾讯在其财务报告中指出，网上广告业务下滑是由于广告商在电子商务活动淡季减少了广告费用，视频和新闻平台的收入受到淡季的影响而下降。金融技术和企业服务业务的下滑是由于在家办公期间商业支付交易的减少，以及疫情导致的云项目交付延迟，导致支付相关服务和云服务收入减少。

在流行期间，腾讯在2b领域做了很多动作。例如，为应对网上办公需求的爆发，腾讯推出了云办公家庭水桶“套餐”，并与企业微信、腾讯会议、腾讯文件等近10种产品合作，快速渗透企业远程办公市场。其中，腾讯会议将为联合国有史以来规模最大的全球对话提供在线服务，腾讯会议国际版用户数量增加了6倍。

在财务报告发布后的电话会议上，腾讯表示，在疫情期间，很多企业都转移到了网上，腾讯会议在疫情期间发展迅速。在线教育和远程医疗都是未来的高增长领域。这种流行病改变了用户的思维，促进了企业的互联网转换。

然而，从本季度的财务报告可以看出，上述业务仍处于扩张初期，这并不支持公司的收入。

此前，腾讯在第四季度财务报告中披露，2019年云计算收入为170亿元，同比增长86%，成为财务报告的最大亮点。

据国际研究机构高德纳(gartner)称，腾讯云的确是世界上增长最快的“云”。2019年，腾讯云的全球市场收入增长了111%，在全球五大云供应商中排名第一。从2017年到2019年，腾讯云的全球市场份额排名从第18位跃升至第5位。

然而，由于这一季度的流行，云业务遭受了挫折。腾讯在其财务报告中指出，展望未来，预计云行业在短期内仍将面临挑战。从长远来看，公司将继续加大在该领域的投资，预计云服务和企业软件将加速在线下行业和公共部门的普及。

在随后的电话会议上，腾讯还表示，企业将根据情况对云服务行业进行重新规划，云项目的收回进度将取决于工作的恢复和经济的复苏。

根据丁道师的分析，云服务作为it基础设施，为许多行业提供服务，而一些受疫情严重影响的行业不可避免地会受到其背后的云服务行业的影响。它认为，随着3月和4月工作的逐步恢复，最严重的时期已经过去，云计算行业将从下月开始逐步恢复正常。

目前，除了游戏、电子商务、金融等原有优势产业外，政务已经成为腾讯云的重点拓展领域。据公开信息显示，腾讯政府云在2019年赢得了151个合作项目，同比增长55.7%；合同价值总计26亿英镑，同比增长226.2%。

来源：人民视窗网