58同城一季度扣非净亏损10.4亿元，私有化之后何去何从？

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2020年6月26日，58家桐城证券交易所(nyse:wuba)公布了截至2020年3月31日的第一季度未经审计的财务报告。财务报告显示，58个城市一季度收入为25.603亿元，同比下降15.5%；普通股股东应占净利润16.386亿元，同比增长134.7%。

如果扣除58户家庭国内业务融资给58个城市带来的一次性非现金收入26.83亿元，归属于普通股东的净损失为10.4亿元，归属于非美国会计准则的净损失为4.4亿元。

2019年，著名的空销售机构gmtresearch两次发布报告，称58个城市的增长并非来自商业，而是通过并购、拆分和操纵财务报告达到了隐藏损失的目的。

收入增长率持续下降

毛利率仍然很高

58桐城成立于2005年。它在成立之初就被定位为“分类信息网站”。目前，其业务涵盖同城服务、房地产交易、二手车、人才招聘、闲置商品交易等领域。它于2013年在美国上市，财务报告显示，尽管58城近年来一直盈利，但其收入增长率却在下降。

58同一城市的收入增长率从2018年第四季度的30.55%下降到2019年第一季度、第二季度、第三季度和第四季度的22.54%、20.53%、17.4%和15.13%。到2020年第一季度，收入增长率将直接达到-15.45%。

从58个城市的主营业务来看，网上市场服务，即广告收入，占比最高，占总收入的60%以上；第二大业务是会员收入，约占30%，但自2018年第三季度以来，这一收入的增长率一直在放缓。会员收入主要来自房地产和招聘行业的付费商户，这两个行业的不良表现导致会员收入增速放缓。

回顾2020年第一季度，58个城市的支付商户平均数量约为270万，同比下降20.7%，较2019年第四季度的约330万下降20%。

2020年第一季度会员服务收入为8.16亿元，同比下降16.9%；在线市场服务收入为15.95亿元，同比下降17.7%。营业亏损5580万元，去年同期营业利润2.813亿元。

值得注意的是，58个城市的毛利率水平一直居高不下，基本在85%以上。这一数据在业内处于较高水平。根据wind的数据，该行业的毛利率中值为47.54%。

对此，一位企业财务人士分析《证券日报》记者:“一方面，这可能与收购后竞争对手的价格上涨有关，另一方面，这可能是员工和效率大幅下降的结果。”

大企业被强大的敌人包围着

下半年完成私有化

同一个城市的发展过程可以分为四个阶段:2005年至2010年，它是分类信息网站的领导者；2010年至2013年，试水集团收购业务以失败告终；从2013年到2016年，公司获得了巨额融资，开始了大规模的并购，包括收购Jiji.com和安居客，但其他项目没有取得理想的效果，面临更大的财务压力。2016年，为提高效率，公司进行了裁员，在过去两年中，利润率稳步上升，并推出了在线转账和同城转账等新业务。

58同城新业务仍处于流量爆炸式增长阶段，货币化能力尚未体现。目前，收入主要来自成熟业务。

这些成熟的企业包括:房地产领域的安居客；招聘市场，58个城市；汽车领域有58辆汽车；二手交易领域的转让；货运领域的快速狗出租车。

这些领域有强大的敌人。在房地产领域，有贝壳、搜房、方天夏等；在招聘领域，有无忧未来、智联招聘、老板直接雇佣等。；在汽车领域，有汽车之家、大型搜索车和简易车；二手平台上有闲鱼；在货运领域，有货运拉拉队、卡车帮派等等。

除了摊位越来越多，“虚假新闻泛滥”这个标签一直贴在58个城市。招聘、房屋销售和租赁作为58个城市的两项重要业务，是虚假信息的重灾区。

一名中介工作人员告诉《证券日报》记者:“安居客的上市是不准确的。一些中介会故意发送假货，一些店主不会出售或已经出售。安居克号上会有这个信息。”

据中介介绍，安居客每季度每个港口需要缴纳1600元的管理费，但只能保存40条信息。如果没有发送虚假信息，就根本不会有点击，顾客也不会上门。

(图为用户6月份在黑猫投诉平台上发布的内容)

58城首席执行官姚劲波曾表示，58城一直致力于让平台服务高于同行业标准，让用户投诉更少，整个服务行业的现状变得更好、更有序。因此，58城市每年都注重深化业务，发挥优势，把产业做得更彻底。

然而，当子行业的竞争对手越来越强，自身业务的创新步伐跟不上时，在互联网流量逐渐达到高峰的时代，58个城市的版图将不可避免地被侵蚀。

6月15日，58岁的桐城宣布，董事会已与昆通集团有限公司签署了私有化协议。由华平投资、大西洋投资、牯岭投资和58桐城董事长兼首席执行官姚劲波组成的财团将以87亿美元完成对该公司的私有化收购，预计将于今年下半年完成。届时，58桐城将成为私人控股公司，这将从纽约证券交易所退市。

私有化的消息一传出，58个城市的声音就不断被传唱。

有些人认为，15岁的“前浪”应该是在海滩上被枪杀的；有人认为门户信息网站的时代已经过去，58个城市无法回归天堂；其他人认为，私有化退市是一个“必须做出的”决定，因为58个城市很难回归。在“后浪”的追逐下，58个城市私有化后会走向何方？还没有答案。

来源：人民视窗网