大利好VS大利空！心态更重要——道达对话牛博士

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资料来源:道达数字(微信号:道达1997)

本周，a股市场正如火如荼。随着SMIC上市，开始的新一轮牛市很快迎来了第一次大降温。上证综指从最高点3458点跌至最低点3181点。仅在一周内，许多人都很痛苦，有些人甚至开始错过熊市。

然而，经过调整后，周末的消息是沉重而有利的，保险基金在股市的投资迎来了大幅扩张。但就在下周，将有一个巨大的利润空等待着大家，市值2588亿元的限售股将被取消。

对意大利空.的巨大优势戴奇认为，现在最重要的是保持良好的心态。

牛博士:你好，达哥。本周的市场似乎有点太危险，让人措手不及，许多人的利润瞬间化为乌有。首先，请评论一下本周的市场。

道达:在上周日的专栏中，我提到了市场降温的可能性。因为管理层为市场降温的意图是显而易见的，而且也有实际行动，例如严厉打击非法的场外集资，以及严格检查滥用杠杆和投机行为。但从达戈的内心来说，我仍然觉得市场会继续改善。

正是因为这种乐观和兴奋，当调整真的发生时，达戈感到有点惊讶和不安。因此，在SMIC国际上市的定位上，也出现了过于乐观的判断。我真的没想到SMIC上市后的表现会如此低调。

然而，这也表明目前的市场比我们想象的要理性得多。我一直在反思，当每个人都非常乐观的时候，如何控制自己的情绪，如何调整自己的心态，如何处理自己的交易行为，可能比研究公司的基本面和仔细挑选一匹大黑马更重要。

此前，我乐观地预测，市场可能会在高位反复波动，进行市场调整。也就是说，在周四大阴县出现之前，市场震荡调整在预期之内。然而，周四出现的长阴线显然给大家泼了一盆冷水，市场前期极度兴奋的热情实际上冷却了下来。

或许，这就是牛市调整的典型特征，只有通过这种快速涨跌的方式，我们才能洗去不稳定的筹码，调整之后，市场才能走得更稳。

牛博士:可以看出，大哥大的反映还是很深刻的。上周末，管理层又赚了一大笔钱，保险投资的股权资产上限从30%提高到45%。你觉得这个消息怎么样？这会让市场重回正轨吗？

道达:在我们能够不断提高自己之前，确实需要深刻的反思和总结。至于保险基金提高股权投资比例上限的消息，我个人认为这对市场来说是一个沉重的利好，但相对中长期来说是利好。如果没有本周的暴跌，市场可能不会立即做出反应。然而，正是由于本周的大幅下跌，周一的市场形势可能会发生变化。

保险基金绝对是a股市场的重量级超级基金，也是长期投资基金，进入市场后不会轻易退出。此外，保险机构投资股市的资金都是由非常专业的管理人员操作的，他们的投资实力绝对非常强大。如果你想增加对市场的投资，你只能在对中长期资本市场持乐观态度的前提下进行。

我们可以回顾一下保险投资a股市场的历史过程。

2004年10月25日，保险基金获准进入市场，股票资产投资上限仅为5%。当时，市场仍处于大熊市，直到两年后，大牛市才开始真正有所收获。

2007年7月17日，保险投资的股权资产上限提高到10%。从那以后，市场从3900点上涨到6124点。

然后在2010年8月5日上调至20%，市场短期反应不明显。然而，今年10月，市场出现了一个超级秋季市场，上证综指从2500点升至3186点。

上一次调整是在2014年2月19日上调至30%；短期反应不明显，但在2014年下半年，牛市开始了。

因此，从以往保险基金提高的投资比例上限来看，调整后的市场长期总体趋势是好的。

但是，在我看来，在短期内，尽管有这个巨大的利好，下周空还是会有利润的，也就是总共有69家公司的84.22亿股限售股被解禁，市值为2588.81亿元，比上个月增加了865.16亿元。其中，许多首批科技股限售股被解禁。

在本周暴跌之后，投资情绪急剧下降，这一因素在下周需要高度警惕。

牛博士:接下来，你认为市场会发生什么变化，个股中哪些板块可能会领先？

道达:正如我刚才所说，由于有利因素，短期市场可能会有积极的反应。此外，下周还有许多重要的事情要发生。

例如，7月22日，上海证券交易所将修订上海综合指数的编制方法，而科技股也将迎来科技股的第一个成份股指数。随着科技股50指数的推出，第一批科技股50etf基金也将出现，这将对市场产生重要影响。此外，创业板注册制度试点的相关全网技术测试已于昨日启动，预计创业板注册制度改革将很快实施。

经过这一周的调整，我认为操作中最重要的是调整好心态。在本周的下跌中，我们可能损失了很多，但实际上我们损失的只是前一轮上涨带来的利润，这不会伤害到根本原因。但是如果我们在这个时候选择放弃，我们可能会失去更多。

其次，我对科技公司更加乐观。虽然SMIC上市给市场带来了一些影响，但不会影响市场的大方向。

从资本对宁德时代的态度来看，很明显，宁德时代很多超级机构都在追求固定增长，高淳资本挥霍了100亿元就是最好的例子。

宁德时报是创业板市场上市值最大的公司，而中小板市场上市值最大的公司李勋精密也有很大动作。李勋精密最近宣布，计划收购威斯顿昆山工厂，进入iphone OEM业务，从而向富士康发起挑战。

周末的这两个事件应该让中国科技公司更有信心。

(张道达)

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来源：人民视窗网