标的存工程质量等问题 园城黄金决定终止重组

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4个月后，源成黄金宣布终止重大资产重组。7月24日晚，源成黄金宣布，经与重组各方认真研究协商，决定终止收购金通苑100%股权。

“受中国COVID-19疫情影响，此次重组的主要目标金源的经营业绩未能达到预期，交易双方未能就此次交易的主要条款达成一致。”至于终止重组的原因，源成金也透露，经检测，金通苑污泥处置车间、污泥仓库等建筑存在工程质量问题，公司认为现阶段继续推进交易存在很大的不确定性和风险。

最初计划通过收购来切入危险废物处理领域

源成黄金今年3月24日宣布，公司计划发行股票并支付现金购买泉州建工持有的金通苑34%的股权，曹建山持有的润祥金华100%的股权，张胜利持有的能兆环保100%的股权。

交易完成后，公司将以直接和间接方式持有金通苑100%的股权。此外，拟向实际控制人徐成东发行不超过4580万股，募集不超过3亿元。

根据交易计划，金通苑是一家从事危险废物处置和利用的环保企业。其主要业务是通过干燥和焙烧减少和无害化处理危险废物，并在处理危险废物的同时生产陶粒产品。金获得《危险废物经营许可证》，批准的危险废物类别为hw17表面处理废物，批准的经营规模为9万吨/年。

根据财务数据，2018年和2019年，金通苑的净利润(未经审计)分别为58.3万元和3520.77万元。当时，源成黄金表示，金通苑正积极准备扩大城市固体废物和工业危险废物处置业务，以及固体废物处置业务，并生产生物过滤材料和石油压裂支撑剂。

源成黄金主要经营金矿托管业务和煤炭、钢铁等商品贸易业务。该公司表示，一方面，该交易可以促进上市公司业务拓展，实现业务转型升级；另一方面，2017年、2018年和2019年1月至9月，源成黄金净利润分别为263.77万元、234.94万元和49.48万元。收购盈利能力较强的金通苑，有利于提高盈利能力，提升上市公司价值。

关于重组进展情况，源成金表示，此次重大资产重组规划以来，公司及相关方积极推进相关工作。终止重组的原因是，受中国COVID-19疫情的影响，此次重组的主要目标金通苑的经营业绩未能就此次交易的主要条款达成一致。同时，经检测，金通苑污泥处置车间、污泥仓等建筑存在工程质量问题。

“为了切实维护上市公司和投资者的利益，本着友好协商的原则，公司与重组各方经过认真研究协商，决定终止此次重大资产重组。”金元成说。

已经询问了目标的可持续盈利能力

源成黄金的重大资产重组也引起了交易所的关注。4月6日，源成黄金披露了交易所发出的企业重组询证函。

数据显示，金通苑参加社会保障保险的员工人数为22人。询证函要求公司说明在管理、技术和人员上是否有跨境产能储备，金源是否仍依赖原股东，公司是否能有效控制目标；同时，与可比公司相比，需要说明员工较少的原因和合理性，员工的现状是否能够满足公司的业务发展需求，分析公司业务增长的可持续性和稳定性。

此外，金通苑危险废物处置业务呈现出较强的区域性，主要集中在天津。询证函要求说明金通苑在天津的市场份额、前五大客户及销售规模，并结合中长期合同的签订说明其业务连续性能力；同地区其他公司与金通苑的竞争会不会影响金通苑业务规模的扩大，金通苑是否具有竞争优势？

由于金通苑业绩快速增长，询证函要求补充披露金通苑经营活动产生的现金流量，分析其是否与经营收入和净利润相匹配，并说明原因和合理性。对于经营业绩波动较大的原因，关注函要求结合经营稳定性来解释金通苑的可持续盈利能力。

在4月22日披露的交易计划(修订稿)中，源成金指出了疫情给收购对象的生产经营带来的风险。源成金表示，受疫情影响，上市公司和金通苑都不同程度地受到启动延迟和物流不畅的影响。与此同时，工业企业的运营率将因疫情而下降，产生和运输的危险废物数量也将相应减少。“由于目前还无法预测疫情的结束时间，暂时无法评估疫情对上市公司和金隅公司经营业绩的具体影响。”公司说。

来源：人民视窗网