市场热议新三板精选层过半破发原因 4家公司重要股东发布增持计划

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7月27日，新三板选定层的第一批32家企业集体上市交易。科创板首批企业上市首日的趋势大致相似。整条线开盘走高后，很快回落。一些股票下跌了30%，这引发了暂时停牌。之后，整条线的跌幅收窄并开始分化，最后有超过一半的股票跌破。

就此，证券时报E公司的记者采访了业内多位人士，包括投资者说他们低于预期，也有人说他们符合预期，但他们都表示不会影响他们对所选层市场前景的看法并做出新的计划。当天晚上，拥有5%以上股份的连城控股(n连城)、AVIC TEDA (n TEDA)、龙泰家园(n龙泰)和创远仪器(n创远)等四家公司的重要股东宣布了增持计划。

全天交易36亿元

在选择层开放的第一天，它吸引了很多人的注意。32只股票全天共交易2.67亿股，占19.11亿股全部流通股的14%；营业额超过36亿元人民币，带动新三板市场营业额超过45亿元人民币，远远超过新三板市场上周的总营业额(30亿元人民币)。

证券时报e公司记者注意到，所选股票的成交量差异很大，前5名股票的总成交量接近其他27只股票的总和。其中，N背叛的营业额为8.5亿元，是N冠电(3.1亿元)营业额的两倍多，位居第二。

此外，N森轩、N英台和N创远是成交量最高的5只股票。而成交量不足1亿元的股票达到22只，占近70%。其中，TEDA北部的营业额不到3000万元。

个股的股价表现也存在差异，受市场追捧且成交量较大的股票相对上涨，而成交量较小的股票普遍收盘下跌。收盘时，共有10只股票收盘，涨幅最高的是N；21只股票下跌，最高跌幅超过20%。

有5只股票涨幅在10%以上，分别是:氮占55.4%、永顺39.86%、森选17.59%、银图12.22%、背叛10.43%；下跌超过20%的股票有4只，分别是北泰香20.83%、亨托20.34%、建邦20.20%和刘金20.19%。

整个市场波动很大，32只股票的平均波幅高达48%。其中，N银图、N股份全天涨幅超过100%，N永顺、N富士达、N三友、N泰翔、N创远、N森轩、N关店、N亨托全天涨幅超过50%。

追求细分市场领导者

具体来说，科技股的高质量更受欢迎，一些股票的涨跌已经开始在新的认购数据中显现迹象。

细分行业领军企业最受青睐，锂电池正极材料龙头企业、工业级无人机细分龙头企业、5g通信测试仪器龙头企业、金融信息服务提供商艾荣软件龙头企业均处于领先地位。

这些股票大多具有较高的科技素质，其中，2019年R&D对乐百氏和创源仪器的投资超过1亿元，专利数量超过100项。

超额认购倍数最高、网上成功率较低的股票更受市场欢迎，这些股票上市首日也较高。永顺生物(N永顺)是当时超额认购倍数最高的股票，收盘上涨39.86%。在线中奖率最低的前三只股票是爱荣软件(n爱荣)和桐乡科技(n桐乡)，分别上涨了5.76%和55.4%。

此外，作为上半年市场，大多数投资者更倾向于投资价值，所以第一批选定的股票在上市首日的表现似乎是强劲的。森轩医药(N森轩)、创源仪器(N创源)、永顺生物(N永顺)、背叛(N背叛)等股票从年初到周末累计涨幅最高，活跃在所选层级的ipo前交易中，在上市首日仍表现出色。

参与战略配售的公募基金占比上升。富国积极成长一年，定期开放混合证券投资基金参与股票配售。除泰翔股份外，爱荣软件、英泰生物、背叛和冠电防御都表现出色。

此外，最近在资本市场受到高度关注的生物制药股也受到追捧，永顺、森轩、英泰和生物谷均收盘，占最终收盘股票的一半。

市场正在热烈讨论崩溃的原因

对于开板第一天就突破一半以上的现象，业内人士对第一天的行情有不同看法。总的来说，他们把一半以上股票的下跌归因于高发行价、投资者的观望和获利回吐等。

开源证券中小企业服务部主管彭海告诉证券时报e，最终的收盘情况低于预期。精选股票出现严重分化有两个主要原因。首先，市场中的短期博弈加剧，增长率较好的公司的流失率也较高。在所选股票公开发行后，投资者持有自由流动股票的结构是不同的，早期的市场博弈有很大的成分。

第二，早期市场投资者对新三板有强烈的观望气氛。第一批募集资金超过94亿元，前期旧股流通约150亿元。36亿元人民币的全天成交量相对较小，所以投资者更多的是观望。

然而，彭海认为，资本市场的破发并不是什么新鲜事，而第一批创新层的表现不如所选层的预期。总的来说，这种差异在未来可能会加剧，这需要从不同的角度来看待。投资者购买以下股票的热情可能会受到一定程度的影响，这取决于后续的股价运行情况。

新三板资深解说员、北京南山投资创始人周云南认为，首日高开低走有四个原因:一是市场对所选层二级市场信心不足；第二，第一批公开发行价格偏高；第三，老股东在公开发行前拿走了利润；第四，开盘后立即跌破，导致二级市场恐慌性抛售。

他用三个期望来总结今天的市场:“失望、希望和期望”。市场在今天开盘走高并大幅下跌后的整体表现让投资者非常失望。选择层的投资信心，包括选择层的概念股，肯定会有一定的影响。最大的亮点是，整个市场的成交量达到了创纪录的高点。希望所选层级的二级市场尽快完成底部复苏，重新激发投资者对所选层级的投资热情。“我们对未来精选的一级和二级股票仍然充满信心和期待”。

周云南还表示，二级市场的真实表现将使后续选定的一级企业的询价和定价更具合理性。

新三板一位资深投资者告诉《证券时报》e公司记者，选择层的突破并没有影响他的投资计划，主要是因为选择层的成交量增加了，解决流动性问题是最根本的好处。他解释说，过去新三板市场的流动性问题一直困扰着投资者，这也是投资者一直观望的根本原因，大量老投资者选择了折价离场，市场逐渐失去了以往的关注。他说，“只要交易量上升，就会有股价起伏的痕迹，企业的估值就会趋于合理。”

然而，一些业内人士认为，首日交易的选择层是符合预期的。

广西虞姬投资管理有限公司基金经理赵天楠对《证券时报》e版表示，选拔层在开业第一天的整体表现符合他的预期。据赵天楠说，许多股票在上市的第一天就破产了，主要是因为停牌前股价大幅上涨，而在上市的第一天空就出现了大规模套利。此外，连续竞价交易提高了流动性，大大扩大了股票交易量，而且价格波动会比较大，但这并不影响后续的新计划。

东北证券研究总监傅立春表示，目前的表现基本符合预期。一方面，在新三板之前开户、投资和认购新股非常流行。在完全市场化的机制下，部分股票价格可能被高估，二级市场开放后价格将理性回归。另一方面，新三板企业数量众多，差异较大，不同成长阶段也存在不确定性。原始股东、机构投资者和个人投资者有不同的判断方法和结论。在更加市场化的销售限制机制下，一些投资者可能会选择离开市场。总的来说，这是新三板市场导向包容性的结果。新三板的选择层不能固守原有的股市理念，应该更加开放。

资深投资银行家王也表示，这种突破是意料之中的。在他看来，单个公司能吸引超过1亿甚至上亿的资金，这并不比a股差，但大多数公司还是不行，这实际上可能是市场更合理的结果。目前，整个三板市场的流动性需要观察。即使对于选定的层，这是上市的第一天，路还很远。

第一批增加计划已经公布

连城控股(n连城)上市首日微跌0.03%，最新价格为37.88元/股；AVIC TEDA(TEDA北部)以每股5.71元收盘，下跌17.13%；龙泰家园(N龙泰)收盘下跌14.6%，收于每股7.84元；创源仪器(N创源)是整个市场上唯一不涨不跌的股票。收盘后，这四家公司共同发布了持股计划公告，这是选定层的第一批持股计划。

根据公告，持有联成控股10%股份的股东，如如东大瑞股权投资基金合伙企业(有限合伙)和公司实际控制人之一李淳安，拟分别以自有资金增持股份不超过1107.5万元和443万元，增持价格不超过44.3元/股。增持的目的是“基于对公司未来发展前景的信心和对公司投资价值的认可”。

龙泰家居董事长兼实际控制人连建昌、副董事长、董事兼首席财务官王均发布了增资计划。这三个人都持有超过25%的股份，他们计划分别增持50万股、10万股和10万股。增持的原因是“基于对公司未来发展前景的信心和对公司股份价值的合理判断，同时增强投资者信心，切实维护中小投资者利益和资本市场稳定。”

AVIC TEDA 7.19%的股东北京基连蒂奇投资管理有限公司计划增持股份不超过50万股，增持金额不超过350万元，每股增持价格不超过7元。

上海创源电子设备有限公司是创源仪器27.03%的控股股东，拟用不超过480万元的资金增持不超过20万股、不低于2万股的股份，增持价格不超过24元/股。

来源：人民视窗网