上市公司爆买私募产品，坑有多大？投一亿亏到只剩一千

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作者:时代财经·徐威强

该行的理财收入日益下降。上市公司如何投资？购买私募！

根据时代财经的调查，截至今年7月底，永济、天辰、三木集团、恒瑞医药、展鹏科技、圣天马等6家上市公司或其控股子公司认购了8只私募股权基金，总投资3.3亿元。

特别是在过去的7月份，许多上市公司进行了追加投资，仅一个月就投资了1.2亿元。

私募网络未来之星基金经理夏向分析，除了债券市场整体收益率较低、上市公司资产配置需求提高的背景外，私募行业的弹性特征也逐渐被上市公司所认可。上市公司认购私募时，可以签订各种委托合同，为上市公司提供个性化定制服务。

在过去的7月份，许多上市公司进行了追加投资，仅一个月就投资了1.2亿元。图片来源:中国视觉

今年7月，一些上市公司聚集在一起，发布公告称，它们利用闲置的自有资金购买相关的私募产品。

7月10日，三木集团发出关于控股子公司投资私募股权投资基金的通知，表示将认购2000万元人民币的“赤台卓越第二私募股权投资基金”。

7月22日，天辰股份有限公司宣布将以自有资金认购私募股权基金股份，并认购“百济价值增长私募股权投资基金”5000万元。

7月25日，永济股份有限公司发布私募股权基金认购公告，表示公司拟利用闲置自有资金5000万元增加认购“山楂树振卓五号私募股权投资基金”。

这是永济股份年内第二次认购私募产品。根据时代财经的询问，今年5月，永济股份有限公司以1.5亿元认购了山楂树珍卓资产中的“山楂树珍卓五号”，此次追加投资5000万元，今年已认购2亿元。

时代财经从私募网了解到，上市公司大量认购的山楂振卓资产于2017年成立。公司经营规模为1亿至1亿元人民币，成立以来的年化收益率为26.65%。其中，永济股份认购的“山楂振卓五号”最受上市公司青睐，上市公司购买总额占60.61%。

上市公司基本上给出了相同的理由认购私募产品一个接一个。三木集团在公告中表示，利用自有资金获取合理的投资收益，实现投资增值，将对公司未来的财务状况和经营成果产生积极影响，也能提升企业和股东的长期价值。天辰股份还表示，将充分利用公司闲置的自有资金，提高公司的投资收益。据记者询问，他认购的基金的业绩基准是固定业绩基准的6%，这无疑远远高于目前市场上银行的财务管理收入。

时代财经表示，截至7月底，永济、天辰、三木集团、恒瑞医药、展鹏科技、圣天马等6家上市公司或其控股子公司认购了8只私募股权基金，总投资额为3.3亿元。

在银行理财收入下降的背景下，过去购买银行理财产品的上市公司近年开始购买私募股权基金。除了今年，许多上市公司去年也将私募产品作为一种新的理财选择。据统计，2019年，至少有10家上市公司购买了18种证券私募基金产品，总投资8.33亿元。其中，展鹏科技去年一口气投资了银豹投资、刘明投资、重阳投资等7种私募基金产品。

与去年流行的认购场景相比，2020年上半年上市公司购买定向增发的热情已经降温。时代财经从私募网了解到，截至6月30日，仅恒瑞医药、圣天马、展鹏科技、永济等4家上市公司或其控股子公司认购了6只私募基金，总投资2.1亿元，较去年同期的5.38亿元下降了61%。

然而，在下半年，上市公司认购私募产品的热情开始升温。7月，除了永济股份追加5000万元的民间投资外，天辰股份认购了5000万元的“百济价值增长”，三木集团认购了2000万元的“赤台卓越二”。据不完全统计，7月份上市公司购买的私募股权基金总额为1.2亿元。

私募网络未来之星基金经理夏向分析，私募行业正在走向成熟，管理规模已经超过公开发行，涌现出许多优秀的私募，极大地提高了行业认可度。私募基金投资范围广，投资策略丰富灵活，可以为上市公司提供多样化的融资需求。

“目前，债券市场整体收益率较低，上市公司资产配置需求得到改善。”夏表示，在银行理财收入下降的背景下，上市公司也开始转向其他投资选择，而私募行业则更加灵活。上市公司认购私募时，可以签订各种委托合同，相当于为上市公司提供个性化定制服务。

然而，近年来，一些上市公司在投资私募产品时出现亏损。由于上市公司认购的部分产品已经到期，投资私募的收益逐渐浮出水面，总体上有亏损也有收益。

根据上市公司披露的公开信息，2017年底，陈欣制药分别认购了a股私募产品(指数增强型)和b股私募产品(长盘股)，其中a股私募产品在严格控制风险的前提下，力求跟踪并超越沪深500指数。b .私募股权基金的投资策略主要基于股票的长期策略，兼顾自上而下和自下而上，注重选股，把握中国经济结构调整的脉搏，分享a股增长红利。

但今年年初，上市公司认购的两只私募股权基金甲、乙到期赎回，本金从私募股权基金乙(长股)收回731万元，损失269万元；私募a股(指数提升)收回本金944万元，损失56万元。上述两项投资的总损失为人民币325万元。

虽然陈欣制药表示，私募股权投资基金以自有资金认购股份的损失金额对公司主营业务没有重大影响，但业内人士向时代财经分析，对于普通投资者来说，选择私募时需要考虑多方面因素。有必要对私募的过往业绩进行整合，但不仅要关注其过往的收益，还应该从收入来源和人员配备方面进行衡量。

去年11月，三家上市公司被安排在同一个私募中。11月26日，李亢电梯宣布，公司投资的上海华菱资产管理有限公司管理的“华菱定制银行承兑汇票分级私募股权基金”最终可能存在相关投资本金和收益无法按时足额支付的风险。两家上市公司上海西坝和恒博也卷入了这家私人股本公司的动荡。当年，李亢电梯连续三次购买理财产品时出现了“踩雷”现象。

李亢电梯购买该私募产品金额为7900万元，上海西坝购买金额为2000万元。2018年，恒博宣布，公司计划与上海华菱宇宏股权投资基金管理有限公司签署《基金合作框架协议》，共同成立华菱智能农业物联网股权投资基金(有限合伙)。中恒宝股份出资1亿元，基金经理华菱洪雁出资100万元。

12月初，上海市公安局浦东分局通过官方微博“警察-人民快运列车-浦东”举报“华菱资产”案，诈骗资金用于偿还本息、个人挥霍等。包括华菱资产的法定代表人孙谋在内的四名犯罪嫌疑人也已被上海警方依法强制执行刑事责任。部分投资者通过民事诉讼了解到，华菱资产产品总规模预计约为35亿元，公司成立以来累计募集资金已超过40亿元。参与投资的总人数预计将超过700人，但目前公司托管账户中只剩下1300元。

来源：人民视窗网