证监会发布《公开募集基础设施证券投资基金指引（试行）》 公募REITs试点大幕

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我们的记者吴晓彤

8月7日，中国证监会发布《基础设施证券投资基金公开发行指引》(以下简称《指引》)，自发布之日起施行。

自20世纪60年代美国推出公募reits以来，已有40多个国家(地区)发行了这类产品，投资领域从最初的房地产扩展到酒店、商场、工业地产、基础设施等。，它们已经成为成熟的专门从事房地产投资的金融产品。

中国证监会表示，为落实《中国证券监督管理委员会国家发展和改革委员会关于推进房地产投资信托基金(reits)在基础设施领域试点工作的通知》(简媜发[2020]40号)，填补目前reits产品在中国空的公开发行空白，盘活基础设施存量资产，拓宽社会资本投资渠道，提高直接融资比重。为积累实践经验，为后续推进我国reits立法，中国证监会制定了《指引》，并在《证券投资基金法》框架下，重点在基础设施领域开展reits公开发行试点。

根据中国证监会的规定，《基础设施证券投资基金公开发行指引(征求意见稿)》将于2020年4月30日至5月30日公开征求意见。整体而言，社会人士反应积极。普遍认为，推进基础设施房地产投资信托基金试点，对于深化金融供给面结构改革、提高资本市场服务实体经济的能力、丰富资本市场投融资工具具有重要意义。它总体上承认《准则》中确定的试点安排，同时提出具体的修正案。中国证监会对研究进行了认真梳理和充分吸收。主要包括:减少重复尽职调查，完善基金份额发售、基金借入和融资安排，加强投资者适宜性管理，强化信息披露要求。

《指南》共51条，主要包括以下五个方面:第一，界定产品定义和运作模式。公开募集的基础设施证券投资基金是一种上市交易的封闭式公共基金。应符合以下条件:80%以上的基金资产投资于基础设施资产支持证券，基础设施项目的全部所有权通过资产支持证券、项目公司等特殊目的载体获得。或商业权利；基金管理人积极运营和管理基础设施项目，以获得稳定的现金流，并按要求将组合基金年度可分配金额的90%以上分配给投资者。

二是明确机构主体责任，严格控制基础设施项目质量。加强基金管理人和托管人的专业能力要求以及诚实、守信、审慎和勤勉的信托义务。注重优质基础设施资产，严格控制项目质量。充分发挥外部管理机构、会计师事务所和评估机构的专业作用。

三是明确基金份额的出售方式，采用线下询价确定基金份额的认购价格，公众投资者以询价确定的认购价格参与基金份额的认购。

第四，规范基金投资运作，加强风险管控，巩固投资者保护机制。明确基金投资限制、关联交易管理、贷款安排、基金扩张、信息披露等要求。，全面落实“以信息披露为中心”，确保投资者充分的知情权。

第五，明确中国证监会及相关自律组织的监督管理职责，加强对违规行为的约束。

中国证监会表示，下一步将按照《指引》和相关法律法规的要求，坚持“稳中求进”的总体原则，推动基础设施reits顺利落地，及时总结试点经验，不断完善监管体系。

(编辑李波)

来源：人民视窗网