中芯国际业绩“报喜”，二季度净利暴增644%，国内半导体要迎10年黄金期

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作者:时代财经卢杰平

图片来源:中国视觉

8月6日，SMIC发布了自登陆科技板块以来的第一份财务报告。尽管宏观环境在不断变化，但对芯片的需求依然强劲。由于晶圆发货量的增加，SMIC在截至2020年6月30日的第二季度实现了约9.38亿美元的销售额，比上个月增长4%，比上年增长18.7%。

国信证券7日发布研究报告称，从供给角度看，SMIC在中国大陆的竞争格局非常好，这是现在的主导因素，也是未来的主导因素。在可预见的未来，在14纳米以下的先进制造工艺领域，SMIC在中国大陆将没有竞争对手。

同时，8月4日，国务院发布了《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》，从财税政策、投融资政策、研发政策、进出口政策、人才政策、知识产权政策、市场应用政策和国际合作政策等八个方面对国内集成电路产业和软件产业给予了支持。

在国内替代的背景下，以SMIC为代表的国内集成电路产业将迎来十年发展的黄金时期。

趋势科技吉邦咨询(trendforce Jibang Consulting)分析师徐伟8月7日在接受时代财经采访时表示，“这一政策纲要不仅延续了大基金政策，重点是为企业提供资金支持，而且在市场应用、知识产权和国际合作项目等方面都体现了中国半导体产业发展由被动走向主动，积极争取同等水平的竞争机会。”

许绍富认为，尽管技术水平与发达国家仍有一定差距，但通过国内需求市场整合产业发展目标和市场背景并不难，这可能会导致全球半导体产业链供需侧出现新一轮磨合。

第二季度，SMIC毛利率为2.49亿美元，同比增长64.5%，第二季度毛利率为26.5%，同比增长19.1%；该公司的营业利润为1.38亿美元，同比增长644.2%，在一个季度内达到新高。SMIC表示，第二季度毛利的增加主要是由于晶圆出货量的增加和产品结构的变化。

就收入分类而言，通信和消费者应用收入分别占SMIC收入的46.9%和36.9%；就服务分类而言，SMIC仍专注于铸造行业，占收入的90.9%，而掩模制造、晶圆测试等行业占收入的9.1%；按地区划分，来自mainland China和香港的收入在第二季度有所增长，从第一季度的61.6%增长到66.1%，来自中国大陆的收入同比增长11.4%。

中信证券认为，得益于芯片代工的本地化，来自mainland China的收入增长趋势将继续并加速。

根据技术节点的分类，第二季度的收入从0.15/0.18微米、55/65纳米、40/45纳米和14/28纳米分别占总收入的33%、30%、15.4%和9.1%。可以看出，SMIC仍然注重成熟的过程。

值得注意的是，SMIC表示，2020年的计划资本支出将从43亿美元大幅增加到约67亿美元，增加的资本支出主要用于机械设备的产能扩张。

目前，SMIC已在上海建有300毫米晶圆厂和200毫米晶圆厂，并拥有300毫米先进工艺晶圆厂；北京有一个2300毫米晶圆厂和一个300毫米先进工艺晶圆厂。在天津和深圳有一个200毫米的晶圆厂；江阴有一个300毫米凹凸加工的控股合资工厂。

就在第二季度财务报告发布前一周，SMIC表示，已与北京经济技术开发区管理委员会(以下简称“北京开发区管理委员会”)共同签署了《合作框架协议》。

根据该协议，SMIC将与中国北京开发区管理委员会共同组建一家合资企业，专注于28纳米及以上集成电路项目的开发和运营。该项目将分两个阶段建设。在项目的第一阶段，12英寸晶圆的产能最终达到每月10万片左右，项目的第二阶段将根据客户和市场需求及时启动。

据SMIC介绍，项目一期计划投资76亿美元，注册资本计划为50亿美元，其中SMIC计划出资51%，负责合资企业的经营管理。

“新资本支出主要用于先进流程的能力建设和成熟流程的能力扩展。此外，无论是北京的生产线还是天津的生产线，今年我们都处于产能扩张期，因此我们的发展适合一些新项目。”SMIC联合首席执行官赵海军在8月7日的第二季度收益报告会议上表示，“不久前宣布的新北京项目目前处于规划阶段，公司尚未成立，因此还没有资本支出计划。”

“今年的开发项目越来越多。就成熟技术而言，8英寸的产能将每月增加3万件，12英寸的产能将每月增加2万件。与此同时，SMIC南站的能力建设，随着我们先进技术的成熟，也在逐步展开。”赵海军还补充说:“我们目前的设备采购是按需求正常采购，不存在提前采购的问题。”

与此同时，SMIC联合首席执行官赵海军和梁梦松也表示，第二季度，成熟的技术应用平台需求强劲，消费电子产品收入大幅增长，先进技术业务稳步推进。“公司产能利用率仍然很高，扩大后的产能将逐步释放。预计第三季度收入将继续增长。”

SMIC预计，第三季度，其季度收入将增长1%至3%，毛利率将在19%至21%之间，非《国际财务报告准则》的运营费用将在2.2亿美元至2.35亿美元之间。非控股权益承担的损失将在000万至1000万美元之间。

光大证券认为，新一轮中芯国际生产扩张周期的启动将促进上下游产业链的协调发展，为国内下游集成电路设计客户的快速发展提供产能支持。

在赵海军看来，在中国半导体行业建立生态系统的趋势越来越明显。“生态系统意味着每个人都迅速做出反应，相互支持。事实上，中国的本地设备、配件和材料公司过去一直在努力工作，但规模仍然很小。”

“我很高兴国内的这些大企业都上市了，都得到了资金上的支持。他们都在进行研发，我们对未来持乐观态度。”赵海军说:“通过与客户紧密结合，可以建立生态系统，但这需要时间，并且需要在研发方面不断创新。”

8月4日，国务院从财税政策、投融资政策、研发政策、进出口政策、人才政策等方面发布了《新时期促进集成电路产业和软件产业高质量发展的若干政策》(以下简称《若干政策》)。政策、知识产权政策、市场应用政策和国际合作政策支持国内集成电路产业和软件产业，进一步鼓励软件产业遵循《鼓励软件产业和集成电路产业发展的若干政策》

8月4日发布的几项政策对时代财经体系的相关支持

例如，此次发布的《若干政策》中提到，要大力支持符合条件的集成电路企业和软件企业在境内外上市融资，加快境内上市审核进程，将符合《企业会计准则》相关条件的R&D支出资本化。鼓励和支持符合条件的企业在科技局和创业板上市融资，畅通关联企业原股东退出渠道。

“R&D费用可以从会计原则上资本化，但很难从实际操作中认定。通常，由于谨慎的原则，它习惯于直接成本。当然，政策鼓励可能会使会计师更愿意做一些论证工作。”袁波资本投资总监卢和珍分析时代财经说:“这对软件企业和集成电路企业来说是一件好事，尤其是对数字芯片等R&D费用较高的企业来说。但是，它对企业的经营现金流没有影响。从实际出发，我比较保守地认识到这一点，很容易成为企业操作‘金融技术’的一种手段。”

趋势科技吉邦咨询公司的分析师许绍福告诉时代财经，多年来，半导体行业的供应链发展呈现出一种分工模式。然而，由于中美贸易战的影响，日韩之间的进出口贸易平衡遭到破坏，这使得全球半导体产业供应链开始评估回归区域集中的重要性。美国、中国、日本和韩国开始构建自己的半导体供应链生态链。

然而，对于已经拥有品牌影响力和技术精通的地区来说，增加自有生态系统的比例并不太困难。相反，对于处于半导体产业发展中的地区来说，要想构建一个完全自给自足的供应链生态系统作为战略导向，需要更完善的规划和体系来支撑。

“中国半导体产业在巨额资金的推动下发展迅速，在集成电路设计、铸造、封装和测试领域成功打造了一个大型产业；然而，从整体生态系统的角度来看，仍有一些运营商在建厂后无法投产，推迟了计划，或者难以快速提升自身的技术水平；主要原因是没有对目标产品结构、经济规模和产品竞争力进行全面深入的评估，或者以降低成本为重点的价格战导致市场份额增加，但产品产量不稳定，导致供应链运营商快速扩张，但对行业综合发展没有达到预期的综合效果。”许绍福指出。

赵海军表示，SMIC目前正在与国内半导体行业进行创新。“但就像‘SMIC’这个名字一样，我们是一家国际化公司，供应商和客户都没有太大的倾向性。”

“我们想在这个行业健康发展。一方面，我们利用一切可用的资源来迅速建立SMIC的技术和规模。另一方面，我们也欢迎本地生产，因为它更方便，并确保生产链。不间断安全。”

赵海军表示，SMIC现在欢迎外国龙头企业到现场建厂，建立供应链。“这是每个人的机会。行业追随者不可能在一天之内取代领导者。”

来源：人民视窗网