融资类集合信托产品发行规模大降40%！全线下滑中，金融类信托逆势增长9%

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过去7月，三大a股指数全线上涨，反映出集体信托的发行数据是否有变化？

据记者从第三方获得的数据显示，7月份集合信托的发行规模和收益率呈现“双下降”，而房地产信托、基础产业信托和工商企业信托则明显下降。

同时，在证券二级市场活跃的氛围和规范业务转型的监管压力下，信托公司在规范商品业务方面下了大力气，金融产品的市场规模加大，成为本月集体信托的重要支撑，占总量的近40%，超过了房地产信托。

发行额比上个月减少40%，融资类别比上个月减少525亿英镑

根据用益物权信托的数据，集体信托产品的发行规模在7月份急剧萎缩。

据统计，截至8月3日，7月份共发行集体信托产品1736种，同比下降21.48%，发行规模1783.87亿元，同比下降40.07%。

受益信托的研究员于之认为，集体信托产品的发行在7月份大幅下降。从时间上看，主要原因是监管部门对融资信托业务的窗口指导。目前，集体信托市场仍以理财产品为主。基金信托的新规定和监管层对融资业务的削减对大多数信托公司的会展业产生了直接而强大的影响。

除了发布数据外，集体信任的数据在建立规模方面也有所下降。

据统计，截至8月3日，7月份共设立集体信托产品1853个，比上个月减少11.3%，设立规模1731.15亿元，比上个月减少21.7%。

按职能划分，除投资信托、融资信托和交易管理信托外，所有信托均出现环比大幅下降。其中，7月份融资信托设立规模为1100.16亿元，较6月份的1625.69亿元大幅下降525.53亿元。

就集体信托的外部环境大大降低而言，信托公司在资产方面和资本方面都面临着双重困境。

于之分析说，一方面，由于非标准投资比例的限制和融资业务的规模压力下降，信托公司面临着业务转型的迫切需要，但长期的业务模式和客户群使其更难找到合适的标的资产；另一方面，目前，当信托闪电爆炸的风险频繁发生时，低迷的市场情绪也影响了集合信托基金的募集。

7月份，集体信托的发行和设立规模有所下降，预期平均收益率也呈下降趋势。

据统计，7月集体信托产品平均收益率为7.05%，比上个月下降0.23个百分点。

事实上，自2019年以来，集合信托产品的收益率呈现出相对明显的下降趋势。今年，受COVID-19流行病和随后的货币宽松政策的影响，集体信托产品的平均预期收入开始呈现加速下降趋势。

于之认为，从中央政治局最近一次会议的公开信息来看，推动融资成本下降趋势仍是今后经济工作的目标之一，集体信托产品的收入可能会继续下降。

金融信托逆市场增长，而其他信托全线下跌

整个7月份，a股市场异常活跃，三大a股指数均有所上涨。

数据显示，截至7月31日，上证综指报收3310.01点，领先全球主要股市，月度涨幅为10.9%，创下2019年2月以来的最大月度涨幅。深圳成份股指数和成长型企业市场指数分别上涨13.75%和14.7%，后者在本月全球排名第一。

在活跃的二级市场下，虽然集体信托包括工商企业、房地产、基础产业等。随着月环比大幅下降，金融信托在各地如雨后春笋般涌现，实现了逆市增长。

从集体信托产品投资来看，7月份基础产业、工商企业和房地产投资分别为273.33亿元、123.38亿元和563.65亿元，同比分别下降50.78%、35.35%和14.62%，仅金融信托投资为684.58亿元，同比增长8.89%。

从规模比例来看，金融信托基金的比例一下子超过了房地产，占39.54%，比上个月增长11.11个百分点，占规模的近40%，成为集体信托的重要支撑，而其他信托的比例则有不同程度的下降。

从募集规模来看，截至8月3日，7月份金融信托募集资金达到617.9亿元，比上个月增长13.21%。

除了活跃在二级市场的股票市场外，信托公司本身也有遵守监管要求和发展标准化业务的压力。

于之表示，根据5月份发布的《基金托管新规征求意见稿》，标准化产品的规模将直接影响非标准产品的配额。信托公司目前的战略是通过扩大标准化业务的规模来争取会展业的优势，而金融信托无疑是标准化业务的一个主要方向。

目前，信托公司按照监管要求的发展方向积极进行业务转型，一些信托公司甚至在零利率市场上展开竞争，拓展标准化信托产品，但这类业务仍在不断壮大。

于之表示，由于投资研究能力和专业团队的原因，信托公司暂时还没有在市场判断能力、客户积累和组织运营效率方面具备很大优势，信托行业的传统客户暂时无法适应高风险、长期的产品，金融信托产品大多配备了标准化债券。

整个7月份，由于政策收紧和市场环境的变化，基本行业信托、房地产信托和工商企业信托大幅下降。

其中，7月份基础产业信托募集资金273.33亿元，同比下降50.78%。除了融资业务规模下降带来的监管压力外，今年还发行了大量的地方特种债券和特种抗疫债券，融资成本下降，使得基础产业信托的成本优势不再明显。

房地产信托7月份募集资金563.65亿元，同比下降14.62%。今年，中央政府继续强调调控原则"住房没有投机"，房地产信托继续收紧。信托公司需要寻求创新产品，如房地产股权投资和房地产投资信托基金，以开展房地产业务。

此外，工商企业的信托产品持续下滑。7月份，工商企业信托募集资金达到123.38亿元，同比下降35.35%。受COVID-19疫情、经济增长放缓等多种因素影响，市场风险仍处于较高水平。高素质企业融资困难，对信托融资的依赖度不高。然而，中小企业资质相对较差，出于风险考虑，信托公司难以进行大规模融资。

来源：人民视窗网