新能源补贴拖欠问题有望缓解 首批1400亿元债券已在路上

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据多方面了解，解决新能源补贴拖欠问题的第一期1400多亿元债券预计将于今年年底前完成。

据近期参加债券发行促进会的人士透露，中国人民银行、财政部、国家发展和改革委员会等部门已经同意，两大电网企业将发行债券解决新能源短缺问题。

据电网企业人士透露，公司已基本同意并上报国务院国有资产监督管理委员会。第一笔债券预计将涵盖“十三五”规划范围内的可再生能源项目，即前八批目录中的光伏、风电和生物质能项目。

在可再生能源从业者看来，可再生能源补贴存在巨大缺口，补贴发放周期长的问题由来已久。2020年可再生能源电价新增支出预算为923.55亿元，比2019年增加64.37亿元，增长7.5%。但是，根据补贴资金缺口计算，到2020年底，可再生能源的补贴缺口将达到3000亿元，资金来源远远不能满足补贴需求。业界多年来一直在讨论提高可再生能源的电价附加费，但到目前为止还没有明确的结论。

中国可再生能源学会风能专业委员会秘书长秦海燕认为，可再生能源补贴发放滞后不仅会导致企业无法持续经营，还会逐渐丧失“供血”和“造血”功能，甚至损害政府公信力，使市场失去投资信心。目前，补贴拖欠问题已经到了不可避免的程度，发行债券是解决可再生能源额外资金缺口的可行途径。电网公司是首选的债券发行者，具有发行债券的能力，以及使用债券基金的便利和技术手段。

电网企业人士告诉《上海证券报》，目前债券发行主体基本确定，但债券计息仍存在不确定性。目前，电网企业自身面临着大规模投资和业务考核的双重压力，对部分利益承担方案颇感尴尬。

中国新能源电力投融资联盟秘书长鹏鹏告诉上海证券报，可再生能源补贴债券的发行必须由政府部门或国有企业承担。作为一个对社会负责的企业，电网企业将肩负起这一责任，为国内可再生能源的可持续健康发展做出贡献。从债券规模来看，估计只能偿还一小部分历史债务，未来可能需要继续发行债券来解决更多项目的补贴问题。

光伏企业人士认为，可再生能源补贴申报流程繁琐，补贴资金分配周期长，企业现金流压力相对较大。此外，民营企业的融资成本相对较高，银行对可再生能源的信贷规模有严格的控制，因此许多企业感到经营压力相对较大。通过发行债券解决新能源补贴拖欠问题将是国内可再生能源发展的一大利好。

据国鑫证券新能源运营商的深度报道，新能源补贴拖欠问题已经到了必须解决的阶段，面临或超过3000亿元的累计补贴缺口，或通过确定合理的发电小时数，补贴拖欠问题可以很快解决，可再生能源补贴资金的效率和公平性也可以考虑。即使按照最低保证小时数保守计算，风电和光伏运营商的净资产收益率和内部收益率仍有明显的边际改善，这已成为历史上提高新能源运营商合理估值的基本逻辑。新能源运营商正面临根本性的逆转机遇，因此建议继续积极抓住这些机遇。

来源：人民视窗网