A股崛起全面降准真的要来 1月或降准100个基点

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今年第三个交易日，a股终于上涨了！

上证综指上涨2.05%，成长型企业市场指数上涨2.52%，各大金融板块整体走强，每天有近20只券商股票交易。在业内人士看来，今天的市场之所以如此火爆，主要是因为政策方面吹来了暖风，而券商预计1月份RRR将全面降温，所以“寒冬”将会过去？

上证综指收复2500点

经纪类股现在“涨跌”

今天，三大股指成交量反弹，上证综指一扫疲劳，开盘走低，收盘走高，收于2514.87点，涨幅2.05%，成交额1393亿元；创业板指数也开盘走高，收于1245.16点，涨幅2.52%，成交额558亿元；深圳成份股指数收于7284.84点，增长2.76%，成交量为1829.6亿元。

深湾产业全线上扬，大金融板块整体走强，其中券商板块领涨，券商指数上涨6.73%，西南证券、国海证券、华中证券等近20只券商板块上涨。

李克强今天视察了三大银行，并提议全面削减RRR债务

该机构预计明年1月将标准下调100个基点

一些业内人士表示，今日股市飙升最直接的刺激因素是优惠政策。

据报道，今天，国务院总理李克强先后访问了中国银行普惠金融部、中国工商银行和中国建设银行，并在银监会主持召开座谈会。总理强调，要加大宏观政策的反周期调整力度，进一步采取减税、减费措施，充分利用RRR全面、有针对性的减税工具，支持民营企业和小微企业融资。

根据去年12月份的经济数据，经济下行压力进一步加大，有迹象表明企业主动减持。一些券商预测，央行将在今年1月全面减持RRR。

郭俊宏观花卉长春团队表示，pmi数据反映出政府正在通过基础设施建设维持经济稳定，预计RRR将在1月份完全下调。去年12月底，全国人大常委会审议并授权提前发布一些新的地方政府债务限额。在地方债务化解和偿还的压力下，基础设施的反弹将在一定程度上得到帮助。政府债券供应量的增加影响了市场的流动性。预计央行将在1月份将该标准全面下调100个基点，以进行对冲。

华泰宏观李超团队也认为，央行有望加强反周期调整，而RRR 1月份减持的可能性很高。财务委员会办公室召开会议，研究商业银行补充资本相关问题，推动债务可持续发展，有望缓解商业银行资本压力；中国人民银行货币政策委员会于2018年第四季度召开例会，提出继续关注国际国内经济金融形势的边际变化，增强紧迫感，加大反周期调整力度，完善前瞻性、灵活性和针对性的货币政策；去年12月24日，国务院指出，要加大税费减免力度，改善融资服务，完善普惠金融的定向RRR减赤政策。央行很有可能在1月份实施有针对性的RRR减排。

私募:基金的部分博弈

短期内缺乏持续的反弹势头

一家乡村投资基金的经理李振表示，从盘面来看，今天是市场在前期低位反弹，领先板块集中在前期跌幅较大、机构持仓较少的板块。据此，资金仍是局部博弈。从新闻层面来看，李克强总理对金融街的访问以及定于1月7日至8日举行的中美经贸磋商为市场注入了人气。今天，值得注意的是，a股并没有受到美股大幅下跌的影响而继续恐慌，这值得后续观察。

泰讯资产认为，近期全球市场风险偏好有所减弱，a股市场也持续下跌。今天早盘，上海证券交易所突破了此前的2449点低点，这种极低的情绪很容易引发超卖反弹。随着实体经济继续下滑，市场对央行进一步提高流动性抱有很高的期望。最近，有传言称，国家可能向证券公司注入大规模资本，以实现对行业的直接投资。市场认为，这是中央政府大规模放水以刺激经济的先兆，券商类股受到基金的追捧。

太君资产认为，短期指标仍将在较低水平波动，缺乏持续反弹的动能，因此不得不依靠银行来解决实体企业的融资困境。经纪人的直接投资最多是锦上添花，很难达到雪中送炭的效果。目前仍存在严重的同质化竞争、利润率下降、监管约束导致新业务发展困难等问题。，这也是抑制该行业估值的核心因素。

在主题股走强后，他们会回调

热钱很活跃

然而，在今天飙升的市场中，最近几个月表现强劲的股票，如东方通信、东方和平和同兴李星，都有回调。

从近几个月的表现来看，东方通信的表现最为强劲。自去年11月26日赢得首个每日涨停以来，其股价一直在上涨，达到197.09%，同期东电和平也上涨了81.34%。

从龙虎名单来看，这些强势股票背后都有热钱。截至1月3日，自2018年11月26日以来，东方通信已11次被列入龙虎名单。在该股的前五名买卖人中，知名热钱华泰证券深圳一天路荣超商务中心营业部、西藏东方财富拉萨团结路第二证券营业部、中信证券上海溧阳路营业部、首创证券北京新街口北街证券营业部等。在东方通信的龙虎名单上。

1月3日，同兴李星的涨幅超过15%，盘后龙虎图也显示，前五名的买卖席位均为销售席位，其中中信证券上海东方路营业部买入超过5700万元，银河绍兴营业部卖出超过2000万元。此外，东方财富第二证券营业部著名热钱席位拉萨团结路也出现了前五名买入席位和前五名卖出席位。

在1月3日的龙虎排行榜上，东信和平买卖的前5个席位也是销售部门的席位。

5g主题正处于炒作阶段

未来存在调整风险

在业内一些人看来，个股前期的强势表现主要是由于5g主题股的炒作。然而，在一些私募股权投资者眼中，东方通信就其收益程度和业务相关性而言，并不是最纯粹的5g概念股，也不能完全解释5g单股的增长，但应该有基本面以外的因素。

就5g的主题而言，它在未来很长一段时间内将会流行，但仍处于热钱投机阶段，主题投资的投机将在5g商业化之前结束。

益村投资基金经理李振:5g有几个市场最关注的因素，包括中美经贸关系、经济低迷下的政策对冲以及时间节点的确定性。由于这个原因，这部分有很强的吸引力，非常适合炒作。因此，自2018年第四季度以来，5g行业的表现也是所有行业中最强劲的。

根据运营商此前的5g计划，它将于今年进入预商业化阶段，并于明年正式商业化。从之前3g和4g的市场表现来看，作为主题投资的炒作市场通常在商业化之前就结束了，未来几个月三大运营商的费用和时间计划将非常重要。

当前通信行业的预期已经得到充分反映，如果市场预期无法实现，可能会出现调整风险。

泰国的资产:5g可能在未来3-5年成为最大的出口，这值得长期关注。新一代物联网技术将突破制造业和服务业之间的壁垒，极大地提高产业效率，形成中国制造业的新一代。我们对5g板块非常乐观，但目前市场仍处于主题炒作阶段，值得投资的股票尚未出现。

上海一家小型私募股权投资公司的董事:5g可能是未来投机的主题，但基本面的参与者很难赚钱，因为主题投资不能把握基本面。

来源：人民视窗网