“红包行情”密码藏在新一轮制度变革中

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告别2018年的阴霾，2019年对所有股市参与者来说都是一个新的开始。经过2018年的全面调整，2019年初的低起点孕育了新年的“转机”。对于基金等机构投资者来说，“春天是一年的关键”绝不是纸上谈兵。在这个关键时刻调动优势兵力获利，将为年度收入和排名打下良好基础，抢占有利地位。特别是上证综指刚刚出现历史上第三个“连续五个负季”后，在2449点的“政策底部”附近组织了一波防御反击，这是一个概率相对较高的事件。因此，投资者可以对2019年初的市场持谨慎而不悲观的态度，2019年初的“红包市场”是值得参与和期待的。而这个“红包市场”的密码隐藏在新一轮的机构改革中。

2019年，中国资本市场体系的历史性变化在科技板块和注册系统中凸显出来。这两种机制将在未来几年重塑a股格局，其影响不亚于2005年的股改。在2005年股改正式启动之前，a股经历了几年的调整，尤其是在熊市结束时，许多之前表现出弹性的白马股也经历了相当程度的补偿性下跌，这与近期的市场表现相似。当时，市场对股权分置改革带来的增量股解禁持悲观态度，但随着制度改革，上市公司的资产注入和市值管理提升到了一个更高的水平。近年来，2005年股改释放的红利已基本完成，特别是对固定收益注入资产的审查更加严格，历史上许多上市公司收购的资产都经历了商誉爆炸，通过简单的外延式增长来增加市场价值变得越来越困难。在这种情况下，我们应该启动科技板块，开辟一个“新天地”，用渐进式改革来激活现有的上市公司，促使它们进行内生变革，从而达到重塑市场结构的目的。

机构改革孕育了2019年甚至未来几年的股市“上涨”。与2005年股改引发的整体牛市不同，2019年的市场更多的是一个结构性机遇，是从点到面逐步发展起来的。今年年初，“红包报价”也将围绕科技板块和注册系统慢慢展开。

2019年上半年，它更有可能启动科学技术委员会。此前，围绕科技板块上市主题的炒作在2018年11月因科技板块建设的消息而呈现出第一波强势，具有“鸡犬升天”的特点。未来，具有更真实风险资本内涵的公司将在第二轮上涨中获得真正的“红包”，而跟随这一趋势的主题股在这一轮上涨的可能性更大。在经历了2018年12月的大幅下跌和降水后，投资者可以结合基本面和技术面找到合适的买入点，并在股价回落至重要支撑水平且缩水率不是新低时分批参与。笔者主要关注以下对象:张江高科技、钱江水利、南京高科技、卢鑫风险投资等。

风险投资的概念是在构建科技板块之前可以预见的主线，而另一条主线是已经上市并具有持续R&D创新能力的企业。剔除2018年当年上市的新股后，涨幅排名第一的威宁健康具有R&D费用较高、科技创新能力较强的特点。最近，该公司还在互动平台上确认，已填写了科技板块优质企业信息收集表。未来，具有相似特征的上市公司将在经济增长下滑和经济结构调整的现阶段衍生出“准科学创新板”的概念，并有望进一步探索。尤其是一些近期已经稳定并提前走强但尚未大幅上涨的股票，有望在年初成为“红包市场”的主力。作者主要关注以下对象:丁晖科技、烽火通信、瑞捷之星网络等。

除了科技股带来的创新机遇外，与科技股配套的注册制度也将加快市场洗牌，许多市值高、泡沫成分大的业绩不佳股票将面临资金分流的压力，从最近的记录可以看出，洪钟在退市期间退市至20美分以上，创下了a股上市公司的最低股价。相对而言，各行业的龙头企业有望得到长期资金的青睐，并利用当前的经济转型机遇与同行业的其他企业进行并购，实现发展和壮大。近日，中信证券宣布收购广州证券，这已经开启了券商行业整合的第一枪，许多传统行业预计未来也会有类似的行业整合行动。在新的周期到来和行业回暖后，这些龙头企业有望获得更多的市场份额和利润，这将有助于股价长期走强。从行业领先指数来看，近三年的价格涨跌明显强于沪深300等主流指数。投资者可以从一些具有潜在整合潜力的行业领先公司那里寻找长期投资机会。作者关注的品种有:中国重工、大秦铁路、万华化工等。

[编辑:张静]

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来源：人民视窗网