70个大中城市新建商品住宅价格指数同比增速继续上升

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12月的生产者价格指数增长率可能会大幅下降

12月份，所有工业产品的生产者价格指数同比增长0.9%，低于11月份的1.00%。生产资料的生产者价格指数增长率从上个月的1.0个百分点下降到上个月的1.30%。自1月份以来，石油、钢铁和煤炭价格都出现反弹，但水泥价格大幅下跌。预计1月份ppi增长率可能会继续下降。

上游能源和资源

——1月份国际油价大幅上涨，1月份天然气价格上涨。由于欧佩克将从2019年1月开始减产，加之美国股市上涨推动市场风险偏好反弹，原油期货价格在1月份大幅上涨。12月，布伦特原油期货和纽约商品交易所轻质原油分别下跌9.52%和10.84%，1月份分别上涨14.48%和18.23%。纽约商品交易所的天然气价格在12月下降了36.21%，在1月上升了7.23%。与上月相比，1月份Eia国家商业原油库存上升了0.82%，12月份下降了0.39%。

——国际动力煤价格12月上涨，1月下跌。截至1月24日，欧洲阿拉港的动力煤价格下降了7.27%，南非理查德港下降了5.06%，纽卡斯尔纽克下降了1.73%。国内煤炭现货价格喜忧参半。环渤海地区动力煤平均价格指数12月下降0.35%，1月上涨0.53%，至572元/吨，榆林动力煤上涨2.00%。1月份古交二号焦煤、阳泉洗煤、六盘水焦煤和湘源精煤分别下降2.11%、3.67%、0.63%和1.75%，其他煤的价格保持不变。

——有色金属:12月有色金属价格涨跌互现，1月总体上涨。去年12月，美联储宣布将加息，市场对随后的经济趋势感到担忧，而有色金属价格下跌。铜、铝、锌和镍分别下降了3.56%、2.21%、1.83%和1.98%，而铅和锡分别上升了0.44%和5.21%。1月份，由于美元走软和中美贸易摩擦缓解，lme金属价格上涨，lme铜、铝、锌、铅、锡和镍价格分别上涨2.82%、2.81%、9.29%、4.75%、5.86%和12.26%。贵金属价格在12月份大幅上涨，在1月份收窄。纽约商品交易所黄金价格12月上涨4.51%，1月上涨1.79%，至每盎司1304.20美元。纽约商品交易所白银价格12月上涨9.31%，1月上涨1.02%，至每盎司15.54美元。

中游原材料

-钢价在12月反弹，在1月波动。12月，在基础设施建设增加的预期下，钢材价格普遍反弹，但在1月份出现波动。螺纹钢期货结算价12月上涨4.59%，1月下跌2.69%，至3766元/吨；12月份电线价格下跌了0.52%，1月份下跌了0.79%；12月和1月的板块价格平均分别上涨了1.10%和1.71%。

——1月份水泥价格下降。随着春节临近，下游房地产和基础设施投资减少，对水泥和其他建筑材料的需求减弱，水泥价格下跌。截至1月25日，17个城市42.5级水泥平均上市价格为511.41元/吨，比12月底下降4.00%；17个城市32.5袋装水泥平均上市价格为401.35元/吨，比12月底下降5.21%。

——化学工业:化纤产品的价格差别很大。截至1月25日，粘胶长丝价格持平；粘胶短纤维12月份下降1.44%，1月份下降2.93%；涤纶短纤维12月份增长1.53%，1月份增长0.49%；腈纶短纤维在12月和1月持平，而涤纶dty12在12月下降了0.98%，在1月上升了2.97%。

化学期货价格反弹。截至1月25日，12月份天然橡胶期货结算价上涨0.94%，1月份上涨3.32%。12月份甲醇期货结算价下跌0.67%，1月份上涨5.41%。由于油价反弹，12月份pta期货结算价下跌2.47%，1月份上涨13.60%。12月份聚氯乙烯期货结算价下跌0.46%，1月份上涨1.71%。

-纸浆价格已经反弹。12月份国内木浆平均出厂价下降7.930%，至5708.33元/吨，1月份上升0.88%。12月份，白色卡片的平均出厂价下降了4.15%，1月份下降了2.44%；1月份，瓦楞纸平均出厂价上涨0.73%，箱板纸上涨1.47%，胶版纸下跌0.85%。2018年12月，中国机制纸和纸板产量同比下降1.50%。

——电力:2018年12月，发电量累计同比增长6.80%。2018年12月全社会用电量同比增长8.85%，其中第一产业用电量下降31.77%，第二产业用电量上升7.64%，第三产业用电量上升19.87%。第二和第三产业的用电量增长率有所提高。

中游工业产品

——机械:从收入增长率来看，2018年1-12月机械五个子行业中有三个行业的收入累计增长率较2018年1-11月有所回升，金属制品、运输设备和仪器制造业的收入累计增长率分别提高了0.3、1.5和0.5个百分点。通用设备和专用设备收入累计增速环比分别下降0.6和0.5个百分点。

净利润增长率方面，2018年1-12月金属产品累计净利润增长率比2018年1-11月提高2.1个百分点，而通用设备、特种设备、运输设备和仪器仪表制造业累计净利润增长率比2018年1-10月分别下降2.7、5.2、0.2和0.2个百分点。

下游需求商品

——房地产:2018年12月，全国70个大中城市新建商品房价格指数同比增长10.60%，增速比10月份继续上升0.3个百分点；环比增长0.80%。12月，中国商品房销售面积同比增长1.30%，增速低于上年同期。中国累计新增住房面积20.93亿平方米，同比增长17.2%，增速略高于上年。2018年12月，房地产开发投资120264亿元，同比增长9.5%，增速略有回落。12月份，全国40个大中城市土地出让总价格为3391.89亿元，土地出让金比上个月下降6.94%。从1月到12月，出售的土地总价格同比下降2.14%。

——汽车:1-12月，全国汽车销售总量2808.06万辆，同比累计下降2.76%。其中，1-12月乘用车销量同比下降4.08%，商用车销量同比增长5.05%。新能源汽车生产和销售增长率下降。12月，新能源汽车产量为21.41万辆，同比增长43.71%，增速比上个月有所加快。销量为22.5万辆，同比增长38.04%，增速较上月有所下降。

其他行业

——运输:2018年1-12月，全国商品总营业额同比增长3.60%，增速比上个月有所回升。其中，铁路货运量同比增长6.90%，增速比上个月有所回落。道路货运量同比增长6.60%，水路货运量同比增长0.70%。

——银行:12月，3个月以内理财产品平均收益率比11月提高了32.8个基点，6个月以上理财产品平均收益率提高了1.5个基点。截至1月20日，3个月以内的理财产品平均收益率较上月下降31.4个基点，至3.99%，6个月以上的理财产品平均收益率下降9.5个基点，至4.41%。

——非银行金融:1)2018年1-12月，保费同比增长3.92%，增速较2017年同期明显回落，但较上月有所回升，并继续保持正增长。同比增长18.95%。2)经纪类:2018年12月，股票融资总额为916亿元，1-12月累计融资12107亿元，同比累计下降29.7%。1月底，融资融券余额为7473.6亿元，较12月份下降1.11%。

——建筑工程:1-12月中国建设新签合同金额23233亿元，同比增长4.58%，建筑面积同比增长9.89%，新开工面积同比增长11.46%，竣工面积同比增长9.34%。

风险提示:本报告是行业数据整理的分析报告，不构成对市场趋势的任何判断或建议，也不构成对行业或个股的任何建议。使用前请仔细阅读最后一页的“重要声明”。

报告正文

一月份的生产者价格指数增长率可能会继续下降

12月份，所有工业产品的生产者价格指数同比增长0.9%，低于11月份的1.00%。生产资料的生产者价格指数增长率从上个月的1.0个百分点下降到1.30%。

自1月份以来，石油、钢铁和煤炭价格都出现反弹，但水泥价格大幅下跌。预计1月份ppi增长率可能会继续下降。

上游能源和资源行业跟踪

原油和天然气

国际油价在1月份大幅上涨，而天然气价格在1月份上涨。由于欧佩克将从2019年1月开始减产，加之美国股市上涨推动市场风险偏好反弹，原油期货价格在1月份大幅上涨。12月，布伦特原油期货和纽约商品交易所轻质原油分别下跌9.52%和10.84%，1月份分别上涨14.48%和18.23%。纽约商品交易所的天然气价格在12月下降了36.21%，在1月上升了7.23%。与上月相比，1月份Eia国家商业原油库存上升了0.82%，12月份下降了0.39%。

煤

国际动力煤价格12月上涨，1月下跌。12月，欧洲阿拉港动力煤价格上涨4.42%，南非理查德港上涨6.81%，纽卡斯尔纽克公司上涨1.43%。截至1月24日，欧洲阿拉港的动力煤价格下降了7.27%，南非理查德港下降了5.06%，纽卡斯尔纽克下降了1.73%。

国内煤炭现货价格喜忧参半。12月份，环渤海地区动力煤平均价格指数下降0.35%，1月份上升0.53%，至572元/吨。榆林动力煤上涨2.00%。古交二号焦煤、阳泉洗小块、六盘水焦煤和湘源精煤自1月份以来分别下降了2.11%、3.67%、0.63%和1.75%，其余煤炭价格保持不变

12月，六大发电集团日均煤耗同比增长34.12%，同比下降1.96%。六大发电集团12月份日均煤炭库存为1711.1万吨，比11月份下降1.17%，日均可利用天数为24.78天，比12月份下降8.37天。与12月相比，1月份平均日煤炭库存和可用天数分别增加17.45%和减少5.77天。秦皇岛港12月份煤炭库存同比增长4.9%，截至1月25日，同比下降3.6%，至565万吨。

有色金属

有色金属价格12月涨跌互现，1月份普遍上涨。去年12月，美联储宣布将加息，市场对随后的经济趋势感到担忧，而有色金属价格下跌。铜、铝、锌和镍分别下降了3.56%、2.21%、1.83%和1.98%，而铅和锡分别上升了0.44%和5.21%。1月份，由于美元走软和中美贸易摩擦缓解，lme金属价格上涨，lme铜、铝、锌、铅、锡和镍价格分别上涨2.82%、2.81%、9.29%、4.75%、5.86%和12.26%。

贵金属价格在12月份大幅上涨，在1月份收窄。纽约商品交易所黄金价格12月上涨4.51%，1月上涨1.79%，至每盎司1304.20美元。纽约商品交易所白银价格12月上涨9.31%，1月上涨1.02%，至每盎司15.54美元。

12月，伦敦金属交易所铜和铅的库存分别下降了6.83%和0.65%，而铝和锌的库存分别上升了18.76%和7.12%。截至1月19日，伦敦金属交易所铜和铝库存分别增长3.90%和2.87%，锌和铅库存分别增长6.57%和13.44%。

12月份，稀土价格涨跌互现，1月份出现下跌。12月份氧化钆增长2.29%，氧化镨、氧化铽、氧化镝和氧化钕分别下降1.25%、0.67%、1.63%和0.63%，氧化铈、氧化镧和氧化铒持平。1月份，稀土价格小幅下跌，氧化镨、氧化铽、氧化钆、氧化铈、氧化铒和氧化钕分别下跌1.74%、0.68%、0.37%、1.89%、5.08%和0.80%，氧化镝和氧化镧持平。

截至1月25日，钨价在2018年12月下跌了3.54%，2019年1月持平于9.6万元/吨。2018年12月，长江有色金属市场钴价下跌7.89%，2019年1月下跌4.29%，至33.5万元/吨。

中游原材料行业跟踪

钢铁和铁矿石

钢铁价格在12月份反弹，在1月份波动。12月，在基础设施建设增加的预期下，钢材价格普遍反弹，但在1月份出现波动。螺纹钢期货结算价12月上涨4.59%，1月下跌2.69%，至3766元/吨；12月份电线价格下跌了0.52%，1月份下跌了0.79%；12月和1月的板块价格平均分别上涨了1.10%和1.71%。普氏铁矿石价格指数11月上涨11.08%，12月上涨3.71%，至每吨75.4美元。

12月份，钢铁制造商的钢铁产品库存增加。12月份，主要建筑钢材生产企业的螺纹钢库存同比下降11.16%，线材库存同比增长0.28%。12月份，主要港口的铁矿石库存同比下降3.46%，与前一个月相比，增速继续下降。12月份，钢铁进口同比下降1.00%，而出口同比下降8.10%。出口增长率从上月开始回升。

建筑材料

1月份水泥价格下跌。随着春节临近，下游房地产和基础设施投资减少，对水泥和其他建筑材料的需求减弱，水泥价格下跌。截至1月25日，17个城市42.5级水泥平均上市价格为511.41元/吨，比12月底下降4.00%；17个城市32.5袋装水泥平均上市价格为401.35元/吨，比12月底下降5.21%。

截至2018年12月，2018年水泥累计产量为24.21亿吨，同比累计增长2.33%；截至2018年12月，2018年沥青累计产量为4532万吨，同比累计增长3.78%。

化学工业

化纤产品的价格差别很大。截至1月25日，粘胶长丝价格持平；粘胶短纤维12月份下降1.44%，1月份下降2.93%；涤纶短纤维12月份增长1.53%，1月份增长0.49%；腈纶短纤维在12月和1月持平，而涤纶dty12在12月下降了0.98%，在1月上升了2.97%。

化学期货价格反弹。截至1月25日，12月份天然橡胶期货结算价上涨0.94%，1月份上涨3.32%。受煤炭价格大幅下跌影响，受煤炭价格反弹推动，12月份甲醇期货结算价下跌0.67%，1月份上涨5.41%。由于油价反弹，12月份pta期货结算价下跌2.47%，1月份上涨13.60%。12月份聚氯乙烯期货结算价下跌0.46%，1月份上涨1.71%。

造纸

纸浆价格已经反弹。12月份国内木浆平均出厂价下降7.930%，至5708.33元/吨，1月份上升0.88%。12月份，白色卡片的平均出厂价下降了4.15%，1月份下降了2.44%；1月份，瓦楞纸平均出厂价上涨0.73%，箱板纸上涨1.47%，胶版纸下跌0.85%。2018年12月，中国机制纸和纸板产量同比下降1.50%。

电力

2018年12月，发电量累计同比增长6.80%。2018年12月全社会用电量同比增长8.85%，其中第一产业用电量下降31.77%，第二产业用电量上升7.64%，第三产业用电量上升19.87%。第二和第三产业的用电量增长率有所提高。

2018年1-12月，发电设备累计平均使用小时数为3862小时，比去年同期增加73.00小时。2018年12月，6000千瓦及以上电厂发电设备容量同比增长6.50%。

光伏组件价格继续下降。截至1月23日，多晶硅价格在12月份持平，1月份跌至8.90美元/千克。晶体硅光伏组件价格12月上涨0.92%，1月下跌0.46%，至0.218美元/瓦。

中游工业产品行业跟踪

机械的

在收入增长率方面，2018年1-12月机械五个子行业中有三个行业的收入累计增长率较2018年1-11月有所回升，金属制品、运输设备和仪器制造业的收入累计增长率分别提高了0.3、1.5和0.5个百分点。通用设备和专用设备收入累计增速环比分别下降0.6和0.5个百分点。

净利润增长率方面，2018年1-12月金属产品累计净利润增长率比2018年1-11月提高2.1个百分点，而通用设备、特种设备、运输设备和仪器仪表制造业累计净利润增长率比2018年1-10月分别下降2.7、5.2、0.2和0.2个百分点。

2018年12月，铁路运输业固定资产投资同比下降5.10%，降幅大于上月。

下游需求跟踪

不动产

12月新商品房价格指数同比增速比上个月继续上升

2018年12月，全国70个大中城市新建商品房价格指数同比上涨10.60%，增速较11月继续上升0.3个百分点；环比增长0.80%。城市方面，12月份一、二、三线城市新建住房价格指数同比分别增长2.80%、11.30%和10.80%，分别比11月份高0.3、0.2和0.3个百分点。

12月，中国商品房销售面积同比增长1.30%，增速低于上年同期。一线城市房地产销售增长，北京、广州、上海和深圳的交易面积同比分别增长3.26%、0.57%、75.73%和18.10%。北京、广州、上海和深圳的交易面积环比分别增长69.64%、15.90%、181.53%和80.67%。

2018年12月，新增房地产建设增速比上个月略有上升

2018年12月，中国累计新增住房面积20.93亿平方米，同比增长17.2%，增速比上年略有提高。2018年12月，房地产开发投资120264亿元，同比增长9.5%，增速略有回落。

土地市场交易费率已经下降

12月份，全国40个大中城市土地出让总价格为3391.89亿元，土地出让金比上个月下降6.94%。从1月到12月，出售的土地总价格同比下降2.14%。

汽车

1-12月，全国汽车销售总量2808.06万辆，同比累计下降2.76%。其中，1-12月乘用车销量同比下降4.08%，商用车销量同比增长5.05%。

新能源汽车生产和销售增长率下降。12月，新能源汽车产量为21.41万辆，同比增长43.71%，增速比上个月有所加快。销量为22.5万辆，同比增长38.04%，增速较上月有所下降。

其他行业跟踪

运输

2018年1月至12月，中国商品总成交量同比增长3.60%，增速比上个月有所回升。其中，铁路货运量同比增长6.90%，增速比上个月有所回落。道路货运量同比增长6.60%，水路货运量同比增长0.70%。

11月，沿海港口货物吞吐量同比增长4.30%。12月份，波罗的海干散货运价指数(bdi)上涨3.25%，1月份比12月底下跌28.80点，至905点。

银行

12月，3个月以内理财产品平均收益率较11月提高32.8个基点，6个月以上理财产品平均收益率提高1.5个基点。截至1月20日，3个月以内的理财产品平均收益率较上月下降31.4个基点，至3.99%，6个月以上的理财产品平均收益率下降9.5个基点，至4.41%。

非银行金融

保险

2018年1月至12月，保费同比增长3.92%，较2017年同期大幅下降，但较上月有所反弹，并继续保持正增长。同比增长18.95%。

来源：人民视窗网