央行开展普惠金融定向降准动态考核 释放资金2500亿

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中国央行昨日宣布，将在2018年启动针对包容性金融的RRR减排动态评估。在政策激励下，与前一年相比，更多的金融机构达到了普惠金融目标RRR减息标准，可分别享受0.5和1.5个百分点的存款准备金率优惠。本次动态评估释放的长期资金净额约为2500亿元。此外，这一天也是今年RRR第一轮全面减排的第二天。

1月2日，央行发布消息称，从2019年起，普惠金融定向减排量小微企业贷款评估标准将由“单户信贷低于500万元”调整为“单户信贷低于1000万元”。这有利于扩大优惠政策的覆盖面，有针对性地减少RRR普惠金融，引导金融机构更好地满足小微企业的贷款需求，惠及更多小微企业。

目标明确的RRR减让普惠金融是放松评估标准后的首次登陆。此外，在1月4日宣布将金融机构存款准备金率下调1个百分点以取代中期贷款安排后，释放的长期资金净额将超过3000亿元，2575亿元的定向中期贷款安排(tmlf)将于1月23日实施。上述三项措施将释放约8000亿元的长期资金。

央行选择在1月中旬和1月下旬重点关注RRR综合减排、包容性金融定向RRR减排动态评估和tmlf操作，也是为春节前的资本需求提供保障。光大证券首席固定收益分析师张旭早些时候表示，对于一些股份制银行而言，RRR 1月份的全面降息将导致资金短缺，以弥补2019年第一季度RRR降息所需要的mlf到期。因此，有必要通过tmlf和动态评估有针对性地削减包容性金融的RRR效应来弥补资金缺口。

分析师普遍认为，在春节前央行通过各种货币政策操作工具的“加持”下，整体市场资本有望保持稳定。“即使对非银行机构而言，自2018年以来，我们感受到的流动性压力也要小得多。否则，我们在赛季结束时会非常紧张，市场上到处都是“基金”。可以预见，今年市场上的资金仍然会非常充裕。央行对资本利率平稳性的监管将好于2018年，预计资金将保持稳定。”北京一家基金公司的一名固定收益人士告诉《证券时报》记者。

此外，下周是春节前的最后一周，但春节前的资金流动性接近尾声。中信证券研究所副所长张明告诉《证券时报》记者，央行一般在春节前20天开始春节融资季。临近春节前的最后一周，投入的资金几乎是一样的。预计下周公开市场反向回购操作将相对较小。

来源：人民视窗网