要不要降准降息？权威解答来了

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RRR今年会降低吗？你会降低利率(降低基准贷款利率)吗？假期前流动性稳定吗？

请听“杨妈”的声音！

在16日举行的央行金融统计新闻发布会上，央行办公厅主任、调查统计司司长阮、货币政策司司长孙国峰、金融市场司司长邹兰围绕金融数据和一些市场关注的话题给予了权威回答。

让我们看看2019年12月和全年的意外财务数据:

1.12月底，广义货币(m2)余额为198.65万亿元，同比增长8.7%。

2.2019年，社会融资规模增加25.58万亿元，比上年增加3.08万亿元。其中，12月份社会融资规模增加2.1万亿元，比去年同期增加1719亿元。

3.截至2019年底，社会融资规模存量为251.31万亿元，同比增长10.7%

整体财务数据正在改善

2019年12月，整体财务数据改善，结构优化，企业中长期贷款稳定回升。金融机构对小微企业贷款增速继续加快，整个金融体系对实体经济的支持力度继续加大。

阮表示，2019年，新《资产管理条例》的配套体系逐步完善，金融机构资产管理业务清理有序，并有所转型升级。同时，货币政策和财政政策相互协调，突出反周期调整，提高金融服务实体经济的效率。可以说，当前的金融体系更加健康，流动性向实体经济传导的渠道更加顺畅。

空降低了存款准备金率

但是空的房间有限

孙国峰表示，今年1月1日RRR宣布下调存款准备金率0.5个百分点后，金融机构法定存款准备金率平均为9.9%，略低于10%。其中，中小银行的最低存款准备金率已降至6%。

从国内情况看，准备金在维护金融稳定、抵御金融风险方面发挥着重要作用。因此，有必要在坚决打赢金融风险防控攻坚战的背景下，保持一定的准备金率。

从国际国内形势来看，我国法定存款准备金率目前处于中等水平。“根据宏观调控的需要，空有一定的余地进一步降低存款准备金率。当然，这个空的房间是有限的。”

存款基准利率也将长期保留

孙国峰表示，观察和讨论所谓的“降息”应该着眼于贷款的实际利率。目前，这一水平明显下降。

就基准存款利率而言，孙国峰表示，基准存款利率将长期保持不变，并将继续发挥其作为中国利率体系基石的作用。今后，中国人民银行将根据国务院的安排，结合经济增长、物价和基本面情况，适时作出适当调整。

确保春节前流动性顺畅

孙国峰表示，近期央行通过中期贷款和公开市场操作提供不同时期的流动性，以保持银行体系流动性合理充裕、春节前流动性稳定和货币市场利率稳定运行。

“如果我们观察货币市场利率的变化，我们会发现它仍然相对稳定。相对而言，在春节前现金交割、税收等各种因素的影响下，目前的水平有一定的波动。这是正常的。”孙国峰表示，但总体而言，观察这一趋势，流动性水平是合理和充裕的。央行将继续采取货币政策，确保春节前流动性稳定，为金融机构支持实体经济提供良好的流动性环境。

严格控制房地产在新增信贷资源中的比重

2019年，小微企业贷款呈现“总量增加、价格下降、面积扩大”的趋势。从今年来看，邹伟表示:“今年我们将关注一系列能够反映融资困难的指标，如首笔贷款、展期贷款、小微企业信贷等。”

具体措施:

首先，推动商业银行转变经营理念。严格控制房地产在新增信贷资源中的比重，引导商业银行有效转变经营理念，重点关注实体经济和小微企业。

二是进一步加强组织体系建设。

第三，继续利用技术授权提高服务能力。

第四，完善金融机构内部激励约束机制。

邹兰表示，上述措施的核心是提高商业银行小微企业的金融服务能力，进一步深入研究和具体部署即将出台。

社会融合指标没有尽可能高

自2019年12月以来，央行进一步完善了社会融资规模统计，将“国债”和“地方政府一般债券”纳入社会融资规模统计，并与原“地方政府特殊债券”合并为“政府债券”指标。指数值是托管机构的托管面值。月末股票余额和增长率的历史数据可以追溯到2017年1月。

阮说，这一调整有利于政策的制定和实施。这一指标现在可以同时反映货币政策和财政政策。货币政策和财政政策是宏观调控的两个主要出发点。出于协调的需要，客观上需要一个能够全面反映货币政策和财政政策对总信贷规模影响的指标。

发行政府债券是财政政策的重要组成部分。政府债券纳入社会融资规模统计后，该指标能更好地支持货币政策与财政政策的协调。

至于统计指标的稳定性，将国债和地方政府一般债务纳入社会融资规模统计后，2019年底，社会融资规模存量为251.31万亿元，其中政府债券余额为37.73万亿元，占社会融资规模存量的15%。改善后社会融资规模同比增长10.7%，比改善前下降0.1%。

阮表示，今后，央行将根据全社会金融活动的发展情况，继续重视对社会融资规模指标的评估。它可能在适当的时候得到改进，以便财务统计指标能够更好地反映财务活动的变化。

周学东强调，“这并不是说社会融合指数越高越好，这是合理的。如果过高，将推高整个社会的杠杆水平，引发通胀担忧；如果太低，也将反映出金融部门对实体经济缺乏支持。”

来源：人民视窗网