科创板实行有效报价范围 及盘中临时停牌制度

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(续第一版)“从实际的角度来看，以明显高于市场价格的价格买入，当可以以市场价格买入时，不符合普通投资者的交易逻辑，也不排除恶意拉高股价的意图。出售申报单的情况也类似。”上述券商人士进一步分析。

设立30%和60%的临时暂停机制

对于没有价格限制的交易日，如科技股上市后的前五个交易日，本规则作出了临时停牌安排。

当日交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌30%以上，当日交易价格较当日开盘价首次上涨或下跌60%以上时，上海证券交易所将暂停股票交易。

单次临时暂停的持续时间为10分钟；如果暂停时间超过14:57，当天14:57恢复交易；在暂停交易期间，投资者可以继续申报，也可以取消申报。当恢复交易时，接受的申报将通过电话拍卖进行匹配。

由此可见，科技板块的临时停牌机制将与目前主板的规则大相径庭，不会“止于末”。在一个交易日内，科技股在一个方向最多停牌两次，每次20分钟，在两个方向最多停牌四次，每次40分钟。

业内人士表示，科技创新股份有限公司董事会临时停牌安排，是从防范和控制过度投机、确保市场交易连续性的大局出发的结果。从国际经验来看，目前普遍的临时停牌时间为5分钟至15分钟，而将科创板的临时停牌时间设定为10分钟，可以给市场参与者更多的交易时间来充分发挥博弈的作用，使市场的连续定价机制充分发挥作用。

根据上海证券交易所的统计，在2009年至2013年首次公开发行首日上市的a股中，没有价格限制的，当日股价较开盘价上涨30%以上，占10%以下，开盘价上涨60%以上，低于5%。因此，科学技术委员会将触发市场暂时停牌的股价波动阈值设定为30%和60%，可以将停牌股票的数量控制在合理的范围内。

此外，《规则》还增加了市场价格申报机制来保护价格上限，允许投资者根据自己的需要自主设定一个可接受的“底线价格”，从而将收盘时市场价格申报的价格不确定性限制在投资者可接受的范围内。市场价格申报保护价格限制机制，帮助投资者防范交易风险。

来源：人民视窗网