3000亿额度支持中小银行 央行定向流动性支持出“连环招”

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中国央行已采取切实措施支持中小银行的定向流动性。央行昨日宣布，决定在6月14日将再贴现额度提高2000亿元，将长期贷款额度提高1000亿元，以加强对中小银行的流动性支持，保持其流动性充足。

3000亿元的流动性支持，确保了中小银行的合理充裕，扩大了抵押品的范围。公告显示，中小银行可以使用合格债券、银行间存单和票据作为抵押品，向央行申请流动性支持。

工银宏观分析师郭表示，中小银行可以使用合格债券、同业存单和票据作为抵押品，这有利于提高回购市场对同业存单和信用债券作为抵押品的接受度，提振金融机构的风险偏好，防范信用利差扩大的风险。

事实上，自6月初以来，央行已经采取了一系列措施，包括增加中小银行的中期贷款额度、支持部分银行间存单信用增级、6月17日第二次实施定向RRR减息等。，为中小银行提供有针对性的流动性支持。

在多项措施背后，央行对中小银行的“关怀”是一致的。在保持货币市场整体平稳运行的同时，6月9日，央行明确表示将运用各种货币政策工具，保持金融市场流动性的合理和充裕，并向中小银行提供有针对性的流动性支持。

央行还实现了对目标资金期限的全覆盖。slf期不到一个月，配合近期推出的28天反向回购，为中小银行跨季度和月中流动性保驾护航。再贴现和多边基金的期限分别约为半年和一年。而目标削减标准则释放长期资金。

除了为中小银行提供特殊支持外，央行还保持了合理充裕的宏观流动性。为了“护送”银行间市场的跨季度流动性，对冲各种资本干扰因素，央行本周加大了公开市场操作的力度。

与上周的净退出不同，随着月中和季末的临近，从本周开始，央行共推出了2750亿元人民币的反向回购，对冲了2100亿元人民币的到期债务，实现了650亿元人民币的净投资。特别是重启28天反向回购后，央行在13日和14日连续推出1000亿元28天反向回购操作。

总的来说，目前市场流动性比较充裕。尽管月中临近纳税期，隔夜资金利率仍处于较低水平，“隔夜1”自6月12日以来连续三天出现，隔夜利率明显低于前几个月水平。

具体而言，5月14日，存款机构质押式回购加权平均利率dr001升至2.41%，也是在纳税期间，6月14日，dr001低至1.71%。作为观察市场流动性的基准，dr007最近徘徊在2.5%左右，略低于2.55%的指导利率。

展望下周的资金状况，一方面，纳税期逐渐加大了资金的扰动，跨季日期也逐渐临近。反向回购和多边基金共到期2550亿元；另一方面，RRR第二次实施定向减排将带来约1000亿元的增量资金。央行将如何进一步保护中小银行的流动性值得关注。

来源：人民视窗网