燃了！创业板年报预告爆表，三大产业核心品种获资金抢购

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首先，2019年年报预测净利润增长

截至2020年2月3日，已有2295家a股公司披露了2019年度业绩预测或业绩快报，整体披露率为60.1%，略低于去年同期的69.0%。

从公告类型来看，目前的2019年年报预测预幸福率为59%(包括预增长、微增长、持续盈利和亏损)，略低于去年同期的62%；损失率为19%(包括持续亏损和首次亏损)，略高于去年同期的15%。

披露的业绩数据显示，2019年所有a股(不含科技股)的净利润增长率约为26.3%，较第三季度12.3%和第三季度6.8%的相同增长率有所提高

二是中小板2019年年报预测业绩有明显改善

目前，主板、中小板和创业板的披露率分别为46.1%、56.1%和99.4%。中小板和创业板的业绩披露率相对较高，中小板年报的预测业绩大幅提升。

目前中小板的披露率为56%，披露的业绩极具代表性。2019年年报预测整体净利润增长率为90.2%，比同一个第三季度报告高82.5个百分点，比中小板第三季度报告高86.7个百分点。

净利润的中位增长率为42.5%，比同一个第三季度报告的中位增长率高33.6个百分点，比整个中小板第三季度报告的中位增长率高36.6个百分点。中小板的业绩底部已经出现在中期报告期，年报预测进一步巩固了业绩改善趋势。

第三，创业板年报的增速明显提高

据风能统计，截至2月3日收盘，创业板第19次年报业绩(预测)披露率接近100%。其中，创业板年报的增长率为70.4%，明显高于第三季度的-7.3%；剔除第18、19份年报中的275家商誉减值公司，创业板年报的预测增长率为6.1%，明显高于第三季度的-10.2%。(注:年报预测净利润采用预测上下限的中位数)

第四，技术制造和tmt年报的业绩加速增长

在所有a股中，剔除18 +19年报中商誉减值的966家公司后，年报(预测)增速较第三季度和年中报告有所加快，年报(预测)发布率超过40%，主要分布在:技术制造(特种设备、通用设备、化纤、地面设备)、tmt(半导体、TMT)

V.周期性行业年报的表现放缓

在所有a股中，剔除18 +19年报中商誉受损的966家公司后，年报(预测)增速低于第三季度和年中报告，年报(预测)发布率超过40%，主要分布在:循环制造(稀有金属、其他矿业、金属及非金属新材料、塑料、橡胶、化工制药、专业

第六，三个高度繁荣的行业共同促进了年度报告的业绩

市场连续两天反弹，除医药股外，以半导体、新能源汽车和5g消费电子为代表的核心品种相继获得资金“抢购”。例如，北行基金连续两天大举买入《宁德时报》，净买入总额超过18亿元。

1.半导体:国内替代加速，领先表现加速

得益于下游消费电子产品需求的增长，半导体行业的繁荣程度大大提高。2019年第四季度，TSMC的毛利率突破50%，净利润率达到自2018年以来的最高水平36.6%。与此同时，该公司对其2020年的表现给出了极其乐观的预期。海外费城半导体指数突破历史新高，继续强劲上涨。

半导体周期促进了国内公司的话语权，加速了国内替代的落地，加速了领先业绩的释放。例如，智能手机odm代工龙头企业、存储芯片、指纹识别芯片、cis芯片龙头企业2019年也实现净利润增长200%以上(中位数)；此外，半导体材料、半导体设备等行业的年报同样出色。

在公司方面，关注具有领先技术和国内替代能力的行业领导者，如半导体存储(赵一创新，北京郑钧)；光学芯片(韦尔股份)；无线电频率(卓生伟)；模拟(升邦股份)；设计(丁晖科技，京嘉威)；Idm(文泰技术、兰斯微、杨洁技术)；设备(华北华创、中卫公司)等。

2.新能源汽车(特斯拉):特斯拉推动了行业的第二次腾飞

2019年，特斯拉交付了36.8万辆电动汽车，创下新高。本周股价持续上涨36.35%，公司市值达到约1500亿美元，在行业中仅次于丰田，超过了传统汽车公司通用和福特的市值总和，成为美国最具价值的汽车公司之一。

根据特斯拉上海工厂制造总监2019年12月30日的说法，预计到2020年底，中国制造的特斯拉model3的所有零部件都将在国内更换。目前，特斯拉上海工厂的零部件国产化率约为30%，计划到7月份提高到70%-80%。预计本地化后，国内供应链将受益匪浅。

a股特斯拉供应商(锂电池和零部件制造商)有望复制苹果产业链的奇迹，并最大限度地分享特斯拉爆发的盛宴。例如，国内锂电池行业的领头羊宁德时报最近表示，计划与特斯拉签署协议，规定宁德时报将在2020年7月至2022年6月向特斯拉提供锂离子动力电池产品。

在公司方面，我们关注特斯拉的长期合作伙伴和业务比重较高的公司，如提供锂电池及材料、成型技术的宁德时代、赣锋锂业、新筑邦，汽车零部件制造商三华制空、宝龙科技、徐升股份，汽车电子制造商盛骏电子、长信科技。

3.5g:运营商网络建设加快，5g手机出货量增加

5g许可后，国内运营商收取大额订单的频率从2019年6月的每月1个订单增加到2020年1月的每月11个订单，这大大提高了频率。此外，5g基础设施的建设和应用得到加强。截至2019年底，全国已建成13万多个5g基站，35个移动电话终端获得了网络接入许可。国内市场出货超过1377万部5g手机，国内5g手机芯片投入商业使用。

产业链方面，基站建设所需的主要设备、印刷电路板、光模块和数据中心出货量保持在较高水平；在终端方面，5g手机的替代速度加快，对芯片、模块、显示屏、光学镜头和扬声器等手机产业链的需求增加。

在公司方面，重点关注了受益于5g通信网络建设的pcb领军企业沪电股份有限公司和深南电路股份有限公司、主要设备制造商中兴通讯、信益胜、世嘉科技等射频和光器件制造商。

来源：人民视窗网