博杰股份：自动化设备技术领先 主要客户为世界500强

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2020年1月16日，博杰股份首次发行1736.67万股，认购代码为002975，发行价格为34.6元/股，于2020年2月5日正式上市交易。根据招股说明书，博捷股份有限公司是一家专注于R&D工业自动化设备及配件的生产、销售及相关技术服务的高科技企业。此次计划募集资金5.22亿元，主要用于自动化测试设备建设、自动化装配设备建设、R&D中心等项目。

性能快速增长工业自动化设备占80%

据公开信息，博杰以前以自动化测试为核心业务，现在已经发展成为拥有自动化测试设备和自动化组装设备的业务结构。近年来，由于移动互联网的推广、4g通信网络的升级以及数字信息和大数据时代的到来，移动智能终端等新兴消费类电子产品的市场需求呈现快速增长，促使电子产品制造商增加对生产线自动化设备的投资，也推动了自动化设备制造业的发展和自动化设备销量逐年快速增长。据《2019年中国自动化与智能制造市场白皮书》统计，2004年至2018年，中国自动化与工业控制市场规模从652亿元人民币增长到1830亿元人民币，年均复合增长率为7.65%。与此同时，近年来，我国许多部门相继出台了《高端装备制造业十二五发展规划》、《中国制造2025》、《中国国民经济和社会发展第十三个五年规划纲要》等政策文件，强调培育高端装备制造业等产业作为国民经济的主导产业和支柱产业，这意味着自动化装备制造业的市场将继续保持。

随着市场规模的不断扩大，国家产业政策的鼓励和支持，以及博杰公司多年来的深度培育，公司业绩呈现出持续向上、持续增长的大趋势。根据招股说明书，从2016年到2018年，公司的营业收入从3.91亿元增加到6.87亿元，复合年增长率为32.68%。2019年上半年，公司营业收入同比增长41.30%，净利润同比增长62.02%。此外，公司平均毛利率也达到50%左右，保持在较高水平。此外，值得一提的是，博捷公司的自动测试设备和自动组装设备的生产和销售平均占主营业务收入的80%左右，这也成为了公司的主要收入来源。

主要客户是拥有稳定关系的财富500强公司

博杰成立于2005年，经过十多年的发展，已经积累了丰富的优质客户资源，包括世界著名的高科技公司如苹果、微软、思科、fitbit inc和juniper networks inc，以及世界著名的电子产品公司如鸿海集团、广达集团、康柏集团、和硕集团和威斯顿。据了解，高科技公司和消费电子公司之间的竞争在很大程度上反映在整个产品供应链的竞争中。因此，国际顶级终端品牌运营商和智能电子产品制造商非常重视合格供应商的开发和维护，他们将寻找世界上最好的供应商为他们提供最好的产品和服务，而国际知名企业如苹果、微软、思科、鸿海集团和广达集团以其稳定高效的供应链系统而闻名。据悉，目前博杰与苹果、鸿海集团、广达集团等优质客户的合作历史已达5年以上，双方的合作关系可谓长期稳定。

为了更好地满足现有优质客户的需求，不断赢得更多优质客户，博捷公司已经围绕“为客户创造价值”的经营理念，建立了完善的产品质量控制体系，并将其质量控制职能扩展到各个方面。根据招股说明书，博杰已通过iso9001质量管理体系认证、iso14001环境管理体系认证和ohsas18001职业健康安全管理体系认证。此外，为了满足客户对产品交付的严格要求，博捷大大提高了其快速响应能力。为此，博杰专门成立了一个精益管理部门，并聘请外部专家对公司员工进行专业培训。同时，运用全员生产性维护、5s、vave、6sigma等精益管理工具，在公司内部建立了全面的精益管理体系。

此外，通过多年的业务积累，博杰建立了强大的售后服务团队，建立了完善的服务网络。到目前为止，公司的服务网络已经覆盖华东、华南、华中和西南地区，全面覆盖了客户的生产区域，为及时解决生产问题，保证客户生产线的顺利运行提供了最大的保障。这一系列措施的不断实施，不仅提升了博捷产品在市场上的品牌知名度，也为其持续稳定发展奠定了坚实的基础。此外，为了继续保持在中国自动化测试和组装领域的领先地位，博杰股份将深化消费电子市场，同时在未来全面拓展汽车、医疗和工业领域，最终实现下游应用领域的全方位产业布局。

领先的R&D实力和不断丰富的产品线

作为一家集技术R&D和制造于一体的高科技企业，博杰公司的R&D能力和技术水平是公司生存和发展的核心竞争力，也是公司持续快速增长的动力。据了解，博杰的下游客户主要集中在消费电子、汽车电子、医疗电子和工业电子领域。随着下游产品更新迭代的不断加快，自动化设备制造商需要跟上下游产品的发展趋势，掌握新技术，不断提高创新能力和R&D能力，以更好地满足客户多样化和定制化的生产需求。为此，博杰形成了开放的R&D和响应的R&D同时实施的研发模式，并建立了非常完善的R&D流程和体系。根据公司招股说明书，2016年至2018年，博杰的R&D费用分别为3487.46万元、6378.24万元和7489.61万元，分别占营业收入的8.93%、13.23%和10.90%，R&D费用的复合年增长率高达46.55%。基于此，博杰逐渐获得了众多的研发成果和产品专利。截至目前，公司已成功拥有101项国家专利和39项软件版权。领先的技术研发和快速的新产品转化能力，使博杰的产品线和服务范围不断扩大，产品的附加值和技术含量也有了很大提高。目前，博杰股份的整体市场竞争力也有了很大提高。

据公开信息，鉴于公司领先的技术研发能力，博杰于2014年被广东省科技厅认定为“高新技术企业”，公司技术中心于2016年被珠海市科技和产业信息局认定为“第16批市级重点企业技术中心”。同年，该中心还被广东省科技厅认定为“广东声光电测试自动化设备工程技术研发中心”。2017年，博捷公司“自动测试设备智能制造设备研发应用项目”也被广东省经济和信息化委员会和广东省财政厅认定为“智能制造试点示范项目”。至于未来的研发方向，博杰股份表示，公司将继续加大自动化测试设备和自动化装配设备产品在R&D的投资，不断拓宽和丰富自动化前沿技术在测试和装配领域的应用场景，加快R&D成果的转化，不断创新，完善自身的工业自动化设备产品线，为公司进一步扩大产能、开拓市场、不断提高整体销售规模和盈利能力打下坚实基础。

筹集资金提高生产能力，巩固核心竞争力

随着博杰股份市场竞争力的不断提高，以及自动化产业稳步增长、产业整合加快、下游新兴产业需求增加等有利因素的影响，预计博杰股份的市场需求在未来几年将继续增长。但是，由于博杰有限公司人员、场地和设备的限制，以及主要依靠自身积累的发展模式，公司现有的生产能力已不能完全满足市场需求，产能不足的问题日益突出。招股说明书显示，从2016年到2019年上半年，博捷工业自动化设备的产能利用率分别达到119.85%、118.91%、122.61%和118.98%，且所有生产线均超负荷运行，意味着公司迫切需要扩大生产规模以满足市场需求。对此，博捷股份还表示，本次募集的投资项目全部投产后，公司将迅速突破产能瓶颈，满足下游产业快速发展对产品的需求，提升公司核心竞争力。同时，公司的产品结构将得到极大的优化，这对公司稳定现有的优质客户群，不断扩大市场份额具有重要意义。

据悉，公司拟投资的“自动测试设备建设项目”和“自动装配设备建设项目”将有效提升现有业务规模，突破现有产能瓶颈，优化产品结构，提高生产效率，同时为公司现有产品和未来新产品提供可靠的生产条件。此外，本投资项目中的“研发中心项目”将进一步加快公司新产品的研发速度，增强公司自主创新能力，提升产品的技术含量，拓展空空间市场，从而大大巩固公司在研发领域的竞争优势。因此，我们可以预见，博杰股份将借股票发行上市和实施募集资金投资项目的机会，在传统竞争业务的基础上，不断加大R&D基础设施和团队建设，扩大产能，拓展新领域，从而大幅提高公司在国内外市场的份额，最终实现公司快速、健康、可持续发展。

来源：人民视窗网