1月CPI同比涨5.4% 猪肉价格大涨116%！PPI半年首次转正

本篇文章2343字，读完约6分钟

2月10日，国家统计局发布了1月份的全国消费者价格指数(cpi)和生产者价格指数(ppi)。数据显示，cpi同比增长5.4%，比上个月高出0.9个百分点，而ppi同比增长0.1%。

根据wind编制的市场十余家机构的预测数据，cpi最大预期同比增幅为5.1%，ppi预计将稳步小幅上升。

根据分析，同比增长可归因于春节的影响和COVID-19的肺炎疫情，以及今年春节与去年春节之间的错月和去年的低比较基数。总的来说，cpi的上升不会限制货币政策，我们需要关注疫情对工业产品价格造成的下行压力。

Cpi同比增长5.4%，三大因素推动了这一增长

市场已经预计到消费物价指数的增长。根据wind编制的市场十余家机构的预测数据，13家机构cpi同比平均增长预测值为4.9%，最高预测值为5.1%。

根据国家统计局发布的数据，1月份全国居民消费价格同比上涨5.4%，环比上涨1.4%，两者均有所扩大。

财富证券(fortune securities)首席经济学家吴朝明认为，1月份cpi超出市场预期的原因是，今年和去年的春节错了，去年的春节在2月份，今年的春节在1月份，导致去年同期基数较低，今年同比有所改善。增长率；其次，由于COVID-19中肺炎的影响，食品价格上涨更多。加上非洲猪瘟的影响，猪肉价格较上月上涨了8.5%；第三，服务价格受回家度假的影响，也环比上涨更多。

国家统计局城市统计司高级统计师董也指出，同比增长的原因是受春节和COVID-19肺炎疫情的影响，以及今年与去年春节的错月和去年比较基数偏低。

董还表示，环比上个月cpi同比上涨1.4%，主要受春节及新型冠状病毒引发的肺炎疫情影响。在非食品方面，受春节前城市工人返乡的影响，部分服务价格大幅上涨。

此外，1月份湖北cpi环比增长1.5%，同比增长5.5%，与全国基本持平，反映出当地市场在有关方面的支持下，在保持供应和稳定价格方面取得了积极成效。

短期食品价格仍面临上涨压力

过去一年，猪肉价格上涨是cpi上涨的主要驱动力。1月份，与去年同期相比，食品价格上涨20.6%，涨幅扩大3.2个百分点，影响cpi涨幅约4.10个百分点。在食品方面，新鲜水果价格连续四个月下降，鸡蛋价格下降，牛肉、羊肉、鸡肉和鸭肉价格也有不同程度的下降。只有猪肉价格上涨了116.0%；新鲜蔬菜价格上涨了17.1%。

根据农业和农村事务部网站上发布的信息，2020年第三周猪肉平均批发价为46.59元/公斤，比上一周增长3.0%，同比增长240%以上。受春节错位和旺盛需求的影响，其他肉类、水果和蔬菜也大幅增加。1月中旬，牛羊肉价格分别为每公斤72.4元和69.6元，同比分别上涨18%和15%。

今后，有必要观察产业链中企业的稳定生产和供应保障。农业和农村事务部畜牧兽医局副局长孔亮表示，中国饲料企业的开工率已经达到50%以上。目前，各地正在积极组织饲料生产和配送，以满足水产养殖生产的饲料需求。从市场供应来看，由于地区封锁，一些地方的猪肉供应紧张，价格有所上涨。同时，一些人对禽肉的消费有所怀疑，转而消费猪肉，这增加了猪肉价格上涨的压力。

孔亮表示，目前生猪生产总体势头良好，但在COVID-19爆发肺炎后，也带来了不小的影响。饲料、兽药等生产资料的运输受阻，部分养猪户物资短缺。返乡农场人员返程受阻，导致农场人员短缺。受全国工程延期的影响，大部分新建和扩建的养猪场无法正常开工，工程进度被推迟。

孔亮说，针对这些问题，农业和农村事务部正在努力尽快恢复生猪生产和管理的正常秩序，继续坚持恢复生猪生产和防治非洲猪瘟，落实国务院的各项政策安排，统筹做好压缩地方责任、监督政策落实、加强监控调度、加强疫情防控、加快扩大产能等工作。

吴朝明认为，短期内供应会受到流通和运输环节的影响，估计食品价格会有上行压力。同时，非洲猪瘟对猪肉价格的影响将继续存在。此外，2月份仍有3个百分点的涨幅，预计cpi将保持在较高水平，很有可能接近5%。

cpi增长的扩大不会限制货币政策

许多专家之前已经分析过疫情对价格的影响，但是最终的研究结果却有不同的看法。

工银国际首席经济学家、董事总经理兼研究部部长石成认为，从历史经验来看，无论疫情是促进通胀还是抑制通胀，其影响都相对较弱。因此，预计货币政策等基础工具不会受到限制。

民生证券(Minsheng Securities)宏观首席分析师谢云良认为，疫情对宏观经济的需求方和供给方都产生了影响，从而导致不同阶段对价格的不同影响。在全国各地交通管制期间，有限的供应和运输主要受到影响，一些食品价格出现结构性上涨。企业一个接一个地恢复工作，直到疫情完全结束，这主要是由于需求收缩和价格下行压力的影响。在全国大部分地区的疫情结束后，供应恢复时滞的影响是主要的，价格再次受到上行压力。总体而言，疫情不会推高全年的cpi“水位”，也不会限制货币政策的放松。

Ppi半年来首次转正，有必要注意再次转正的压力

数据显示，1月份，全国工业生产者的出厂价格同比上涨0.1%，环比持平，6个月来首次转为正。Ppi同比稳步小幅上升，基本符合之前的市场预期。

广东发展证券首席宏观研究员张德礼表示，国际大宗商品价格对疫情对生产的影响反应强烈，原油、铜和铝价格均下跌逾10%。生产者价格指数的波动主要受生产资料的影响。由于复工缓慢，钢铁等上游产品面临降价压力。二月份，生产者价格指数很有可能转为负值，预计在-0.5%左右。

其他分析也认为，我们应该关注疫情对工业产品价格造成的下行压力，并参考非典疫情期间的表现。停产导致生产者价格指数上升趋势逆转，尤其是生产资料价格受到很大影响。

张德礼表示，要进一步落实各项政策，支持中小企业稳定供应。

来源：人民视窗网