国金策略：疫情过后，哪些行业有修复性机会

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李丽凤/艾熊峰等。《郭进战略》发表文件称，疫情结束后，市场主线将从疫情主题转向基本面。对于a股市场，建议关注一些行业在疫情后的修复机会，重点关注两条主线:

1)疫情结束后，国内需求逐渐稳定并反弹，同时企业加快恢复生产，供需双方都在蓬勃发展，这可能会带来周期性库存的复苏。从发电企业日均煤耗和钢铁企业高炉作业率来看，疫情已导致工业企业普遍推迟生产，预计将持续两周左右。到2020年，打胜仗的一年将是全面建设小康社会的一年。为了减轻疫情对宏观经济的负面影响，政府部门有稳定疫情后经济的需求。随着反周期对冲政策的相继出台，钢铁、建材、化工和机械等周期性行业可能会迎来一个维修市场。

2)爆发后，之前被抑制的消费需求可能会迎来爆炸性增长，需求的恢复将推动消费企业利润和现金流的改善。特别是面向服务的消费行业，如电影、航空空、餐饮、旅游、商业等。我们认为，这一流行病的影响只是消费者推迟消费，随着这一流行病的结束，消费者的需求仍将得到集中释放。以电影业为例，春节的票房在过去几年里经历了爆炸性的增长。例如，2019年春节的票房达到58亿。今年受疫情影响，春节电影票房惨淡，只有640万。然而，我们认为，在短期抑制需求后，对电影等服务导向消费的需求将在爆发后再次迎来爆炸性增长。

来源：人民视窗网