贵州茅台“再飞一会儿”！股价站上1300元关口，市值再创历史新高

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目前，券商对贵州茅台的看法几乎一致，尤其是在2020年该公司发布第一份季度报告之后。

收盘价为1300元，最新市值超过1.6万亿元。5月6日，贵州茅台的股价和市值均创下新高。

当天上午，贵州茅台以1251元开盘后，其股价波动并一路上涨。截至收盘，该公司股价上涨超过2.7%，最终收于1300元。从2020年的第一个交易日开始，它就错过了2020年的“良好开端”，下跌了近5%，现在又攀升至峰值。仅在5个月内，贵州茅台的股价趋势就发生了巨大逆转。目前，许多券商已经提高了目标价。

然后，一方面，市场缺货，另一方面，公司的股价继续“飞”。贵州茅台的股价离2020年的峰值还有多远？

市值和股价创新高

自4月22日以来，贵州茅台的股价仅在6个交易日内就屡创历史纪录。

4月22日，该公司股价超过2019年11月19日的最高纪录，达到1244.5元的新高。自那以后，股价一直在上涨，4月28日，盘中一度触及1299元。5月6日，其股价再次飙升，达到1300元。与3月19日人民币960.1元的“见底”相比，贵州茅台的股价在不到两个月的时间里上涨了30%以上。

从资本市场来看，外资的青睐是贵州茅台股价屡创新高的重要驱动力。相关数据显示，2020年4月，北行资本从贵州茅台购买了近50亿元人民币，净购买量排名第一。在资金的推动下，贵州茅台的股价从4月1日的收盘价1103元飙升至4月30日的1265元，累计涨幅超过10%。此外，根据风能数据，截至5月6日收盘，北行资本连续6天出现净流入，今天贵州茅台以5.74亿元获得第一名。

这与贵州茅台的强劲表现有关。4月21日晚，贵州茅台披露了其2019年度报告。报告期内，贵州茅台营业收入超过800亿元，同比增长16%以上；净利润超过400亿元，比2018年的352.04亿元增长17%以上。截至2019年12月底，公司经营活动产生的净现金流量达到452.1亿元。

尽管与之前的高速增长相比，上述贵州茅台的业绩增长率并不突出，但这组数据再次刷新了公司自2001年上市以来的最佳业绩。在披露年度报告的同时，该公司还宣布了历史上“最尴尬”的分红计划。公司计划每10股分配170.25元，现金分红总额为213.87亿元，占当期净利润的51.9%。

在这种情况下，许多机构都增加了在茅台的头寸。贵州茅台2019年年报显示，深圳瑞丰汇邦资产管理有限公司-瑞丰汇邦第三私募股权投资基金持有365.74万股，居第八大流通股股东。根据2020年第一季度报告，该公司持有的股份数量已达到502万股，上升至第七大股东。此外，贵州茅台前十大流通股股东中，中国工商银行-上交所50开放式指数证券投资基金和珠海瑞丰汇邦资产管理有限公司-瑞丰汇邦三号私募股权投资基金也在增持股份。

你能继续“飞”吗

目前，经纪商对贵州茅台的预期几乎相同，尤其是贵州茅台在2020年首次披露季度报告之后。

4月27日晚，贵州茅台披露了受疫情影响最大的2020年第一季度财务报告。报告期内，公司实现收入244.05亿元，同比增长12.8%；实现净利润130.93亿元，同比增长16.69%。截至一季度末，贵州茅台持有货币资金196.83亿元，同比增长76.24%。

值得一提的是，在COVID-19的这一轮肺炎疫情中，大消费行业首当其冲，这也使得原本处于销售旺季的2020年第一季度白酒经营更加困难。最近，根据《国际金融新闻》记者的统计，根据19家葡萄酒公司披露的2020年第一季度数据，多达16家葡萄酒公司出现了不合理的下滑，贵州茅台是为数不多的盈利翻番的葡萄酒公司之一。

上述财务报告披露后的第二天，包括CICC在内的许多券商都对贵州茅台持乐观态度，并提高了目标价。太平洋证券(Pacific Securities)在一份研究报告中表示，贵州茅台第一季度的收入基本符合预期，净利润略高于预期。净利润增长率(16.69%)高于收入增长率(12.54%)，净利率大幅上升。根据公司年初的指导，年收入增长10%，第二季度至第四季度的收入增长目标为9.14%，增加了实现的可能性。同时，它还给出了1382.5元的目标价，维持“买入”评级。

花旗集团也在同一天将贵州茅台的目标价格提高了近30%。该公司表示，由于销售费用低于预期，贵州茅台第一季度的净利润增长率超出预期，预计下半年公司的销售扩张将再次加快，全年销售增长10%的目标有望实现，目标价提高29%，至1450元。

来源：人民视窗网