管理提效、猪价上涨双驱动 唐人神业绩节节高升

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我们的见习记者肖伟

4月26日晚，唐人神发布2019年年报，实现营业收入153.42亿元，同比下降0.41%；上市公司股东应占净利润2.02亿元，同比增长47.78%。与此同时，唐人神也发布了2020年第一季度报告。公司第一季度营业收入36亿元，同比增长7.30%；上市公司股东应占净利润2.12亿元，同比增长3844.97%。在内部管理提高效率和外部市场价格改善的推动下，唐人神的业绩一直稳步上升。

唐人神从1988年的饲料开始，逐渐发展到养猪和肉类加工。目前，公司年饲料生产能力近1000万吨，肉类加工能力达到10万吨，年生猪屠宰能力100万头，年生猪出栏量100万头，销售收入超过150亿元。

在今年的工作措施中，唐人神仍然把养猪放在首位。唐人神相关人士告诉《证券报》记者:2020年，我们将通过生态手段整合最佳种猪资源，应用全基因组选择技术，实现早期精确育种，加快育种进程，与国内外专家和研究型大学合作，打造最经济先进的育种和育种支撑体系，打造领先的肉质育种体系。同时，继续发挥种猪优势，扩大种猪规模，与丹麦优秀种猪企业合作，引进丹麦种猪3600头，加快甘肃天水原种场建设，确保实现1000万头的目标。

根据数据，唐人神计划在1000万头猪的产业链项目中推进经济、防疫和环境保护三大要素。按照技术领先、成本最优、操作方便的原则，继续加快湖南、河北、河南、甘肃、内蒙古、广西、广东、云南、四川、山东等地区的建设。同时，将支持建设10个配套饲料厂和屠宰加工厂，在10年内建成100个屠宰厂。到2020年底，唐人神计划实现母猪存栏16万头，力争到2020年实现生猪屠宰130万至150万头，到2022年实现生猪生产能力500万头。

根据中信证券发布的研究报告，在非洲猪瘟的影响下，2019年前三个季度，国内可育母猪数量持续下降。虽然第四季度略有增加，但其中约三分之一是结构低效的三元母猪。我们估计，国内母猪的生产力下降超过50%，仍然没有有效的恢复。预计2020年猪肉缺口将进一步扩大，生猪年平均价格可能达到30元/公斤至35元/公斤；生猪价格预计将在未来两到四年内保持高位。唐人神的猪崽销售模式使公司更容易从今年的补货市场中获益，其人均利润预计会很高。公司生猪养殖业务已进入大批量时期，叠加的生猪价格出现逆转和上涨，利润弹性有望释放。

根据广发证券发布的研究报告，中国生猪生产能力明显下降。在非鼠疫和肺炎疫情的双重压力下，生产能力恢复速度明显慢于以前，行业高度繁荣的持续时间可能超出预期，生猪企业整体将处于高度繁荣周期。在经历了疫情的冲击后，未来能够有效防控疫情的优质企业有望进一步扩大竞争优势，实现产能快速扩张，并从行业规模红利中受益。

(编辑董天)

来源：人民视窗网