70万股民沸腾了！两大券商巨头尾盘诡异冲涨停，中信合并实锤?真相其实是……

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8月6日，a股在尾盘飙升，经纪类股成为这种飙升的驱动力。与此同时，中信证券与中信建设投资合并的传言再次传出。在建立航母级经纪公司政策的影响下，并购似乎已经成为经纪类股集体飙升的驱动力。截至收盘，中信建设投资再次逼近每日涨停，中信证券涨幅超过7%。

中信证券和中信建设投资合并了？中信证券与中国证券投资有限责任公司合并的传言，自4月中旬首次出现以来，在短短三个月内已是第三次听到。

尽管上述两家公司相继否认，但空的市场想象力再次被激发。

根据季度报告，中信证券的股东人数为61.15万，中信建设投资的股东人数为12.57万，合计73万人。

7月28日，中信证券宣布取消2020年第一次临时股东大会，并增加了临时提案，推迟了会议的召开。同一天，中国证券发布了新修订的公司章程，其中许多内容与中信证券提出的新内容非常相似。

(来源:同花)

最近一次引起广泛关注的收购是2019年中信证券对广州证券的收购。

2019年初，中信证券重启反周期收购，启动收购计划，收购于2020年1月完成。广州证券标的物的买价仅为1.10倍于pb。这一收购也被认为是中小型经纪公司的典型案例，它们很难通过主经纪公司进行市场化收购。

兴业证券指出，中国证券业发展前后经历了34年。在行政指导下，证券业经历了起步阶段、分业改革阶段、综合治理阶段和稳定发展阶段四个重要阶段的两次大规模并购。分业改革中的并购重组后，分业经营的监管要求已经完成；综合治理期间，清理了行业内的不良资产。

研究进一步指出，分析以往的M&A活动:市场化程度低在不同程度上推高了产业集中度。从综合经营期(2004~2007年)和稳定发展期(2013~2016年)来看，前者主要由行政手段驱动，市场化为辅，而后者主要由证券公司控股股东主导。虽然市场化程度相对较低，但两者都不同程度地促进了行业集中度，成为行业内企业做大做强的有效手段。

事实上，在许多券商看来，在牌照红利不断下降、业务集中度不断提高的背景下，中小券商的生存空间日益受到挤压，需要进行整合。新的国内外证券公司进入市场的步伐加快，也使得大中型证券公司希望通过并购重组的方式迅速弥补自身的不足，进一步增强资本实力、客户基础和人才储备。

兴业证券认为，展望未来M&A的活动:整合行业记忆和推进市场化。在当前资本市场改革的背景下，整体监管机制更加灵活，为行业并购提供了良好的环境。从行业现状来看，相信在更加市场化的监管环境下，M&A的市场化活动有望增加，并成为促进行业集中度的主要驱动力。

中信证券和中信建设投资的净利润在7月份大幅增长。目前，券商7月份的业绩数据集中披露了其业绩，基本处于大幅增长阶段。从根本上说，券商盈利能力的提高是支撑券商股票的重要原因。券商类股今天在盘中的表现并不排除谣言再次传出的可能性。上海一家经纪公司的分析师指出。

中信建设投资宣布，7月份母公司实现收入31.15亿元，净利润16.98亿元，比今年6月份的净利润10亿元高出近70%。根据公告数据，中信建设投资去年7月净利润为6.18亿元。

此前，中信证券7月份发布的财务数据公告显示，7月份母公司实现收入65.98亿元，净利润44.43亿元。6月份，其营业收入和净利润分别为25亿元和9.47亿元。这意味着7月份母公司净利润同比增长369%。根据公开信息，中信证券母公司去年7月实现净利润6.96亿元。

根据国泰君安和海通证券发布的数据，2020年7月，两家公司的净利润均超过10亿元人民币。

此外，长江证券宣布，公司7月份实现营业收入12.25亿元，比上个月增长72.87%；净利润5.68亿元，比上个月增长66.57%。

天丰证券宣布，7月份母公司净利润为2.23亿元，去年同期亏损3797万元。

统计显示，6月份，38家上市券商实现营业总收入339.21亿元，同比增长92.60%，同比增长42.13%(不含无与伦比的数据)；其中，35家公司实现收入正增长，31家券商实现同比正增长；1-6月，33家业绩相当的券商上半年累计营业收入1524.76亿元，同比增长19.97%；6月，38家券商实现净利润130.66亿元，同比增长92.60%，同比增长42.13%(不含无与伦比的数据)；其中，29家公司实现了环比正净利润增长，30家公司实现了同比正增长。今年1-6月，33家业绩相当的券商累计实现净利润633.19亿元，同比增长25.78%。

领先券商的股票仍有投资机会。自2020年以来，医药和大消费领域持续加强，上半年市场结构分化加剧。7月份，券商类股集体上涨，引发市场关注低估值周期板块，并就市场风格转变展开热烈讨论。

随着金融供给方的不断改革，券商股票的未来投资价值也将不断受到关注。

悦凯证券表示，受消息刺激，股指反弹。关键时刻，券商类股再次启动，一旦继续走强，有望带来新一轮指数提升，这与2014年的市场行情相似。今天，金融央企、国企等并购股的主题机遇再现。在未来，相关的主题股将不会被排除，并可以持续跟踪。由于上半年股市成交量持续扩大，券商半年报业绩有望表现良好，仍需关注业绩较好的行业领军企业的结构性机会。

信达证券强调，新资产管理规定的过渡期将延长至2021年底，这符合市场预期，体现了积极降低非标准压力、防范金融风险的主旨。我们应该从更高的角度看待资本市场改革。新《证券法》全面推进注册制度，创业板注册制度迅速启动，新的三个板块入选，包括临时银行和证券混业经营。债券市场未来很有可能扩大，经纪投资银行的月收入将达到1.2万亿元。国家将赋予资本市场开放实体经济和资本市场的重任。目前，主券商的估值锚仍有一定的安全裕度，建议积极部署。

封面图片来源:照片网

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来源：人民视窗网