不辜负行情！集中火力，配置最有效的资源——道达对话牛博士

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资料来源:道达数字(微信号:道达1997)

一度，a股投资者沸腾了，几乎所有的国内媒体都抑制不住他们的兴奋。

每个人都在谈论牛市，期待着它，许多人已经喊出了牛市。

事实上，我们等待牛市的时间太长了。自2015年以来已经过去了五年，今年，我们终于再次看到了牛市的曙光。

那么，这真的是牛市吗？达戈的观点非常明确，他在各个阶段都保持乐观。但现在判断整个牛市可能还为时过早，但很明显，市场已经进入了一个新阶段！那么，我们下一步该怎么办？

牛博士:你好，达哥。端午节后，你对市场的判断是海外市场在端午节期间会大幅下跌，7月份市场会继续活跃。本周，经过一天的轻微调整，市场迎来了一次大的上涨。特别是上证综指和沪深300指数大幅上涨，让人再次感受到牛市的诱惑。今天，首先，请评论一下本周的市场。

道达:本周是2020年上半年至下半年的重要时间节点。a股市场不仅在上半年赢得了最后的战斗，也在下半年为市场开了一个好头，这并没有浪费达戈对市场的乐观态度。

虽然对于市场的发展，我们只能一步一步来，但客观效果还是很好的。

此外，据读者反映，今年刀大号的很多粉丝都获得了不错的利润，这也让大哥感到非常欣慰，也辜负了大哥、老哥、导演钱、等朋友的心血。在这里，大哥也希望所有的粉丝通过不断的总结和学习，不断进步。

关于本周的市场，一个重要的市场特征是成长股的上涨速度略有放缓，前期表现疲弱的行业，如房地产、金融和资源类股，已迎来补偿性上涨。尤其是经纪类股本周全面爆发，将市场情绪推至一个新的高度。沪深股市的成交量再次连续超过1万亿元，这也是一个非常重要的活跃信号。

此外，在早期的热点中，只有白酒股被视为另类，贵州茅台和五粮液不断创出新高，而泸州老窖的销量飙升，成为白酒股的新焦点。

在之前的《牛志》专栏中，达戈曾分享过一个观点。除了业绩增长的高确定性之外，另一个重要因素是酒类股阵营多年来没有大规模扩张，能够参与该组织的公司不到20家，这进一步导致该组织的主要基金对稀缺资源的配置越来越多。

牛:大葛提到了本周大幅上涨的券商类股。一个非常重要的因素是，有传言称中信建设投资和中信证券将合并。你对这条新闻持什么态度，你认为它的可信度高吗？

Daoda:首先需要说明的是，Dago并不是一个接近消息来源的内部人士，所以他害怕对谣言的可信度做出明确的判断，以免误导读者。请在这里理解。因此，我们只能凭借自己的经验谈自己的看法。

谣言出现后，中信证券和中国证券对谣言做出了回应。在我看来，这种说辞含糊不清。双方仅表示未被告知相关消息，或没有应披露但未披露的信息。事实上，这样的回答既不意味着否认，也不意味着肯定。它只能让人猜测，勇敢的人只能去剧院。

在我看来，如果有牛市，券商股票是最大的受益者，不管有没有合并，都会有市场，和历史市场是一样的，所以不会有意外。就券商类股而言，只要牛市到来，领先券商的业绩增长将是最确定、受益最大的，领先指数也将领先。

当然，如果有合并，预计会带来一个巨大的经纪股票市场。还记得上次牛市吗？也就是说，从2014年下半年到2015年年中的牛市中，一个重要的事件就是南北车的合并，而CRRC在中国的出现成为当年的标志性牛市。

牛博士:那么，我们可以继续参与股票经纪市场吗？

Daoda:最近，市场风格发生了明显的变化，经纪和银行部门开始行动。起初，我们认为这可能是补偿性增长，毕竟，之前的趋势非常糟糕。然而，随着交易量的不断变化，各大券商合并的传闻不断见诸报端，这让我们开始关注券商股票市场。

此外，我想说的是，2019年以来的市场可以说是一个结构性市场。上证综指在3000点附近反复震荡。这一次，在经历了各种困难之后，它再次突破了3000大关，使市场朝着更好的方向发展。事实上，这也让未来市场更加确定。

由于这种预期发生了如此大的变化，经过一段时间的观察，我认为不仅是经纪类股，还有银行、房地产和其他估值相对较低的行业，都可能迎来一个重要的复苏机会。更重要的是，券商、银行和房地产板块的强势将引领上证综指成功突破3000点，在3000点站稳脚跟，继续向上攻。

牛:短短几天时间，上证综指已经突破3100点，很多人喊出了全面牛市的口号，但你认为现在真的是牛市吗？

道达:首先，上证综指在3000点之前反复杀入，这说明了这个水平的重要性。以前，不可能取得有效的突破，这可能客观上使管理层对股市感到不满。

一两年来，证券市场采取了多项改革措施，如科技股和创业板的试点登记制度、上证综指编制方法的修订、引进外资等，使3000点突破的基础更加坚实。

今年上半年，田亮基金正式发行，一旦市场再次活跃，成功突破3000点必然会吸引更多的场外基金参与。

因此，我认为现在谈论全面牛市还为时过早，但市场至少已经进入了一个新的阶段。

昨天，当我读到这条新闻时，袁林，一位著名的私募股权投资者，说真正的牛市只会进入4300点以上。我也同意这一点。事实上，有一个非常简单和粗鲁的指标。在每一次真正的牛市中，上证综指至少翻了一番。

在2005年至2007年的牛市中，上证综指从1000点上涨至6124点，指数翻番只是开始。在2014年至2015年的牛市中，该指数从2000年上升至5178点，而在半山腰该指数仅翻了一番。现在，上证综指已经从2019年初的2440点或今年的2646点上涨了不到30%。

因此，我认为现在谈论牛市还为时过早，但它真的再次活跃起来，市场已经进入了一个新的阶段。我们可以继续对市场前景保持乐观。

牛博士:既然大哥大对市场如此看好，我要感谢大哥大带给我们如此大的信心。那么，在下一阶段，你认为在操作中应该做什么？

道达:每一个牛市，市场的主战场，实际上都在很大程度上反映了管理层的意愿。例如，在2006年至2007年的牛市中，以中央企业为代表的许多中国前缀公司成为引领市场飙升的最大推动力。在2014年至2015年的牛市中，最大的主战场是互联网加创业板和一带一路板块。

而这一波市场，事实上，一些部门已经率先进入牛市。在外部因素更加复杂的环境下，医药和消费是进入牛市的第一批行业。

但是，在下一阶段，如果中国的经济发展不再受美国的制约，在复杂的外部环境因素中取得不可战胜的地位，更重要的方向将是硬核技术。

今天的最新消息是，SMIC确认了每股27.46元的发行价，29家机构成为战略配售对象。其中，35亿元被分配到大基金的第二阶段，我认为这是意志的体现。

因此，在下一阶段，我认为确实有必要调整资源配置。每个人的资金都很有限。一旦牛市到来，我们必须及时调整思路，将有限的资金及时配置到最有效的资源上。只有这样，我们才能在市场表现不佳的情况下对得起市场。

因此，我认为，首先，对于那些业绩不佳的公司，垃圾公司，甚至st和st公司，我们必须坚决划清界限。即使这些公司可能扭亏为盈或持有这些股票，也不要抱太多幻想。不久之后，st和st公司将被排除在上证综指之外。既然它们已经被指数抛弃了，我们还需要错过它吗？

其次，医药、消费等品种仍然值得乐观。事实上，这些股票已经进入牛市，而且涨幅很大。然而，如果市场真的进入牛市，那么这些已经走在前面的股票不太可能进入熊市。因此，这些股票可能会在短期内进行调整，但在证券公司、银行等增加后，这些股票将继续走好。

最后，拥抱核心技术更重要。芯片、半导体、软件等。可能是未来市场的主线。鼓励科技板块上市也非常重要。这些领域包括新一代信息技术、高端设备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等高科技产业和战略性新兴产业。

今天，达戈主要分享他的总体思路。至于具体的公司，我们会在《每日新闻》、《前进研究报告》和《股票月奇谈》等栏目中与您沟通。

此外，从今天开始，我们将取消文章末尾对沪深300指数头寸的引用。对这类内容感兴趣的读者可以关注一下道达微信公众账户，并把股市情感宝藏作为温纳学院的投资工具。

(张道达)

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来源：人民视窗网