开元股份承诺期罢业绩“变脸” 实控人退出背后财务数据存疑

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红色周刊记者|谢碧露

开元公司2019年业绩遭受重大损失，2020年受疫情影响，业绩难以逆转。然而，开元股份有限公司的实际控制人此时大量转让其股份，似乎有意退出，增加了上市公司的不确定性。另外，还有很多不合理的财务数据，所以开元股份的情况确实令人担忧。

6月24日晚，开元宣布，公司控股股东、实际控制人罗拟转让开元5.01%的股份及由此衍生的全部股东权益。股权变更完成后，公司实际控制人可能变更为姜勇。

在实际控制人大幅减少的背后，开元股份的业绩并不令人满意，2019年亏损巨大，受疫情影响，2020年情况没有好转。

此外，据《红周刊》记者报道，开元股份2018年和2019年部分财务数据的交叉核对关系也不正常，上市公司的未来前景确实难以预测。

跨境教育行业深受疫情影响

工商信息显示，开元股份有限公司于2012年登陆深圳证券交易所创业板。上市之初，其主要业务是销售智能燃料管理系统产品、智能煤质检测仪器设备及其配件和服务。后来，由于业绩不佳，2017年分别以12亿元和1.82亿元的价格收购了恒基教育100%的股权和仲达蔡颖70%的股权，正式进入教育行业。

收购恒奇教育给开元带来了11.31亿元的巨额商誉。在“跨境”之初，开元股份的业绩大幅上升。2017年和2018年，其返还母亲后的净利润分别增加到1.6亿元和9860万元，其中只有恒基教育贡献的净利润分别高达1.19亿元和1.2亿元。2017年，原仪器仪表制造业务收入仍占公司营业收入的37.92%，2019年降至2.35%。不难看出，开元股份已经完全从一家制造公司转变为一家教育公司。

然而，好时光并没有持续很久，业绩承诺期刚刚过去。2019年，恒奇教育的表现突然发生了变化。在那一年，它的净利润损失了858.72万元，而回归母公司的上市公司净利润同比下降了744%，至6.35亿元。上市公司业绩损失巨大的最重要原因是商誉减值准备5.07亿元。

此外，开元股份在回复深交所年报询证函中表示，由于COVID-19肺炎疫情的影响，恒基教育的主要收入来源之一会计培训业务到3月底还没有恢复正常的教学状态，公司资产组的销售收入在2020年将有一定程度的下降，预计2021年将恢复到疫情爆发前的水平。从这个回复来看，开元股份未来的经营状况恐怕并不乐观。

从恒基教育的申请人数来看，情况并不乐观。根据开元咨询函5月23日的回复公告，2018年第一季度、2019年第一季度和2020年第一季度，恒奇教育的申请人数分别为33，300人、36，500人和26，000人，营业额分别为2.51亿英镑。元，2.97亿元和1.66亿元，不难看出，由于疫情的影响，2020年横岐教育、

实际控制人的辞职是显而易见的，上市公司的前景是未知的

2020年，COVID-19的爆发将对线下教育产生巨大影响。根据开元股份有限公司发布的2020年第一季度报告，报告期内公司实现收入1.39亿元，同比下降61%，归属于母亲的净利润为-1.22亿元，同比下降650.34%。开元股份表示:主要受疫情影响，导致教育界线下校园复课推迟，面对面业务收入大幅下降。

在疫情下，许多教育公司的业务已经从线下转移到网上，开元股份也是如此。据官方公开账户显示，自2月1日起，开元通过其网站和应用向全国各地的学生开放免费在线课程。

然而，根据2020年第一季度报告，开元股份本期注册学生27万人，同比增长92.62%，但销售订单的营业额仅为2.27亿元，同比下降45.31%。对此，该公司表示，在线教育客户的单价较低，销售订单的营业额同比下降。这也说明线下教育是它的强项，而网上教育没有优势。

随着业绩的连续下滑和疫情的影响，开元股份的控股股东和实际控制人罗似乎有意退股。6月24日晚，开元股份宣布，开元股份控股股东、实际控制人罗拟将公司1720万股股份转让给龙爱玲，占公司总股本的5.01%。股权转让后，罗持有公司的股份将降至6.79%。

应当知道，上市之初，罗持有开元34.52%的股份，自股权被解除后，罗一直减持股份。本次转让前，江公司第二大股东江勇及一致行动人共持有公司18.11%的股份。此次转让完成后，江永及一致行动方将持有比罗、及一致行动方更多的股份。

同时，开元股份还计划以非公开方式发行81，163，900股，其中江勇及一致行动方将认购56，355，300股。认购完成后，江永及一致行动方将持有上市公司27.92%的股份，成为公司的实际控制人。

但是，如果其非公开发行a股的提案未经股东大会审议通过、深圳证券交易所或中国证监会同意登记，开元股份在本次股权变更完成后可能会陷入无实际控制人的情况。

收入数据异常

除上述问题外，《红周刊》记者注意到，虽然开元股份2018年和2019年的营业收入有所增加，但其2018年和2019年的营业收入、现金流量和营业债权之间的财务勾稽关系异常，披露的收入数据的真实性值得怀疑。

根据年报，开元股份有限公司2019年的经营总收入为14.89亿元，公司教育培训占当期总收入的97.55%，占比很大。因此，按照适用的增值税税率6%统一估算含税收入对最终结果影响不大。

据估计，目前含税收入约为15.79亿元(实际情况可能略高于此值)。根据财务勾稽关系，企业的营业收入将反映为营业债权或以现金收回。开元股份的现状如何？

让我们先看看经营债权的变化。截至2019年末，开元应收票据、应收账款和坏账准备分别为4184.42万元、8251.32万元和419.95万元，类似项目总数较2018年末减少2.31亿元。也就是说，在当期，公司不仅没有新增经营债权，还收回了上一年度的一部分经营债权，这意味着与开元股份当期收入相关的现金流入理论上应为18.1亿元。

然而，实际情况并非如此。在合并现金流量表中，2019年开元股份“销售商品和提供劳务收到的现金”仅为16.89亿元。剔除当期预付款增加1918万元的影响，当年开元股份收入相关现金流入约为16.7亿元，比理论金额18.1亿元减少1.4亿元。也就是说，开元2019年的含税收入约为1.4亿元，既无相关现金流支持，也无经营债权支持。

此外，根据年报，截至2019年底，开元股份背书或贴现的截至资产负债表日尚未到期的应收票据只有779.21万元，对1.4亿元的巨大差额影响不大。因此，票据背书购买似乎无法解释这个问题。

用同样的逻辑计算其2018年的收入数据，得到了同样的结果。

2018年，开元股份有限公司的营业收入为14.54亿元，当年仪器仪表的营业收入为2.76亿元。自2018年4月1日起，该部分的适用增值税税率从17%降至16%。另一部分主要是职业教育收入，6%的增值税率仍然适用。据估计，其目前的含税收入约为15.7亿元。今年的财务交叉检查关系也是如此

让我们先看看今年经营债权的变化。截至2018年末，开元股份的应收票据、应收账款和坏账准备金额分别为3641.59万元、2.70亿元和5248.28万元，类似项目总额较2017年末减少近4600万元。理论上，与开元股份当期收入相关的现金流入约为16.16亿元。

在合并现金流量表中，开元2018年销售商品和提供劳务收到的现金为15.46亿元。扣除当期预付款增加8115.85万元的影响，与当期收入相关的现金流入为14.65亿元，比理论值16.16亿元减少1.51亿元。

截至2018年末，开元股份有限公司背书或贴现且在资产负债表日尚未到期的应收票据为人民币3150.32万元，无法弥补这一巨大差额。连续两年出现如此巨大的异常检查量，其原因需要上市公司解释。

购买数据有疑问

根据年报，2019年开元股份向前五名供应商的购买金额为2.26亿元，占总购买金额的32.29%，由此可以计算出本期开元股份的总购买金额为7亿元。本期开元股份除购买教具、学习卡等商品外，还通过课程培训获得劳务，适用增值税税率分别为16%、13%和6%。在年报中，开元股份没有分类披露收购情况，所以我们需要分两种情况进行讨论。

先看第一个案例，假设当年购买的产品都是增值税率相对较高的教具或学习卡等商品，根据当年增值税调整，前三个月适用的增值税率为16%，后九个月适用的增值税率为13%，那么本期预计含税购买量为7.97亿元。根据财务勾稽关系，这部分含税购买应反映在经营现金流的流出和经营负债的增减中。

具体而言，2019年开元股份购买商品和接受劳务支付的现金为2.27亿元，开元股份预付资金比上年同期减少861.63万元。扣除这部分影响后，开元股份本期与经营相关的现金流量支出约为2.36亿元，比含税购买减少约5.61亿元。也就是说，当前的含税购买尚未完全支付，剩余部分应反映在经营债务的增加。

那么实际情况如何呢？根据风数据，截至2019年底，开元股份应付票据为0元，应付账款为1.55亿元。与2018年底相比，类似项目总数减少了近4500万元。随着这一增减，理论上增加的5.61亿元与实际增加的约6.06亿元之间存在差异。

让我们来看看第二个案例，假设开元股份本期购买的所有服务都是增值税率相对较低的劳务，且该部分采购适用的增值税率为6%，那么含税购买金额约为7.43亿元。根据上述逻辑计算，本期约有5.52亿元含税采购没有相关财务数据支持。

综合上述两种情况，2019年，约5.52亿元至6.06亿元的开元股份含税购买没有相关现金流和经营负债数据支持，需要上市公司合理解释。

来源：人民视窗网