原油收负+USO重挫 国内6只QDII重仓“踩雷”

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原油基金的“底部”太难复制。在美国wti原油5月合约收盘创下历史新低后，4月21日，纽约证券交易所(NYSE)上市的美国原油6月合约暴跌38%，至13.12美元，被动持有大量近期美国原油合约的全球最大原油上市基金uso的净值大幅下跌，多次暂停盘中交易，6只国内重型qdii基金也放下了枪。

现在，2020年第一季度报告的披露即将结束，7只国内原油基金的沉重头寸已经浮出水面。第一季度原油基金的头寸是多少？投资调整是什么？

可能导致投资者面临损失

4月21日，纽约商品交易所6月份wti6原油期货结算价收于每桶11.57美元，为1999年2月以来的最低水平，盘中一度下跌近70%。

六月合约是世界上最大的原油基金uso(美国石油基金的全称)的最大头寸。由于合同头寸提前调整，美国石油公司刚刚躲过了美国石油公司5月份合同的大幅度下跌，随后又转而遭遇了6月份合同的大幅下跌。根据4月20日收盘后的合并公告，美国石油公司6月持有的wti原油市值占该基金净值的68%。

根据公开信息，美国石油基金被动跟踪西德克萨斯中质原油、低硫原油和其他用于燃料的石油产品的现货价格，表现为正(不包括费用)，投资于西德克萨斯中质原油、低硫原油、汽油、取暖油、天然气和其他用于燃料的石油产品的期货合约，也投资于其他原油金融产品，如原油期货和现金交割期权合约、远期原油合约和一些基于原油产品的场外金融产品。

受此影响，美国石油基金(uso Fund)在6天内增加了20亿美元的资金流入后，于4月21日数次暂停交易，收盘下跌25.07%，收于2.81美元。

根据该基金披露的季度报告，截至第一季度末，至少有6家国内qdii持有美国国债，其中E基金原油、南方原油和国泰大宗商品持有的美国国债均超过18%。此外，新城环球商品主题和丰收原油分别占15.12%和13.4%，南方环球精选占1.94%。

4月22日，E基金原油、嘉实原油和南方原油基金发布了市场交易价格波动公告。除了基金份额净值变动的风险外，这些原油基金还会受到市场供求、系统性风险、流动性风险等因素的影响，这可能会使投资者面临损失。

原油基金在第一季度购买了什么

今年第一季度，原油市场并不平静。COVID-19流行病在全球的蔓延是由俄罗斯和沙特原油之间的价格战造成的。一季度国际原油价格大幅下跌。以美元计价的美国wti原油价格第一季度下跌66.46%，英国布伦特原油价格第一季度下跌65.55%。然而，在空.之前，国内投资者掀起了一轮“石油购买热”

目前，国内原油基金可分为基金型基金和指数型基金投资石油和天然气股票。前者不直接投资于原油类股，而是投资于追踪海外原油价格的交易所交易基金(ETF)，后者与原油期货挂钩。因此，期货的大幅下跌对这类基金的净值有较大的影响。根据wind数据，在4月20日至22日的短短三个交易日内，南方原油A、嘉实原油和E基金A的净值均下跌逾20%。今年第一季度，上述三家原油基金均下跌逾50%。

其中，南方原油基金最大的新尴尬股票是美国普遍服务义务基金，去年年底持有美国普遍服务义务9.63%的股份，排名第五。与去年第四季度末相比，嘉实原油和E基金的a股重仓基金没有什么区别。

然而，在季度净值下降名单中排名的原油基金不是fof qdii。一季度，中华石油天然气7家原油基金跌幅最大，达57.28%。该基金完全跟踪了S&P石油和天然气上游股票指数，该指数出现在第一季度。下降了65%。《国家商报》记者注意到，美国页岩油公司怀定石油公司曾是破产最多的公司，现在已经不在十大尴尬股票之列，取而代之的是卡伯特石油和天然气，其次是eqt和西南能源

华安标准普尔全球石油指数以32.4%的季度收益成为表现最佳的指数。第一季度，该基金在埃克森美孚、雪佛龙和道达尔持有大量头寸。

展望市场前景，南方原油基金经理黄亮表示，如果达成原油减产协议，将在一定程度上对冲原油需求下降的影响，并大大缓解油价下行压力。总体而言，油价的持续下跌在一定程度上释放了市场风险，预计短期内油价将呈现高度波动。建议关注有利供给面的释放、各国疫情的进展以及下一步的财政刺激政策。一旦投资者恢复对经济增长的信心或达成减产协议，油价可能会得到修复并反弹。

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来源：人民视窗网