兴业证券归母净利大增12倍 股权质押风险化解

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作者:何

4月24日晚，兴业证券发布了2019年年报和2020年第一季度报告。公告显示，公司2019年实现营业收入142.5亿元，同比增长119%；归属于母公司的净利润为17.63亿元，同比增长12倍。

今年一季度，兴业证券实现收入36.1亿元，同比下降5.86%；归属于母亲的净利润为2.71亿元，同比下降70%。然而，工业证券在净手续费和佣金(15.75亿元)以及投资收益(11.67亿元)方面仍录得较大收益，两者均同比增长超过60%。对此，兴业证券在一份季度报告中表示，前者是由于基金管理业务和经纪业务费用净收入的增加；后者是由于衍生金融工具投资收益的增加。

截至2019年底，收入增速超过100%的业务有两项，即机构服务业务(233.86%)和自营投资业务(540.50%)。

在机构服务业务方面，公司资产托管和外包服务业务继续达到1717亿元，同比增长95%。在投资银行业务方面，2019年，公司完成了2个ipo项目和6个再融资项目的主承销，主承销金额为77亿元，在业内排名第24位。此外，工业证券承销的债券金额为636亿元，新三板新增4家上市公司，新三板发行的股票金额为2.91亿元，均位列行业前20名。

2019年各行业工业证券业务收入。图片来源:工业证券2019年年报

就自营业务而言，兴业证券也是光明的。2019年，在自营证券投资领域，兴业证券母公司实现投资收益和公允价值变动损益合计40.34亿元，同比增长31%。在另类投资业务领域，兴业证券全资子公司邢正投资已投资14个股权项目，总投资规模4.42亿元。对于后者，兴业证券表示，该领域已“形成了以股权投资、科技板块和投资为主体、创新性固定收益为辅的战略布局”。

然而，2019年工业证券海外业务收入同比下降16.11%，毛利率为-114.61%。兴业证券解释称，海外业务经营费用为9.25亿元，同比增长188.55%，主要原因是计提的信用减值损失同比增加。

兴业证券在年报中还表示:“邢正国际顺应机构投资者主导的海外市场的市场结构和发展趋势，加快业务结构优化转型升级。”其中，经纪业务和投资银行业务在中国券商中处于前列:邢正国际港股托管市值在中国券商中排名第七，股权融资金额排名第九，债务融资金额排名第六。

时代财经表示，经纪行业的股权质押风险在2018年爆发，并在2019年继续释放。据中国证券业协会统计，截至2019年底，证券公司发行的自有资金规模为4311.46亿元，同比下降30%。

时代财经查阅了兴业证券的年报，发现截至2019年底，该公司拟回购的股票质押余额为95.6亿元，较去年年底下降67%。其中，自有资金规模为61.47亿元，同比下降69%，整体履约保证率为245%。总体而言，数据处于良好状态。

4月25日，时代财经联系了兴业证券相关人员，询问了公司今年防范股权质押风险的措施。相关人员表示，年内，“公司坚持以‘降低风险、调整结构’为工作重点，不断优化业务结构和业务处理标准，多管齐下化解业务风险。”整体经营稳定，规模有效缩小。”

时代财经了解到，2018年工业证券的净利润仅为1.35亿英镑，同比下降94.08%。那一年，该公司陷入了一系列股权质押风波。2018年12月29日，兴业证券对公司涉及的4项股权质押业务计提资产减值准备，累计计提减值准备约6.08亿元。与这四项业务相对应的公司是:圣长胜、中鸿推、锦州慈航和金龙机电。

其中，2018年7月，长盛生物因问题疫苗事件被迫退出市场。兴业证券因公司“小业主”张铭浩及其配偶张秋岑未能提前履行回购义务提起诉讼。一审判决被告偿还工业证券融资本金6.3亿元，支付利息和违约金，公司有权以张铭浩质押的166，862，400股“长生生物”优先受偿。

一审后，张铭浩提出上诉。直到今年4月14日，二审判决才被公布，一审判决被维持。兴业证券在相关公告中表示，“鉴于诉讼尚未完成，公司很难预测对公司当前利润或未来利润的具体影响。”

此外，在第一份季度报告的同一天，还公布了工业证券关于资产减值准备的公告。兴业证券在公告中表示，今年第一季度，“本公司的合并报表提供了总计人民币259，347，600元的信贷减值，并将归属于母公司股东的净利润减少人民币134，461，100元。”

此外，在其他资产减值准备方面，兴业证券表示“邢正期货有限公司在购买大宗商品的同时，建立了相应的期货套期保值头寸。经过存货跌价损失和相应的期货利润对冲后，将增加公司2020年的合并报表。利润总额为人民币15，940，200元，归属于母公司股东的净利润为人民币11，901，400元。”

值得一提的是，在兴业证券2020年的发展战略中，也提到要以稳健经营为底线，不断提高集团合规和风险管理的科学性和有效性，积极打造综合管理能力，以适应公司转型发展的需要。

来源：人民视窗网