宝能系资产大腾挪：前海人寿一笔14亿投资 估值4年翻7倍

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或许没人预料到宝能的子公司宝能的前海人寿保险投资超过14亿元，四年后其估值可能会翻两番，达到108亿元。

记者了解到，前海人寿关于转让杭州新天地集团有限公司(以下简称“杭州新天地公司”)股权的重大关联交易信息披露公告显示，前海人寿与中山允祀签署了股权转让协议，将杭州新天地公司82%的股权全部转让给中山允祀，交易金额为108.01亿元。

值得注意的是，中山允祀是前海人寿的关联方深圳巨圣华有限公司的全资子公司。同时，前海人寿也是巨盛华51%的子公司。本协议自签署之日起成立并生效，履行期为2021年3月31日之前，以完成所有基金支付。

2015年12月，前海人寿以人民币14.19亿元获得史航集团持有的杭州新天地公司73.9%的股权。据报道，前海人寿在获得股权后，还以每股相同的单位价格增加了杭州新天地公司的资本和股份，作为其收购和上市转让的目标。增资扩股完成后，前海人寿在杭州新天地公司的持股比例增至82%。

根据前海人寿今年4月17日发布的关联交易信息，以2019年12月31日中伟郑新(北京)资产评估有限公司深圳分公司出具的资产评估报告(中伟郑新深交所评保字[2020]第10号)为基准日，目标公司股东权益总值为131.71亿元。基于此次交易，前海人寿将杭州新天地公司82%的股权以108.01亿元转让给中山四。

“本次关联交易按照一般商业条款和公平、公正的市场化原则定价，符合法律法规和公司内部制度的相关规定，不损害公司、全体股东和被保险人的利益。”前海人寿表示。

房地产专家、油桃市总裁薛认为，宝能部上述资产经过大幅搬迁和重估后，将有利于巨盛华后续项目的融资。

一位房地产服务机构的负责人表达了类似的观点。“宝能的运作表明，它更有可能找到一个好的资本回家。资产增值后，融资规模将相应增加。”它认为这种经营方式对于擅长资本运营的企业来说是常见的。

惠生国际金融总裁黄立冲表示，不可能排除宝能通过买卖贷款，但这也意味着要缴纳大量所得税，这不符合传统逻辑。

然而，可以肯定的是，由于资产大幅升值，前海人寿已成为此次交易的最大受益者。就在上述交易达成之前，前海人寿还从其子公司杭州新天地房地产项目收回了贷款。

根据前海人寿的相关公告披露，2020年3月27日，前海人寿与杭州新天地公司签署了《借款合同终止协议》，双方同意终止“2019年6月30日签署的13亿元借款合同。”2019年11月2日签订的《补充合同五》和《15.8亿元贷款展期合同》，收回贷款本金24.79亿元，截至2020年3月30日，杭州新天地公司应于2020年3月30日前将全部贷款本息费用支付给前海人寿保险公司。

与前海人寿相比，薛认为，巨盛华高价收购存在一定的风险。“杭州新天地附近的一家购物中心在开业14个月后就关闭了，这表明这个商业区还不成熟，需要很长一段时间才能流行起来。”严胜华以如此高的估值胜出，这极大地考验了他承受基金压力的能力。”

薛还透露，太阳马戏团原本计划在杭州新天地项目永久演出，但现在随着其申请破产的消息传出，该项目也将受到很大影响。据相关资料显示，杭州新天地项目总建筑面积180万平方米，全部为商业建筑，将成为商业购物中心、写字楼集群和旅游文化中心。

事实上，从宝能以前的资本运作方式来看，左手资产和右手资产的移动是很常见的。

今年3月初，前海人寿将广东邵能集团有限公司持有的21.5亿股无限流通股转让给深圳华通投资有限公司，转让价格为每股12.26元，总成交价为26.42亿元，是巨盛华的全资子公司。截至4月28日，邵能股份的股价为每股5.51元。

来源：人民视窗网