桥水基金披露最新持仓！旗舰产品一季度亏20% 重点买入这些品种 清仓股票高达

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全球对冲基金巨头侨水公布第一季度美国股票投资组合头寸数据！

根据侨水基金向美国证券交易委员会(sec)提交的头寸报告，截至2020年第一季度末，侨水的美国股票头寸市值为50.4亿美元，比上季度末的97.9亿美元下降48.5%，清仓股票数量高达251只。

根据一季度前五大买卖交易和侨水前十大头寸的变化，侨水主要买入印度指数ETF、联合健康、麦当劳等消费类股，增持黄金、国债等避险资产，同时大幅减持股指ETF，包括S&P和新兴市场指数在内的股指ETF头寸均减少50%以上。据悉，侨水旗舰对冲基金第一季度末亏损约20%。

值得注意的是，一些对冲基金在第一季度的“风暴”中逆转了这一趋势。以马克·斯皮兹纳戈尔(mark spitznagel)为首的universa investments对冲基金主要通过押注期权市场上的“黑天鹅”(Black Swan)事件来获利，这种可能性很低。在今年的股市震中，3月份universa investments对冲基金的投资回报率高达3612%，今年的总回报率高达4144%。

桥梁水位置市场价值

5月14日，侨水基金向美国证券交易委员会(sec)提交了一份关于美国股票组合头寸的信息报告，其中也披露了疫情影响下侨水的实际投资情况。

侨水基金向sec提交的信息披露文件，来源:sec官方网站

根据上述头寸报告，截至2020年第一季度末，侨水的美国股票头寸市值为50.4亿美元，比上一季度末的97.9亿美元下降48.5%。

整个第一季度，侨水清仓的股票数量高达251只。此外，侨水还减持了191只股票。另一方面，加仓的股票数量少得可怜，只有27只股票被桥水加仓。虽然第一季度谯水的新股数量达到179只，但每只股票头寸的市值都很低，因此头寸的整体市值仍显示出大幅下降。

在新增的179只股票中，相对关键的头寸包括韩伟联合公司(自动控制产品开发)、江森自控公司(汽车零部件生产)、洛克希德·马丁公司(空航空航天制造商)、奥莱利汽车零部件公司(汽车零部件生产)、富达投资、百事可乐和麦当劳等。分布在食物中

购买印度指数、消费者股票、黄金和政府债券，并出售股票指数etf

侨水一季度最大的五笔购买交易分别是ishares msci India Index、家得宝、宣威公司、联合健康和麦当劳，其中家得宝和宣威公司是知名的家居零售商，可见侨水前五笔购买交易主要集中在消费类股。

另一方面，侨水最大的五个销售交易是S&P 500etf-spdr spy、富时新兴市场股票指数试点etf、ishares Core msci新兴市场股票、ishares msci巴西指数、JP摩根大通，以及主要集中在新兴市场的销售股票指数etf。

有趣的是，尽管侨水出售了大量新兴市场股票指数ETF，但它购买了大量ishares msci印度指数ETF。这种类似对冲的投资方式也表明，侨水对印度市场持乐观态度。据悉，摩根士丹利在今年3月的一份报告中称，印度在摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)中的份额预计将在未来几年上升，而股市将吸引更多外资流入。摩根士丹利投资管理公司表示:“我们相信，随着印度的gdp增长率高于世界其他地区，印度的指数权重将会增加。”

然而，对印度市场的偏好不会改变侨水出售大量新兴市场指数ETF的现实。事实上，侨水将所有持有大量头寸的股指ETF的头寸减少了50%以上。

上表显示了截至第一季度末，侨水十大头寸的变化。可以看出，包括S&P和新兴市场指数在内的股指ETF的仓位都减少了一半以上，其中安硕核心的msci新兴市场指数ETF的仓位减少幅度最大，较上月减少了68.39%。此外，公司债券、高收益债券等品种的头寸也有所减少。

在十大头寸中，只有两个品种的头寸逐月增加，它们是spdr黄金信托和安硕20年期美国国债etf。可以看出，在全球资本市场受到严重冲击的背景下，侨水也开始倾向于购买一些避险资产。

第一季度末，侨水旗舰对冲基金亏损约20%

据报道，第一季度末，侨水的旗舰对冲基金下跌了约20%，其纯阿尔法ii战略基金的损失也从年初到3月底扩大到约16%。

然而，侨水并不是第一季度遭受巨额亏损的唯一对冲基金。根据cnbc的统计，今年3月，四分之三的对冲基金遭受损失，其中一些损失高达40%。它还包括许多知名基金，如华尔街传奇人物拉里·罗宾斯的旗舰对冲基金嘉能可资本(glenview capital)，该基金第一季度下跌了30.47%；复兴科技的旗舰基金复兴机构股票基金第一季度亏损14.4%。

然而，一些对冲基金在这场风暴中逆转了这一趋势，如马克·斯皮兹纳戈尔(mark spitznagel)领导的universa investments对冲基金。该基金主要通过“黑天鹅”事件获利，在期权市场的下注概率较低。在2008年的次贷危机中，它被提前安排好了，并在空占据了重要位置，年回报率超过了100%。在今年的股市震中，3月份universa investments对冲基金的投资回报率高达3612%，今年的总回报率高达4144%。

据业内人士称，事实上，许多对冲基金在自己的投资策略中存在漏洞，但这些缺陷在最近高度动荡的市场环境面前被放大了。未来，对冲基金应该更加重视对冲尾部风险。

来源：人民视窗网