规模继续降！一季度券商资管20强来了 12家主动管理规模占比过半 行业拐点已现

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证券公司的资产管理不断走向渠道，许多证券公司的主动管理能力不断增强，这可能意味着行业转型的转折点已经出现。

22日晚，中国资产管理协会公布了今年第一季度资产管理业务排名。截至第一季度末，中信资产管理公司平均月资产管理规模为4871.46亿元，平均月资产管理规模为10808.52亿元，位居行业第一。

就主动管理资产的月平均规模而言，进入前20名的门槛进一步提高，在继续上榜的18家经纪资产管理公司中，有12家主动管理规模正在提升，包括招商资产管理、中银国际证券和CICC。与2019年底相比，积极管理资产的月平均规模增加了10%以上；就月平均资产管理规模而言，在连续上榜的18家券商中，有16家券商的资产管理规模有所下降，郭俊的资产管理规模在三个月内缩水了520亿元。

券商中国记者计算了上市券商主动管理规模(主动管理规模/券商资产管理规模)所占的比例，有12家券商主动管理规模占资产管理规模的50%以上，CICC以82.86%的主动管理比例排名第一。

12家券商的积极管理规模正在扩大

22日晚，中国资产管理协会公布了今年第一季度资产管理业务排名。中信资产管理排名第一，积极管理资产月平均规模为4871.46亿元，比2019年底增长8%；郭俊资产管理排名第二，积极管理平均月规模为3921.22亿元，比去年底下降了7%。

就证券公司的资产管理而言，积极管理资产规模的前20个门槛已经提高。到2019年底，533亿元的主动管理规模将进入前20名，但到今年第一季度末，646亿元将进入前20名。截至2019年底，长江资产管理公司和德邦证券积极管理的月度资产均低于600亿元。今年第一季度，这两家公司没有在名单上。华西证券和浙商资产管理位列行业前20名，每月积极管理的资产分别为746.57亿元和646.45亿元。

名单上18家证券公司的资产管理绩效趋于不同，大多数证券公司的主动管理能力正在提高。具体来说，有12个积极的管理规模在增加。招商资产管理、中银国际证券、CICC等积极管理资产的月平均规模较2019年底增长10%以上。过去三个月，华泰资产管理公司增加了积极的管理规模。141.87亿元，绝对规模增幅最大；但是，六家上市券商的主动管理规模有所萎缩，华融资产管理、中信证券、郭俊资产管理的主动管理资产月平均规模大幅下降，其中郭俊资产管理的主动管理规模下降了298亿元。

大多数券商的资产管理规模持续下降

去渠道一直是近两年券商资产管理的主调，各种券商资产管理也在努力缩小渠道规模。中信证券的月平均资产管理规模在业内仍遥遥领先。截至2020年第一季度末，平均每月资产管理规模为10808.52亿元，成为唯一一家规模超过1万亿元的券商。

郭俊资产管理和招商局资产管理的月平均资产管理规模超过6000亿，排名前三；华泰资产管理和深湾宏源证券平均每月资产管理规模超过5000亿元，位列前五名。

与2019年底相比，证券公司的资产管理规模普遍下降。在继续上市的18家证券公司中，郭俊资产管理规模在三个月内下降了520亿元，中信建投证券资产管理规模下降了413.69亿元，深湾宏源证券资产管理规模下降了345.88亿元。

与去年底相比，两家证券公司的资产管理规模明显扩大，投资促进的资产管理规模增加289.79亿元，CICC的资产管理规模增加110.98亿元。但是，这两家券商的主动管理规模也增加了10%以上，这意味着规模的增加是高质量的增加。

值得一提的是，与积极管理规模的门槛提升不同，私募管理平均月资产管理规模前20名证券公司的门槛正在下降。去年年底，只有一家上市证券公司的资产管理规模不到1300亿元。今年一季度末，五家上市证券公司资产管理规模不足1300亿元，其中开源证券月平均资产管理规模为1218.4亿元，排名第20位。

2020年第一季度月平均规模是指2020年第一季度每月末证券公司私募股权管理规模的算术平均值，不包括证券公司管理的养老金。

CICC的积极管理占80%以上

自2018年底新《资产管理条例》发布以来，证券资产管理行业开始了向渠道走、提高主动管理能力的转型和改革。据记者粗略计算，2020年第一季度券商资产管理前20名中，有20家券商资产管理能力可以计算，其中12家券商资产管理公司占资产管理规模的50%以上，CICC以82.86%的主动管理率位居第一，华融证券和中泰资产管理占70%以上。

值得一提的是，其中有5家券商在主动管理下的月平均资产排名前20名，但月平均管理规模并不在名单上，这意味着实际规模低于第20家券商的月平均资产规模(1218.4亿元)。

记者根据平均每月资产管理规模1218.4亿元计算主动管理能力，这意味着实际主动管理能力更高。据测算，东方资产管理、天丰证券、财通资产管理和华西证券的主动管理规模均超过60%。

来源：人民视窗网