低估值+高分红+控股股东增持 兖州煤业还要大笔回购H股

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6月19日晚，兖州煤业披露，计划大量回购h股。

兖州煤业于2019年6月19日召开了2019年度股东大会和2020年第一次a股和h股股东大会，并授予公司董事会全面授权。公司董事会根据需要和市场情况，经有关监管部门批准，并符合法律、行政法规、部门规章、规范性文件和公司章程的规定，决定在相关授权期内回购不超过公司已发行h股总额10%的h股。

事实上，从公司的历史公告可以看出，兖州煤业在最近三年的股东大会上已经推出了相同比例的回购计划。

2019年5月24日，公司召开了2018年度股东大会和2019年第二次a股、h股股东大会，并授予公司董事会全面授权。本公司董事会根据需要和市场情况，在适时通过相关决议之日，决定回购不超过本公司已发行h股总额10%的h股。

2018年5月25日，召开了2017年度股东大会和2018年首次a股和h股股东大会，并授予公司董事会全面授权。董事会根据需要和市场情况，在适时通过相关决议之日，决定回购不超过公司已发行h股总面值10%的h股。

作为a股+h股的上市公司，兖州煤业有足够的理由大举回购h股。

与a股相比，兖州煤业h股价格大打折扣。公司总股本为48.89亿股，a股为29.6亿股，每股价格为8.9元。香港股票的股本为19.29亿股，每股价格为6.65港元。按照1元人民币兑换0.913港元的汇率，h股的每股价格仅为6.07元。

兖州煤业盈利能力较强，但市盈率较低。就市盈率而言，香港股市只有3.44倍，而市盈率更低，只有0.57倍。市值远低于净资产。事实上，虽然兖州煤业的主营业务是煤炭，但其盈利能力非常强。2019年，公司收入206.47亿元，同比增长23.09%；归属于母亲的净利润为86.68亿元，同比增长9.6%。

兖州煤业2019年的股息非常丰厚。2019年，每10股分配人民币5.8元(含税)和现金股利28.49亿元(含税)。根据4月23日的收盘价，a股的股息收益率为6.9%。以h股计算，港股每股股息为0.6344港元。根据4月23日的价格，该公司股价当日收于5.87港元，股息收益率达到10.86%。

值得注意的是，2019年上半年，该公司已拆分49.12亿元，全年合计77.61亿元。就港股而言，投资者的年股息率可达30%左右。

但即使有这么高的股息，兖州煤业的股价仍然不高，这属于投资萧条。兖州煤业最近大量回购h股。公司于5月29日宣布，5月份共进行了14次股份回购，共回购股份5201.6万股，占h股的2.66%，占总股本的1.06%。

除了上市公司的回购，控股股东的持股也大幅增加。6月11日，兖矿集团通过其在香港的全资子公司兖矿集团(香港)有限公司通过场外交易增持h股。一天之内，公司增持股份8000万股，占公司总股本的1.64%。增持后，兖矿集团及其一致行动持有公司已发行股本总额约55.68%。

来源：人民视窗网