236亿元债务逾期、盈利能力下降 泰禾集团评级遭下调

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6月21日晚，泰和集团宣布东方金城将公司主体信用评级从aa+下调至aa-，将公司债券“16泰和02”和“16泰和03”信用评级从aa+下调至aa-，评级前景调整为负面。经公司申请，“16泰和02”和“16泰和03”于6月22日停牌两个交易日，6月24日复牌。对交易方法进行了调整，仅采用商定的大宗交易方法，并保持原有的净价定价方法。

关于泰和集团主体及债券信用评级下调的原因，东方金城表示，大华对泰和集团2019年度审计报告的意见为无保留意见，持续经营存在重大不确定性。此次重大不确定性业务事件是，截至审计报告披露日，泰和集团未偿还贷款金额为235.58亿元，未支付罚息6.4亿元。此外，公司的子公司未能履行其还款义务，被列为执行人，这可能导致对其持续经营能力有重大怀疑的事项或情况出现重大不确定性。

泰和集团董事会对年度报告中涉及的非标准事项做了专项说明。鉴于逾期贷款金额较大，且公司未能履行还款义务而被列为执行人，一方面，公司控股股东太和投资集团有限公司正计划引进战略投资者进入公司，公司认为此事将有助于缓解目前大量逾期贷款带来的压力。另一方面，公司积极采取各种措施，一是加大营销力度，二是拓展融资渠道，三是与金融机构进行延伸谈判，通过上述措施努力降低成本，提高效率，提高抵御风险的能力。

泰和集团5月14日宣布，公司控股股东泰和投资正计划引进战略投资者，相关交易可能涉及公司控制权的变更；拟引进战略投资者的主要业务包括房地产业务，相关交易需经主管部门事先批准。

深交所也非常关注泰和集团的债务问题，这是最近发布的年报询证函中的第一个问题。深交所注意到，截至2019年末，泰和集团资产负债率为84.95%，现金及现金等价物期末余额为113.78亿元，一年内到期的短期贷款、应付利息和非流动负债(以下统称“短期计息负债”)期末余额为578.24亿元，流动比率、速动比率和利息担保比率同比下降。2020年一季度末，公司资产负债率进一步上升至85.06%，期末现金及现金等价物余额大幅下降至41.79亿元，短期计息负债余额增加至708.83亿元。

泰和集团在5月16日回复深交所的关注函中表示，截至2019年12月31日，公司已到期未还的贷款本金总计48.62亿元；截至2020年5月12日，本公司及其子公司的重大逾期金额为20.17亿元，银行冻结资金金额为1573.08万元，远低于本年报披露的逾期金额和司法冻结金额。据此，深交所要求泰和集团说明披露前后金额差异较大的原因、上述公告日至财务报告批准日期间新增的逾期债务和冻结的银行存款、公司是否及时履行重大诉讼和仲裁事项的信息披露义务、重大债务发生和重大债务到期未清偿等重大风险以及前期相关披露是否真实、准确、完整。

在此次评级下调公告中，东方金城注意到泰和集团的盈利能力下降。2019年1月至2020年3月的收入分别为236.21亿元和4.8亿元，同比分别下降23.77%和93.57%。净利润分别为7.28亿元和-5.39亿元，分别下降81.38%和1.55亿元。太和集团债务负担沉重，2020年面临集中还款压力。截至2020年3月底，债务总额为971.4亿元，其中短期计息债务为679.08亿元，货币资金对短期计息债务的覆盖率为0.08倍。2020年，公司到期转卖的国内信用债券本金总额为89.16亿元。

此外，控股股东层面的危机也是东方金城下调泰和集团评级的原因之一。东方金城表示，控股股东持有的部分股份被冻结，限制了泰和集团的流动性和再融资能力。截至目前，泰和集团控股股东泰和投资及其共同行动已冻结公司8.28亿股，占公司股份的53.06%，占公司总股本的33.27%。

来源：人民视窗网