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创业板很少连续收到八个太阳和太阳线,今年再次创下新高。今天收盘时,创业板指数上涨1.67%,收于2382.05点;中小板指数上涨1.12%,至7854.70点;上证综指和深证综指开盘走低,收盘上涨0.18%,收盘上涨0.78%。

当谈到今年市场上最热门的基金类别时,创业板指数基金肯定有一个名字。最高的创业板指数在基准年增长了64%以上,而创业板的估值在飙升背后显然并不低。那么,投资者现在应该仔细观望,还是应该及时上车?

为什么它在飙升?回顾历史,2013年,在a股整体表现疲弱的背景下,创业板迎来了狂欢。从2013年到2015年6月底,创业板指数涨幅高达371.12%,从713.86点升至盘中最高点4037.96点。指数像彩虹一样上升,个股开花,从而确立了创业板的地位。

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然而,随着2015年下半年a股牛市的结束,创业板市场立即进入深度调整。在过去的两年里,创业板再次成为a股市场的热门炸鸡。截至6月23日,自2019年以来,创业板指数已经上涨了90.48%,领先于其他主要指数。

面对五年后的又一波涨势,很多人惊呼这一波创业板的涨势与2015年非常相似,有望走出当年的火热市场。

上海证券基金研究中心主任刘益谦表示,它们之间有很多不同之处。例如,2015年创业板的激增是由杠杆、流动性和政策推动的,而今年市场监管严格限制了杠杆;此外,2015年市场流动性总体上是宽松的,但今年市场流动性是宽松和紧张的。例如,货币市场不像想象的那样宽松,政策也不像2015年那样支持牛市。如果2015年是整体泡沫,那么今年只能被视为结构性牛市。

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一些业内人士认为,这不仅仅是历史的重复,在不同的背景下,每一次都有自己的内在逻辑。米英基金研究总监赵玉斌表示,经过10年的发展,创业板的成份股发生了巨大的变化,创业板的集中度也很高。前十名持有股票的比例非常高。事实上,整个创业板的上涨是少数权重股,尤其是医药和科技股。至于它为何在短期内上涨如此之多,也可能有市场情绪。

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对于近期创业板火爆的原因,天翔投资高级基金研究员杨佳兴也表示,近期创业板之所以频频引起人们的关注,是因为它创下新高,主要是因为市场对创业板有更多的好处。例如,第一批创业板改革试点登记制度接受企业发行,小规模快速融资的过渡性安排等。这一政策趋势增强了创业板的受欢迎程度。

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下半场你还能驰骋吗?随着创业板指数的飞速增长,被动跟踪和复制指数的创业板基金今年自然焕发出勃勃生机。根据wind数据,目前有50只基金跟踪创业板指数(a股和c股一起计算,下同),它们都获得了正回报。其中,43只收益范围最高的基金,其净值在年内增长超过10%,截至6月22日的收益率为64.47%。

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与此同时,得益于创业板指数的大幅上涨,富国创业板指数B级和鹏华创业板指数B级分别在6月19日和6月22日引发了一轮下跌。从过去的经验来看,b股频繁引发的抛售往往意味着牛市正在逼近。那么,热门的创业板指数未来还会被空推高吗?

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面对创业板的这种增长,一些基金经理选择了谨慎,创业板在头寸和估值方面已经相对较高。我始终坚持价值投资理念。创业板的个股太贵了,所以我不会参与。

另一位股票基金经理也认为,创业板目前估值过高,某些方向的泡沫不小,但市场流动性充足,所以不知道何时会停止。

杨佳兴指出,创业板将在下半年保持谨慎。首先,今年科技股的涨幅更高,利润率更高;第二,疫情反复出现,美国股市仍居高不下。市场将永远更加谨慎。一旦外部环境转为负面,资金仍将流向传统的大消费和医药行业;最后,创业板的相关政策已经逐步实施,预计不会有进一步的优惠政策。但与此同时,在20%的涨跌公布后,可能会有一波热炒作,就像科技股刚公布时一样。总的来说,创业板是谨慎和中立的。

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对于普通投资者来说,我们现在可以拭目以待。目前,美股短期内相对稳定,政策将逐步落地。在20%的涨幅和跌幅被释放之前,创业板将是一个相对稳定的表现。

对于仍在门外的投资者,赵玉斌表示,目前创业板的安全边际不足,不建议普通人大规模进入。

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来源:人民视窗网

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