银行理财子加配权益类资产 技术系统迎变阵

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随着2020年底新《资产管理条例》过渡期的临近和监管要求的要求，部分业务发展最好的银行理财产品正在加速从主动收益+向固定收益+的过渡，投资研究体系面临重组。然而，外界很少关注，在这个过程中，为各种业务提供底层支持的it系统也在欢迎这种转变。

净资产理财产品余额超过10万亿元，增长至43%

7月份，随着股市的复苏和交易的活跃，市场上有许多声音认为，该行的财富管理基金“关注”了股市。

“财富管理产品的设计不是那么简单，也不是那么快，但的确有国有银行和股份制银行直接投资于股票资产，或通过fof(基金中的基金)间接投资。添加股权资产。”华东某经纪公司的一位金融分析师告诉记者，目前从发行数量和规模来看，固定收益产品占绝对优势，而股权融资仍然很少。然而，在银行融资净值转型加速的背景下，它将越来越受到金融子公司的重视。

记者注意到，光大银行理财子公司推出的“阳光黄金二号”是股票和债券的混合产品。一个重大突破是“固定资产投资不低于80%，权益资产不超过20%。”业绩基准与沪深300指数挂钩，整体比例为10%。股票品种主要是etf，单个资产在某一阶段的波动以“组合投资”的形式被平滑，以寻求长期稳定的增值

根据中国财富管理网的不完全统计，目前，我行理财子公司销售60多种股权产品，其中工行理财产品数量最多，建行理财、光大理财、招商银行理财也有一些布局。然而，就总体规模的比例而言，它仍处于起步阶段。根据溥仪标准，截至今年6月22日，中国商业银行共有17，109种净资产理财产品，其中166种为权益资产，仅占0.97%。相比之下，海外银行的比例为5% ~ 7%。

从2018年第二季度到今年第二季度末，股权产品的数量逐渐增加，尤其是在新的资产管理法规加快净值转型的背景下。自2019年下半年以来，理财子公司陆续开始发行股票产品，数量和规模也有所增加。7月16日，2020年4月底，商业银行表外财务管理规模达到25.9万亿，比年初增加2.5万亿，主要是由于企业和居民的金融投资增加；截至2019年底，银行理财产品净值余额为10.13万亿元，其中理财产品净值占总余额的43.27%，净值余额和占比持续快速增长。

”(随着净值转化的加快)理财产品被打破后，投资者的舒适区被打破，资产管理产品的净值被被动接受，风险偏好被动提高，部分流向了股权产品。与此同时，金融投资受到非标准的限制，产品收益率不能再通过非标准来提高。金融子公司需要及时推出股权产品，以提高产品竞争力。”天丰证券银行首席分析师廖志明指出，原有固定收益产品的优势受到挤压，银行需要克服股权投资的不足。

金融子公司it系统的“开放包”和“展示包”

在加快银行财务管理转型的过程中，为各种业务提供底层支持的it系统也在发生变化。

“财富管理子公司经理的变化正在加速。产品从母行迁移后，理财业务量迅速增长，对“开盘套餐”的需求更大。”恒生电子银行解决方案专家陆德成告诉记者，作为一个独立的法人实体，理财子公司面临着与之前母行资产管理部门不同的业务规则和监管要求。在新的资产管理法规过渡期后，一些相应的业务系统需要独立构建，并在物理上隔离。

他介绍的“开放包”包括金融登记转账系统、投资交易系统、反洗钱系统、估值系统、子公司资产管理运营业务系统平台。这些为财富管理公司提供了从许可证审批到最终许可证开放和展览行业的技术支持。

在开幕套餐的基础上，他还总结了理财子公司的“展览套餐”。“当未来的财富管理子公司希望在未来建立自己的丰富产品线时，它需要其他业务技术系统。例如，在招聘方面，建立自己的直销系统和客户关系管理系统；在投资方面，有必要丰富投资前的研究、投资后的决策分析和数据中心(data center)。其他包括流动性和净资本管理等辅助工具系统，其中包括金融子公司的监管要求，以满足展览业的监管要求。”

截至今年7月初，已有34家银行申请设立金融子公司，19家金融子公司已获准建设，14家已正式开业。开业业务包括光大财富管理、招商银行财富管理、兴业财富管理、中信财富管理等六大银行和股份制银行、尹航财富管理、宁银财富管理、徽商以及重庆农村商业银行的金融子公司。目前，理财子公司的融资仍主要通过母行的代理销售渠道，业务重点在资产方面。尤其是，增加股权资产带来了新的挑战。

“如果银行的财务管理配备了股权投资，但系统是复制原有的，这肯定不会解决问题。”京东数码副总裁徐业润向记者分析称，与母银行不同，资产配置结构的变化对业务能力提出了新的要求。“随着股权类别的增加，一般都是从零开始，完全从底部开始。数据开始整合，或者是引入不同的股票交易系统，并在这些系统上分配和管理资产。”

“银行在大类资产配置方面有优势，这一块的专业能力非常强。每家银行都有自己独特的投资和研究策略。不过，债券、衍生品、贵金属和其他大宗商品期货很可能会在股票市场进行投资，对投资和交易系统的一些需求将会出现。”陆德成透露，恒生电子目前与招商银行、光大银行、中信银行、兴业银行等6 ~ 7家银行金融管理子公司合作。

自我研究还是外部挖掘？

通过与业界合作获得的反馈，许业润告诉记者，银行理财对金融技术的需求主要有三个方面:一是从最低的基础设施入手，从0开始构建数据层；二是谈各种交易系统的集成，实现一个基于自身数据层的通用管理系统；还有一个资产分配系统和一个连接系统。

事实上，记者注意到，大中型银行，特别是大型国有银行，如中国工商银行、中国农业银行、中国建设银行和邮政储蓄银行的金融子公司，在谈到未来发展布局时，都表达了金融技术的重要性和紧迫性。从已开业的财务管理子公司来看，大部分都设立了财务科技部门，强调财务技术作为运营支撑。

陆德成的行业情况是:“行业内开设的理财公司主要是股份制银行、国有银行和城市商业银行，很少选择整体包装方式进行采购。大多数已经开业的银行主要基于单一系统。例如，投资和估价系统等。金融技术公司也在单一系统上竞标。”他认为，“但在未来，随着越来越多的地区性银行获得批准，比如资产规模在2500-4000亿美元左右的城市商业银行，有几家已经选择了综合配套方案。未来，随着资产规模相对较小的银行资产管理机构的不断扩张，选择整体打包采购方式可能成为一种趋势。”

在金融技术的应用中，银行管理者是选择自我研究还是更喜欢外部合作？卢德成的回答是详细分析业务。“工具、标准化系统，如投资交易，外部制造商拥有丰富的技术经验和系统开发，并且行业中的许多制造商为价格比较提供这样的服务。选择外包更具成本效益；关于自身的专业核心业务能力，如投资前研究和内部数据建设，可以选择一些成熟的制造商进行合作研发。”

“大银行规模大，科技实力强，在行业中起到了示范作用。它具有实现核心技术系统独立控制的要求和能力。”华东某银行信息技术部负责人表示:“要与第三方合作，必须平衡好自主研发和外部挖掘的关系。”

来源：人民视窗网