原油周评：需求复苏前景支撑美油两周连阳！200日均线成中期多空分水岭，关注

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汇通。本周，原油继续在高位波动，因为市场中存在许多空因素，200日均线已经成为美国原油短期内的关键阻力位。越来越多的迹象表明，原油需求的恢复是支撑高油价的关键因素。然而，疫情的不确定性导致国际能源机构和欧佩克都降低了2020年的需求前景。与此同时，随着沙特阿拉伯等国结束自愿追加减产，欧佩克+增加日产200万桶，加剧了石油市场供需平衡的难度，并在短期内密切关注8月18日欧佩克+会议。本周，原油继续在高位波动，因为市场中存在许多空因素，200天移动平均线已成为美国原油短期内的关键阻力位。预计近期油价可能会选择这个方向。

越来越多的迹象表明，原油需求的恢复是支撑高油价的关键因素。除了美国原油库存持续下降之外，据报道，美国石油公司已经开始使用原油库存，随着最近全球经济数据的改善，原油需求的前景也得到提振。与此同时，最近美元的疲软也部分支撑了油价。

然而，疫情的不确定性导致国际能源机构和欧佩克都降低了2020年的需求前景。与此同时，随着沙特阿拉伯和其他国家结束自愿的额外减产，欧佩克+将日产量提高200万桶，石油市场的供需平衡变得更加困难。

考虑到成员国不会在8月18日的会议上改变减产协议，市场担心以伊拉克为首的不合格产油国将如何实施补偿性减产。据报道，7月份伊拉克和尼日利亚的补偿性减产执行率很低。然而，由于沙特阿拉伯和其他国家的压力，伊拉克已经承诺每天再减产40万桶。预计8月18日，中国将进一步阐述，市场需要密切关注。

一般来说，在不久的将来会有许多空因素。除非出现明显转折点的信号，否则石油市场将继续波动，200天移动平均线可能在不久的将来成为又一个空分水岭。

美国活跃的石油和天然气钻探已经连续15周创下历史新低

根据贝克休斯的数据，美国能源公司连续第15周将活跃的石油和天然气钻井平台的数量削减至创纪录低点。

数据显示，截至8月14日，美国原油钻机数量减少了4台，至172台，为2005年7月以来的最低水平。

根据瑞斯塔能源公司的最新报告，由于疫情，美国石油盆地的水平钻井活动急剧下降，今年不太可能出现实质性复苏。钻探许可越来越成为衡量未来采矿活动水平的可靠指标。今年7月，钻井许可证数量降至10年来的最低月度水平，只有454份许可证。

7月份的钻井许可证数量是自2010年9月以来的最低水平，当时为438份。然而，与目前的情况不同，当时的经济活动正在增加，自那时以来许可证的数量继续增加。然而，由于疫情反弹，经济持续低迷。

与上一次经济低迷时期的钻井许可证数量相比，2016年1月的数量是最低的，当时发放了622份许可证。

6月是所有含油气盆地恢复的第一个月，从3月到5月，允许的活动大大减少。受二叠纪产量恢复的推动，这表明钻机数量的下降已经见底，预计市场前景将在7月份企稳。然而，7月份对许可证的审批再次放缓，表明复苏势头无法持续。

rystadenergy页岩研究主管Artemabramov表示:“这表明，按照目前的价格水平，2020年剩余时间里，经济活动水平将继续下降。”除非wti原油价格在未来几周内升至每桶50美元，否则钻井活动不太可能在2021年上半年之前反弹。”

环境影响评估数据已经表明了这一点。上周，美国原油产量降至每日1070万桶，表明美国原油产量复苏乏力。

库存继续下降+石油公司开始从美国紧急储备中回收原油，突显出需求的改善

本周的环境影响评估数据显示，美国石油库存全面下降，增强了人们的希望，即世界最大经济体的燃料需求将经受住COVID-19大流行的考验。

具体数据显示，截至8月7日的一周内，美国eia原油库存变化实际上宣布减少451.2万桶，预计减少252.3万桶，以前的价值减少737.3万桶。

不含战略储备的商业原油库存下降451.2万桶，至5.141亿桶，下降0.9%。与此同时，美国炼油厂的开工率自3月份以来首次超过80%。

美国的Eia原油库存已经下降了几个星期，凸显了市场需求的改善。

与此同时，根据美国能源部的网站，能源公司已经开始从美国政府的紧急储备中回收数百万桶石油。此前，由于流行病封锁期间能源需求急剧下降，能源公司今年春天租用了该设施的库存，以帮助应对原油供应过剩。

一名石油交易员表示，至少有两家公司——埃克森美孚和大西洋贸易营销公司(atmi)——已经回收了220万桶石油。

随着越来越多的原油公司开始使用原油库存，这也突显出市场需求的改善。

英国cmarkits石油研究主管Yousefalshammaricmarkit表示，第二季度商业原油库存减少了740万桶，至5.186亿桶，比去年同期增加了7970万桶。受经济活动持续增长的影响，市场部分消化了疫情第二次蔓延的风险，欧佩克+100%减产，预计到2021年第二季度，商业库存将回到4.5亿桶以下。

美元持续走软也支撑了油价

支撑油价的另一个因素是美元持续走软。由于国际油价是以美元计价的，美元的疲软使得非美元货币对原油的购买力上升，这有助于推动油价的反弹。

尽管由于美国经济数据的改善，美元在本周早些时候从两年多以来的低点反弹。然而，由于市场押注来自美国的巨大刺激将继续对美元施压，美元在本周最后三个交易日持续走软，最后周线连续8阴入账。

值得一提的是，投机者的净空头寸在最近几周有所增加。

根据商品期货交易委员会(cftc)周五发布的数据，投机者最近几周越来越多地看到空美元，空美元的净头寸也有所增加。截至8月11日，空净头寸从上周的289.4亿美元增至321.2亿美元。这意味着美元在短期内仍将进一步走软，这将继续支撑金价。

下周，美联储将公布7月份利率决议的会议记录。如果该声明进一步增强市场对美联储扩大宽松政策的预期，预计将进一步抑制美元，这对油价有利。

疫情的不确定性仍在继续，市场在等待方向选择，石油分配的波动性降至今年的低点

尽管需求的改善使油价普遍接近五个月来的高点，但美国原油的上涨趋势已经停滞了几个月。由于市场中有许多空因素，投资者仍在寻找更多线索来选择方向。数据显示，布伦特原油的30天波动性已降至2020年的最低水平。

目前，最大的不确定性仍然在于疫情的进展。尽管各国逐步接触限制措施，但对原油的需求已明显恢复。然而，随着疫情再次反弹，特别是在印度和其他原油需求大的国家，病例激增可能会打击需求复苏的前景。

目前，世界确诊病例数已超过2000万，美国确诊病例数已超过500万。与此同时，美国疾病控制和预防中心表示，9月初美国COVID-19死亡的累计人数可能达到20万。

与此同时，根据印度卫生部15日发布的最新数据，印度COVID-19肺炎确诊病例上升至2526192例。在过去24小时内，印度新增确诊病例65，002例，连续17天增加了50，000例。新增死亡996人，死亡总数为49，036人。

疫情反弹可能导致更多地区再次被封锁，这将损害原油需求前景。

根据商品期货交易委员会8月11日的数据，投机者持有的原油投机净多头头寸减少了15，331个合约，至520，935个合约，表明投资者希望看到更多原油降温的意愿。

欧佩克对减产的遵守程度有所下降。预计欧佩克+会议不会在8月18日做出调整，重点是实施补偿性减产

限制油价上涨的另一个因素是，市场仍在等待欧佩克+减产协议的实施。

普拉特能源公司的最新调查发现，欧佩克+的遵守率下降，因为以沙特阿拉伯为首的海湾成员国结束了自愿的额外减产，而一些仍在努力遵守配额的国家继续超过上限。

调查显示，22个国家的欧佩克+配额合规率已从7月份的106%降至8月份的96%，其总产量增加了110万桶/天。

从欧佩克的角度来看，合规性进一步下降。调查显示，欧佩克13个成员国7月份原油日产量为2339万桶，比6月份增加108万桶。这使得减产符合率为94%，低于欧佩克+的97%。

欧佩克最大产油国沙特阿拉伯将日产量提高了87万桶，至845万桶，但仍低于849万桶的上限，因为沙特阿拉伯在6月份自愿减产，以加快石油市场的再平衡。根据欧佩克+协议的条款，从今年8月到年底，其配额已增加到每天899万桶。

调查还发现，海湾国家阿联酋和科威特在6月份进一步减产后，7月份也增加了产量。

考虑到目前需求复苏的前景依然疲弱，opec+产量的快速恢复可能会加剧供需平衡的困难，从而限制油价反弹的空区间。

目前，市场正在关注8月18日举行的欧佩克+部长级联席会议，市场将从中寻找欧佩克+减产趋势的线索。

然而，俄罗斯能源部长亚历山大诺瓦克周四表示，欧佩克+小组下周将不会讨论对正在进行的减产协议进行任何修改，预计不会做出任何重大决定来调整该协议。

诺瓦克说:“我认为我们的长期规划表明我们做出了正确的决定，现在市场已经或多或少稳定下来。”我们看到，市场正逐渐恢复平衡。”考虑到目前的减产不太可能延续，市场将关注补偿性减产的评估。

根据opec+的说法，如果伊拉克和尼日利亚等国同意补偿性减产，石油市场供应将减少80多万桶/天，因此没有必要再减产。

然而，数据显示，自7月初以来，伊拉克一直承诺坚持减产协议。然而，数据显示，伊拉克在这方面几乎没有取得任何进展，伊拉克在7月份表示，它将在更严格遵守配额方面取得一些进展。

伊拉克7月份的石油产量为每天369.7万桶，6月份为每天369.8万桶。相比之下，其配额为每天359.2万桶。

不过，在欧佩克+的压力下，伊拉克已承诺每天再减产40万桶，以实现合规，因此市场应密切关注欧佩克+部长级联席会议实施补偿性减产的情况。

eia和欧佩克都降低了对2020年原油需求的预期

就在全球原油需求前景正在改善之际，本周eia和欧佩克都下调了对2020年原油需求的预测，这也打击了市场的乐观情绪。

美国原油本周未能突破200天移动平均线，因为国际能源署周四下调了对2020年石油需求的预测，警告称新的冠状病毒大流行将导致航行/旅行减少，这将使今年全球石油需求每天减少810万桶。

这与周三欧佩克月度报告的内容一致。欧佩克周三表示，今年全球石油需求将下降906万桶/天，而一个月前的预测是895万桶/天。然而，国际能源署也指出，由于欧佩克国家产量有限，全球石油市场将在今年剩余时间保持紧张。

战略能源与经济研究(Strategic Energy & Economic Research)总裁迈克尔林奇(Michaellynch)表示，国际能源署(IEA)报告中对需求预测的下调显示，“油价走势在某种程度上领先于经济复苏”，这反映出市场情绪从复苏转向经济增长停滞。

刺激计划的僵局也打击了市场的乐观情绪

美国两党刺激谈判的僵局也打击了原油需求的前景。美国救援计划于7月底到期。最近的8月中旬，美国两党已经有两周没有达成协议，这使得相当一部分依靠美国政府帮助他们的失业者陷入困境。

据报道，美国众议院议长佩洛西拒绝了财政部长姆努钦重启新一轮刺激谈判的“提议”，因为白宫要求降低刺激规模，并拒绝让步。共和党希望缩减刺激计划，只有1万亿美元的刺激计划，而民主党希望这个数字是3万亿美元。双方在刺激规模上存在太多分歧，导致刺激计划迟迟未能达成一致。

事实上，美国推迟推出刺激计划已经对经济产生了负面影响。7月份本周五公布的零售额数据并没有像预期的那样增长，因为相当多申请失业救济的人在救助计划到期前削减了开支并进行储蓄。

同时，也给大规模的紧急贷款项目带来了麻烦。由于该计划的受益者是美国的小企业，美国有2300万小企业，雇用了52%的工人，61%的工人领取失业救济金，这可能使就业市场更难复苏。

一些国会工作人员猜测，刺激法案谈判的僵局可能会持续到9月份。如果这种猜测成真，可能会进一步给原油需求带来压力。

来源：人民视窗网