37亿配售融资另一面：富力地产被国际投行纷纷看好

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“投资者网络”戴巍

2019年12月19日晚，广州R&F置业有限公司(以下简称“R&F置业，股票代码:02777.7港元”)宣布，公司与配售代理已同意首次配售2.73亿股新h股，配售价格为每股13.68港元，预计净收入为37.35亿港元。

公告显示，2.73亿股配售股份分别占已发行h股总数和已发行股份总数的26.89%和8.47%；已发行h股总数以及通过配股和发行配售股份扩大的已发行股份总数分别约为21.19%和7.81%。作为对本次新股配售的回应，公司在公告中声明，本次配售获得的基金净额将用于偿还公司海外债务融资。公司可以根据实际情况和到期情况，用自筹资金偿还这些债务，待筹集的资金到位后进行置换。募集的资金将不会用于偿还住宅开发建设贷款。

图片来源:R&F房地产公告

配售新股已得到许多机构的肯定

据了解，R&F地产自2006年以来首次实施h股发行，并于2019年12月19日收盘后正式开始配售。本次配售最终成功在询价区间上限定价，每股价格为13.68港元，配售2.73亿股，占本次配售完成后已发行h股和已发行股份总额的21.19%和7.81%。

此次配售得到了CICC、高盛和摩根士丹利等国际银行的充分认可和支持，认购倍数提高了约6倍，反映出机构投资者对R&F未来股价的信心。配售完成后，瑞银(UBS)和花旗(Citigroup)等机构均表示，配售提高了流动性，有助于降低负债率，并调动了目标股价。毫无疑问，h股的成功配售将有助于富力地产减少对债务融资的依赖，补充股权资本，优化资本结构。

此外，惠誉认为，R&F业务规模大，多元化程度高。R&F地产的土地储备年限很长，可以将开发地产的息税前利润保持在30%以上的高水平。

国际评级机构标准普尔(以下简称“标准普尔”)也在同一天发布了一份报告，表达了对R&F地产的支持和认可。标准普尔在报告中认为，R&F地产出售新股将有助于公司改善资本结构，提高流动性。然而，考虑到配售规模相对较小，相信对公司整体信用状况的影响将是温和的。标准普尔指出，R&F地产今年收购土地的步伐已经放缓，这将有助于该公司减缓债务增长。

瑞银集团也在12月19日发布了一份报告，称其重申了“买入”评级。瑞银认为，这是R&F上市以来的首次配售，配售将增加R&F的股本，从长远来看，这将有助于R&F的债务结构。

此外，根据香港联合交易所的数据，12月23日和24日，摩根大通增持了广州R&F (02777。8，654，400股及1，616，400股，每股价格分别为14.35港元及14.19港元，总额约为1.47亿港元。增持后，最新持股量约为1.12亿股，最新持股比例为11.01%。无论是重申评级还是增持股份，都表明国际投资者对R&F地产未来发展前景持乐观态度。

突出优势位列中国前15名

2019年12月31日，嘉里发布了2019年中国房地产企业200强排名数据，R&F地产在“股权金额排名”中排名前15位。

从R&F地产2019年的业绩来看，其优势主要体现在稳定的经营质量和优质业务的亮点上。在经营方面，R&F地产始终展示其优质高效的优势。

根据R&F地产公开数据，2019年前三季度，公司实现协议销售额925.6亿元，协议销售面积853.44万平方米，同比分别增长6%和29%；收入达到505.24亿元，同比增长12%；净利润和归属于母亲的净利润分别为47.51亿元和45.37亿元，略有增加。此外，R&F地产的资产也在稳步扩张，总资产达4153.1亿元，同比增长约13.43%。

在R&F地产目前的发展中，不难发现其城市更新业务已成为公司发展壮大的重要引擎。今年以来，R&F地产明显加快了城市更新的步伐。今年4月，R&F城市更新集团成立，这意味着R&F地产将致力于城市更新业务。从目前来看，R&F房地产取得了丰硕的成果。据公开统计，R&F已经签署了60多个合作城市，计划总建筑面积超过6000万平方米。就价值而言，一线和二线城市占95%，大湾区占70%。

在此过程中，R&F地产还探索了村民、村集体、政府和企业之间的“双赢”原则。如今，得益于粤港澳大湾区战略，R&F的大湾区布局已逐步进入收获期，R&F已在大湾区签署了20多个项目，建筑面积超过2000万平方米。未来，R&F地产在城市更新业务方面的强大实力有望进一步发展。

今天，R&F已经在国内外部署了140多个城市和地区，开展了420多个发展项目。

2019年，R&F地产以城市更新为重点，实施深度培育的发展战略，在酒店、文化旅游等子行业的精细化经营中取得良好成效。在财务方面，公司也保持了稳定的业绩增长。未来，R&F地产还将保持稳定突出的综合实力、稳健的财务战略和强劲的业务拓展。(思考金融产生了)■

来源：人民视窗网