谁是医疗信息化的最大受益者

本篇文章1524字，读完约4分钟

对于一些企业来说，他们将享受到医疗信息化第二、第三阶段带来的高度繁荣。

在持续加码政策的推动下，中国的医疗信息化正在加速，行业正进入一个高繁荣周期。在这个过程中，哪些a股公司受益最大？

选择纯业务的行业领导者

中国医疗信息化可分为三个阶段，即医院管理信息化、临床管理信息化和区域医疗卫生服务信息化。目前，已经进入以临床医疗管理信息化(cis)为主的发展阶段，部分地区已经开始同步推进到第三阶段。

也就是说，对于一些公司来说，他们将同时享受到医疗信息化第二和第三阶段的好处。从a股上市公司来看，东软集团、威宁健康、东华软件、创业软件、何任科技、四川医疗福利等业务都与医疗信息化密切相关。

然而，如果医疗信息业务占50%以上，只有威宁健康、创业软件和何任科技三家公司符合要求。就规模而言，这三家公司2017年的收入分别为12.04亿元、11.5亿元和2.76亿元。

从成立时间和行业地位来看，威宁健康是当之无愧的行业领导者。在idc health insights2017医疗技术公司排名中，该公司位列全球第33位，也是中国唯一一家上市公司。

从增长角度来看，自2015年以来，威宁健康收入和非净利润的增长率一直相对稳定，基本稳定在25%左右。至于创业软件，由于相关M&A目标的整合，其业绩在2017年出现爆炸式增长，收入和非净利润增长了一倍以上。

何任科技不太稳定，2015-2017年收入增长率分别为-0.9%、4.67%和17.24%，非净利润增长率分别为-17.18%、1.12%和-40.69%。

从估值来看，以动态pe衡量，最高的是何任科技126倍，其次是威宁健康77倍，最后是软件启动61倍。

值得注意的是，2018年6月，蚂蚁金服的子公司上海云信以12.95元的价格收购了相关股份，成为威宁健康的第四大股东，为公司估值提供了有力支持。

从R&D在收入上的投资比例来看，这三家公司这几年都在10%以上，2017年威宁健康达到了20.1%；从毛利率来看，威宁是最稳定的，多年来平均毛利率最高。

从被禁股票的数量和比例来看，这三家公司在2019年都上市了更多的被禁股票，尤其是何任科技和创业软件。

因此，基于上述指标，从基本逻辑来看，威宁健康是a股相对较纯的医疗信息公司中最值得追踪的。

医疗保险控制费用的国家队也受益匪浅

从主题逻辑来看，2017年刚刚被列入中央企业中国国鑫的国鑫健康值得研究。

作为医疗保险服务的龙头企业，国鑫健康的业务主要涉及医疗保健大数据服务、医药福利管理服务(pbm)、商业健康保险第三方服务(tpa)等。

从时间上看，国鑫卫生基本上诞生在控制医疗保险费用的政策节点上。

2017年10月中旬，第19次全国代表大会提出深化机构和行政管理体制改革，统筹考虑各种机构设置。此后不久，2017年11月9日，国务院国有资本运营试点企业中国国鑫宣布，将向当时海虹控股的控股股东中海恒增资5亿元，实现对海虹控股的间接控制。此外，未来五年，中国风险投资基金将根据中海恒和公司的实际运营情况继续增加36.96亿元。此后，海虹控股更名为“国鑫健康”，成为医疗保险费用控制的国家团队，并有望成为医疗卫生大数据服务的“国家团队”。这是因为，2017年，中国国鑫参与了以国有资本为主体的中国健康与医疗大数据有限公司的联合成立。

2018年3月，国务院新成立了国家健康保险局。国务院新成立的卫生部解决了国鑫卫生部多年来控制医疗保险费用和监督医疗行为这一核心业务的症结。

2018年12月20日，国家医疗保险局发布《关于申报全国疾病诊断相关分组支付试点的通知》，表示正在研究制定适合我国医疗服务体系和医疗保险管理能力的drgs标准，并在部分城市启动了drgs支付试点。最终，DRG将占医疗保险支付方式的55%。这个drgs恰好是国鑫健康多年前培育的业务。

由此可见，虽然目前的业绩不佳甚至亏损，但国鑫健康将继续受益于国家医疗保险局牵头的医疗保险控制费，其业绩有望在未来一两年内大幅提升。

[编辑:荔湾]

免责声明:证券市场红色周刊力求信息的真实性和准确性。文章中提到的内容仅供参考。网站上显示的信息仅用于传播目的，并不代表《红色周刊》的观点，也不能保证此类信息的准确性和完整性。它不构成实质性的投资建议，所以操作风险由你自己承担。

来源：人民视窗网