央行划定九方面重点工作 六大方向值得关注

本篇文章3325字，读完约8分钟

新年伊始，是时候再次升旗了，央行也不例外。

1月3日至4日，中国人民银行2019年工作会议在北京召开。会议总结了2018年的主要工作，分析了当前经济金融形势，部署了2019年的重点工作。

会议指出，2018年，面对复杂严峻的国内外经济金融形势，中央银行坚持稳中求进，认真履行国务院金融稳定发展委员会办公室职责，坚决实施稳健中性的货币政策，坚决支持民营小微企业发展，坚决防范和化解重大风险，坚决深化金融改革开放，各项工作取得新成绩。

会议要求，2019年要坚持以供给面结构改革为主线，实施稳健的货币政策，加强市场预期导向，继续为防范和化解重大风险打好基础，深化金融改革开放。具体而言，会议从金融服务实体经济、防范和化解金融风险、做好外汇管理和服务、推进金融机构改革等九个方面详细阐述了工作目标。

先看重点，2019年，在央行部署的重点任务中，有以下几个方面值得关注:

1.货币政策

进一步加强反周期调整，保持合理充裕的流动性和合理稳定的市场利率。加强政策沟通协调，平衡总量指标和结构指标，有效疏通货币政策传导机制。稳步推进利率“双轨一轨”，完善利率市场化形成、调控和传导机制。

2.实体经济的金融服务

按照市场化法治原则，我们将继续运用各种政策工具，引导金融机构加大对小微民营企业的债券、信贷和股权支持力度。积极推广民营企业债券融资支持工具，鼓励地方政府设立融资基金支持民营企业，推动实施民营企业股权融资支持工具。

与2018年的工作任务相比，本次会议将实体经济金融服务列为第二位，这表明当前经济平稳增长，民营企业和小微企业金融服务处于极其重要的位置。

3.预防和解决关键领域的金融风险

推进金融控股公司监管措施出台，有序化解影子银行风险，继续开展互联网金融风险专项整治。充分发挥存款保险的作用，落实金融风险监测、评估和处置机制。

4.外汇管理政策

推进资本项目结汇付汇试点。维持对地下银行的高压攻击。完善跨境资本流动“宏观审慎+微观监管”的管理框架。

最近，国家外汇管理局还召开了年度工作会议，部署2019年的重点工作。今年的工作目标符合央行提出的稳步有序推进资本项目开放、进一步完善合格境外机构投资者制度、研究准入前国民待遇加负面清单管理体制下的外商投资企业外汇管理框架等要求。以市场为导向，反周期调整外汇市场波动。

5.金融市场发展与金融机构改革

加强金融基础设施的整体监管和互联互通，做好债券市场统一执法的实施工作。强化市场化约束机制，促进债券市场信用评级体系的完善。完善债券市场违约处置机制，做好违约风险的市场化法律处置。

统筹研究深化农村金融机构改革，保持县域法人地位的长期稳定，引导其回归原点，服务地方，提升其服务小微企业、民营企业和“三农”的能力。

6.金融服务和金融管理

制定金融技术发展规划和监管规则，加强金融技术的应用和管理。推进现金统计制度，加强现金管理改革和货币发行监管。尽快完善“政府+市场”驱动的信用信息发展模式，严格控制信用信息的无序行为。全面加强反洗钱和反恐融资体系和机制建设，积极推进特定非金融机构反洗钱监管。

总体而言，央行2019年的重点工作延续了2018年的主要工作任务，内容没有超出预期，继续保持稳步推进的政策基调。稳步推进利率一体化

货币政策一直是外界最关心的内容。

会议提出，2019年应进一步加强反周期调整，保持流动性合理充裕和市场利率合理稳定。加强政策沟通协调，平衡总量指标和结构指标，有效疏通货币政策传导机制。进一步完善货币政策和宏观审慎政策的双支柱监管框架。稳步推进利率“双轨一轨”，完善利率市场化形成、调控和传导机制。稳步深化汇率市场化改革，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定。

事实上，上述许多参考文献都指向一个有效的目标——疏通货币政策的传导机制。特别是会议提出“利率要在同一轨道上稳步推进”，这是央行多年来探索利率市场化的重要一步。

央行行长易纲曾表示，应尽快推进利率市场化改革。他认为，目前中国仍存在一些“双轨制”的利率:一是存贷款仍有基准利率；第二，货币市场的利率完全由市场决定。下一步将是逐步统一存贷款基准利率和货币市场利率。

“目前，我们放宽了存贷款利率的限制，这意味着商业银行的存贷款利率可以根据基准利率上下浮动，实际存贷款利率可以根据商业银行自身情况确定。事实上，我们最好的策略是逐步统一这两条轨道的利率。这就是我们将要进行的市场改革。”易纲说道。

虽然我国的存贷款利率已经放开，但存贷款利率的约束机制仍然存在。例如，mpa七项评估中的“定价行为”严格限制了银行的存贷款利率。这一指标很少被市场提及，但它对银行有很强的约束力，因为它有一票否决权，即违反定价行为被直接还原为C文件。此外，商业银行之间存在利率定价的自律机制，主要是防止银行为了促进存款恶性竞争而限制存款利率上限。

北京央行的一位政策分析师告诉中国券商记者，利率是“双轨一轨”，但实际上是为了实现市场利率(货币市场利率、债券市场利率)和银行存贷款利率的统一，通过政策利率的调控，实现货币政策对市场利率和银行存贷款利率的有效传导。目前，通过利率走廊，政策利率已经能够更好地影响市场利率，但从市场利率到存贷款利率的传导环节还不够顺畅，这也是央行下一步完善利率市场化的重点。

“然而，利率市场化的真正完成不可能在一两年内实现，其他国家也只是在十多年后才完成。”上述分析师表示。

明确防范和化解金融风险的重点

尽管当前经济下行压力较大，但去年底召开的中央经济工作会议仍指出，2019年仍将继续进行防范和化解重大风险的攻坚战，但重点将转向“突出问题，打好关键仗”。

在金融风险领域，监管当局今年看中的“突出问题”和“关键战役”是什么？央行描绘了标准答案:

会议指出，要有效防范和化解关键领域的金融风险。继续推进防范和化解重大风险行动计划的实施，稳定宏观杠杆率，推进金融控股公司监管措施的出台，加快完善金融监管缺陷，有序化解影子银行风险，继续开展互联网金融风险专项整治。充分发挥存款保险的作用，落实金融风险监测、评估和处置机制。

也就是说，今年的金融控股公司监管、影子银行风险和互联网金融风险是风险缓释的重点领域，其中金融控股公司监管措施有望在今年上半年正式实施。更值得注意的是，这次会议还专门提到了要发挥存款保险的作用。

2015年5月1日，《存款保险条例》(以下简称《条例》)正式实施，进一步完善了我国银行业金融机构的有序处置和市场化退出机制。前央行金融稳定局局长、现任央行办公厅主任周学东去年写道，截至2018年9月，存款保险基金已收取7笔保费，基金余额为815亿元。各类保险机构普遍反映，实行风险基础差率有利于保障公平竞争，奖优罚劣，发挥存款保险的积极激励和风险防范功能。

随着存款保险的使用，中国也开始探索早期矫正工作，以促进早期风险处置。周学东指出，2016年底以来，高风险、多问题的农村信用社等农村合作金融机构得到及时推进，采取了重组改制、提供金融支持、置换不良资产、减免税费等化解风险的措施。如发现保险机构资本充足率因重大资产损失等原因大幅下降，应按照规定及时采取补充资本、控制资产增长、控制交易信用、降低杠杆率等早期纠正措施。截至2018年6月底，已对194家保险机构采取了早期纠正措施，其中129家要求补充资本，40家控制资产增长，21家控制交易信贷，10家降低杠杆率。

根据央行发布的《2018年中国金融稳定报告》，2018年第一季度，央行完成了对4327家金融机构的首次央行金融机构评级。评级结果分为1~10个等级，等级越高，机构风险越大。其中，8-10级金融机构(定义为高风险金融机构)420家，占10.58%，其中农村信用社235家，村镇银行109家，农村商业银行67家。

央行利用央行金融机构的评级结果对金融机构进行差异化管理。评级结果是验证存款保险风险级差率的重要依据。评级结果不佳的机构应采用更高的利率，并采取早期纠正措施，如补充资本、控制资产增长、控制重大交易的信托授予以及降低杠杆率。对于评级为8级以上的金融机构，在金融政策支持、业务准入、再融资信贷等方面采取更严格的约束措施。

来源：人民视窗网