贝莱德研究显示：全球机构投资者正在增持私募市场资产以减低风险

本篇文章1425字，读完约4分钟

上海证券报(记者王鹏)贝莱德最新的年度全球机构投资者调查发现，由于对经济周期下滑的担忧加深，机构投资者正增持私人股本市场资产以降低风险。

在接受采访的贝莱德全球机构客户中，超过一半(56%)表示，经济周期可能逆转是影响其重组资产配置计划的最重要宏观风险之一，亚太地区60%的受访者将其列为最重要因素之一。调查发现，私募市场将在2019年更受欢迎。机构客户延续了过去几年的结构性趋势。通过重新调整风险部署，探索投资业绩相关性较低的回报来源，预计资金将进一步流入流动性较低的替代资产。在受访客户中，54%的人表示他们打算增持实物资产，47%的人希望增持私募股权基金，40%的人希望增持房地产。亚太地区的受访者也反映了类似的近期趋势，但比例略有不同，其中65%的受访者打算增持实物资产，44%的受访者打算增持房地产，40%的受访者打算增持私募股权基金。

本次调查采访了贝莱德的230家机构投资客户，他们管理的全球可投资资产总额超过7万亿美元。结果显示，超过一半(51%)的受访者计划在2019年减少公开发行，高于2018年的35%和2017年的29%，而美国和加拿大市场的趋势最为显著，该地区超过三分之二(68%)的受访者计划减少股票配置，其次是亚太地区(40%)，远远高于

贝莱德机构客户业务全球主管埃德温康威(Edwin conway)表示:随着经济周期的变化，持有私人股本市场资产可以帮助客户应对这一更具挑战性的投资环境。我们一直强调替代资产在提高投资回报和加强多元化投资方面的潜力，因此我们对客户改善低流动性资产(包括私募股权信贷)的配置并不感到意外。

至于计划增加固定收入的受访者比例，也从2018年的29%上升至今年的38%。在固定收入类别中，私人信贷仍是首选。全球超过一半(56%)的受访机构计划增持此类资产，亚太地区紧随这一趋势(43%)。此外，受访者还希望增加他们在其他固定收入类别的持股，如短期(30%；亚太地区:27%)，证券化资产(27%)；亚太地区:21%)和新兴市场(29%)；亚太地区:37%)，反映了这些固定收入类别带来的相对价值机会。

然而，调查还发现，大多数机构打算在2019年维持或增加现金持有量，尤其是亚太地区的机构投资者，三分之一(33%)的机构投资者计划增加现金持有量，以保护其投资组合。

埃德温·康威补充道:由于许多固定收益计划专注于降低风险水平、改善融资状况和为养老金做准备，企业养老基金对投资固定收益计划更感兴趣。

短期而言，随着股票减持成为全球趋势，机构投资者也将投资重点和目标转向股票投资组合。在目前投资股票的三个主要考虑因素中，五分之二(41%)的受访者表示有意降低投资组合承受的公开市场风险，三分之一(32%)的受访者计划增加Alpha投资策略，另外四分之一(28%)的受访者更关注环境、社会和治理(esg)策略和影响投资。在亚太地区的受访者中，降低投资组合承受的公开市场风险(47%)和增加阿尔法投资策略(33%)是股票投资组合的两个主要考虑因素，而增加多元化和减少本地偏好是第三个(27%)。

Edwin conway总结道，面对全球投资市场不断上升的波动性和大量的不确定性，客户正在重新考虑如何使用他们的风险资产并进行投资。对于客户来说，继续投资股票尤其重要，因为股票在投资组合中继续扮演着重要的角色，阿尔法投资策略也适合当前的投资环境。我们还看到，客户正在更具体地考虑阿尔法投资的分配。

来源：人民视窗网