联合资信总裁万华伟：2019年需持续警惕ABS违约风险

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1月8日，在中国债券市场信用风险展望论坛上，联合信贷信息有限公司总裁万华为2019年债券市场展望。他表示，2019年abs处于赎回高峰期，有必要继续警惕违约风险；另一方面，民营企业的发行人关注再融资压力和信用状况的分化。

万华为表示，2019年abs将处于支付高峰期，因此有必要对违约风险保持警惕。2019年，个人消费贷款和保理融资成为还款规模最大的资产类型。此外，2019年资产证券化市场仍处于赎回高峰期，市场需要对资产证券化产品的违约风险保持警惕。

对于民营企业的债务，万华为认为，民营企业的发行人具有再融资压力和信用状况分化的特点。Crm、专项基金、纾困债券等。以解决债务滚动需求为基础，发行债券的资源仍集中在质量高、发展前景好的民营企业，大企业再融资压力有所缓解。然而，总的来说，由于市场对整个民营企业的风险偏好仍然较低，整个民营企业的再融资压力仍然相对较高。

在城市投资债券方面，万华为提到，要注意增加城市投资企业信用资质差异化的风险。目前，监管当局显然有意化解现有债务风险，保护基础设施的力度不断加大。但由于无形债务到期解决方案尚未实施，aa及以下评级债券的到期压力依然存在，非标准信用违约事件可能增加。

在谈到2019年工业债券的状况时，万华为表示，基本面偏弱，到期日较大的行业违约风险增加。景气度较弱、重叠期限较大的行业违约风险增加，因此有必要重点关注中低信用等级房地产、综合和商业工业债券的信用风险敞口。

从发行总规模来看，万预计2019年将稳步增长。从2012年以来债券市场发行的增长趋势来看，除2013年外，债券市场发行的增长率一直保持在6%以上。据估计，2019年债券市场的发行增长率将在7%左右，预计将达到47万亿元左右。(刘奕雯)

来源：人民视窗网