平台交易日趋冷清 蓝筹股成交易主力——2018年全年大宗交易解析

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在2018年的最后一个交易月(12月)，市场表现仍然疲弱。尽管大宗交易平台的交易热情较11月有所提高，但月总成交量仍处于较低水平。回顾2018年大宗交易的交易情况，我们可以发现月度成交量规模与市场的起伏密切相关。在市场上涨的月份，大宗交易的交易情绪明显偏高，在市场下跌的月份，平台交易明显降温。

月度交易规模较上月有所扩大

据风信息统计，12月份沪深两市435家a股公司共有1277笔大宗交易，总成交量为40.54亿股，总成交量为400.81亿元，日均成交量为20.04亿元。与11月份的数据相比，交易频率和交易规模都有所扩大。与11月份交易量的大幅升降不同(11月份235.5亿元的月交易额较10月份的200.4亿元增长了17.51%，但10月份10.7亿元的日均交易量较10月份的11.13亿元下降了3.86%)，这次实现了真正的扩大。

在盘面表现方面，虽然当月市场走势依然疲软，但股东议价能力有所增强，整体贴现率从11月份的5.56%降至4.68%。在1277笔交易中，实现溢价交易208笔，中原股份有限公司、中国工商银行、海源复合材料有限公司、航阳股份有限公司、天翔环境等17家公司完成的35笔交易实现每日限价。

在大规模溢价交易的情况下，显然买方愿意支付高于市场价格的成本来获得股份。然而，观察那些在当月以每日限价完成大宗交易的公司，他们中的许多都没有很好地成长。17家公司中有8家报告第三季度净利润同比下降。以天翔环境为例，2018年第三季度报告数据显示，前三季度净利润亏损2.43亿元，同比大幅下降388.64%。2018年12月10日，公司恢复重大资产重组，市场给出了“一个字”限制的回应。当天，该公司在大宗交易平台上进行了17笔交易，全部以每日限价出售。然而，遗憾的是，无论是高溢价大宗交易还是资产重组，投资者都用脚投票。从12月11日到13日，股价再次连续三次下跌。

大宗交易受到市场趋势的显著影响

随着2018年市场的关闭，从2018年全年的大宗交易来看，成交额最高的月份是1月份，成交额达到532.12亿元；交易额最低的月份是10月，交易额只有200.4亿元。

结合市场情况，不难发现，1月份上证综合指数达到5.25%时，大宗交易量是全年最高的月份。10月份，当出现7.75%的回调时，这是平台交易第二糟糕的月份。当然，10月份也是因为“十一”假期导致交易天数相对较少，导致平台总交易规模大幅下降。

从贴现情况来看，由于1月份市场走势强劲，股东的议价能力明显较强，整体平均贴现率为4.25%，为全年最低。6月份，随着整体市场崩盘，股东们显然无法在大宗交易平台上获得更好的价格，当月5.57%的平均贴现率成为全年最高值。

权重蓝筹股引领平台交易

2018年，蓝筹股频繁出现在大宗交易平台上。据统计，在62家年营业额超过10亿元人民币的公司中，有42家来自上海和深圳300强，万科甲、平安和海基会的大宗交易年营业额分别达到355.83亿元、294.54亿元和149.02亿元。

宝能部门的退出使得2018年万科a股的大宗交易非常密集和巨大。在4月、5月、7月、8月、9月和10月，它成为当月个股成交量最高的公司。在全年4079.61亿元的大宗交易平台总交易额中，只有万科占了8.72%。考虑到万科A、平安和海基会的总营业额，其占年营业额的19.59%。

此外，从大宗交易的交易数量来看，美的集团是全年交易最频繁的集团，共有110笔交易，其次是分众传媒，全年完成了108笔大宗交易。观察显示，共有21家公司，包括海克维森、BTG酒店、平安、格力电器等。全年大宗交易数量超过50宗。与大多数高周转率公司都是蓝筹股的事实类似，大多数交易密集的公司也来自加权蓝筹股。在今年交易次数超过50次的21家公司中，有13家是沪深300成份股。

[编辑:荔湾]

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来源：人民视窗网