如何促进居民储蓄有效转化为资本市场长期资金？

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新华社北京1月7日电:如何在资本市场上促进居民储蓄向长期资金的有效转化？

新华社记者李艳霞

银监会近日发布文件，建议各银保机构完善适应直接融资发展的服务体系，以多种方式为直接融资提供支持。大力发展企业年金、职业年金和各种健康养老保险业务，多渠道促进居民储蓄在资本市场有效转化为长期资金。

“促进居民储蓄在资本市场有效转化为长期资金，核心是培育资本市场包括债券市场的机构投资者，让居民储蓄通过机构投资者进入资本市场。不能简单地理解为储蓄基金直接进入股市。”中国银监会首席风险官肖表示。

肖指出，长期以来，我国融资结构一直不平衡，间接融资占比高，直接融资占比相对较低。要充分发挥银行保险机构的作用，为直接融资提供支持。

“在直接融资相对发达的美国和英国，资产通常通过养老基金和共同基金进行分配。我们就是这么想的。我们应该培养机构投资者。当然，机构投资者的一些资金来自居民。这些资金可以投资于股票市场、债券、养老“第三支柱”等。，取决于机构投资者的资产配置，而不是将资金直接存入资本市场。”萧对说道。

国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，推动居民储蓄在资本市场有效转化为长期资本，是配合中国金融供给体制改革的重要举措。“要改变我国间接融资比重过高、直接融资比重较低的融资结构，应从资金来源和使用上进行一些调整。新的资产管理法规出台后，资产管理行业的转型使这些调整成为可能。”

“过去，一些机构以资产管理业务的名义采用间接融资。尽管这是居民储蓄在资本方面的分流，但它不会流向资产方面的资本市场。新的资产管理条例出台后，将促进资产管理业务的规范化发展，限制非标准投资，加大对债券和资本市场等标准化市场的投资。”曾刚说。

指导意见建议有效发挥理财、保险、信托等产品的直接融资功能，培育价值投资和长期投资理念，完善资本市场投资者结构。

曾刚表示，银行理财子公司、信托机构和保险资产管理机构都是未来资本市场的重要机构投资者。机构投资者的干预可以促进资本市场的长期可持续发展，投资者可以获得更多的资本收益。

目前，已有14家银行获准设立金融子公司，金融子公司监管规则正在逐步完善。

王新银行首席研究员董希淼表示，未来，该行理财子公司将成为银行业增加资本市场长期资本供给、优化融资机构的重要载体。金融子公司发行的金融产品直接投资于股票。对于股票市场，可以引入更多长期稳定的基金，投资者结构和投资风格也有望发生变化。

曾刚提醒，为促进资本市场储蓄资金向长期资金的转化，需要进行系统性改革，以提高证券市场的运行效率和质量，包括提高上市公司的质量和打击非法活动，从而降低相关风险，保障普通百姓的资本安全。

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来源：人民视窗网