锦州银行风险处置再下一城 同业机构感知向好趋势

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锦州银行的风险处置是另一个城市

同行机构认为这是一个好趋势

记者李丹丹编辑陈郁

2019年12月27日暂停营业的锦州银行，正酝酿着一场关键的资产重组，以迎接2020年春天的到来。

近日，《上海证券报》记者经多方查证获悉，汇达资产和辽宁国资有意以新投资者身份入股锦州银行，但两人都是金融投资者，无意更换新任命的高管团队。如果一切按预期时间进行，锦州银行将在2020年3月底年报发布前完成资产重组、增资扩股。

目前，锦州银行的风险处置已进入根源阶段，包括不良资产处置、增资扩股和资产负债表修复的“篮子”计划(相关报告请参见2019年12月28日的“锦州银行风险处置进入2.0阶段的根源修复资产负债表”)，其中汇达资产和辽宁国有资产的引入是计划的一部分。

在既定框架下，风险处置工作进展顺利，化解了同业对锦州银行不信任的“冰点”。目前，我行银行间债务结构正在“换血”，大中型金融机构占70%以上，趋于稳定；风险溢价已经从超过100个基点的最高点逐渐下降。

欢迎两位“白色骑士”

修复资产负债表的能力得到增强

本报此前报道称，锦州银行风险处置工作是按照标本兼治的原则进行的，具体分为两步走。第一步是治标，选择工行、信达资产和长城资产入股，增加锦州银行的信任度；更换董，重新组织管理，为根本原因打下坚实基础。目前，该步骤已成功完成，阻断了“出血点”，达到了预期效果。

第二步是解决根本原因，包括一个详细的“篮子”计划，以处置不良资产，通过市场化和法治增加资本和扩大股份，修复银行的资产负债表，并增强其资本实力。目前，这一步正处于推进的关键时期。

2019年9月29日，锦州银行宣布发行不超过62亿股内资股，这是增资扩股基本政策中的一项重要举措。记者从监管机构获悉，工行、信达资产和长城资产此前已经进行了股权投资，不在此次增资范围内，而汇达资产和辽宁国资也在与增资目标接触。

基本政策的另一个重要模块是通过市场化和法制化处置不良资产。根据锦州银行在上海清算所发布的最新2019年银行间同业存单发行计划，截至2019年6月末，锦州银行不良贷款率为6.88%。锦州银行的客户主要是民营企业，其中许多重要的民营客户经营困难，导致银行不良资产快速增加。

一直以来，在处理高风险金融机构时，都强调金融机构的主体责任、地方政府的属地责任和金融监管部门的监管责任要紧密结合。在处置不良资产的过程中，各方的责任将得到严格整合。据悉，锦州银行及其老股东将自行承担部分损失；当地政府对锦州银行给予了大力支持。据报道，辽宁省已从当地公安经济调查、法院和金融机构抽调了10多人，并于去年将他们派往锦州银行帮助收集不良资产。信达资产和长城资产在推出之前也可以充分发挥处置不良资产的作用。

从同龄人开始

理解他人，信任他人

锦州银行风险事件的恢复源于2019年5月与第三方审计“严重决裂”，导致同业不信任，导致本行年报披露一再延期。然而，该行的债务结构高度依赖银行间融资。截至2019年5月底，本行银行间债务余额达到2500亿元。可以说，锦州银行的问题是市场流动性分层和上述因素造成的流动性风险。

当时，我行面临“不能发行存单”的困境，中国人民银行立即通过民营企业债券融资支持工具提供信用增级，为我行发行工作“保驾护航”。随后，工行、信达资产和长城资产被引入作为战略投资者，也为锦州银行尽快增加信贷、缓解流动性困难、防止事件进一步影响其他中小银行发挥了作用。

经过与同业沟通，记者发现，在锦州银行风险处置工作稳步推进的同时，同业间不信任的冰点也在逐渐消融。

"永远不要和锦州银行做生意，要敢于做生意."业内人士评论称:“工行等三家战略投资者推出后，锦州银行的存单虽然仍有信用溢价，但没有信用增级的‘裸存单’却可以顺利发行，表明大家对锦州银行的信心正在恢复。”

与此同时，银行间债务结构变得更加稳定。记者从监管机构了解到，在锦州银行2500亿元人民币的银行间负债之前，中小金融机构占80%之多，但现在大中型金融机构占70%以上。

此外，锦州银行与其同业之间的风险溢价正在缩小。当风险在2019年6月爆发时，该行与二级市场类似机构之间的信贷息差超过了100个基点。尽管仍有一定的溢价，但信贷息差已逐渐收窄。

一位资深银行家表示，在银行间市场，包括锦州银行在内的中小银行都有“许可证信念”的庇佑，它们的利率没有反映真实的信用状况，银行间市场也没有形成有效的信用风险定价。2019年6月，银行间市场开始出现信用分层，不同机构的风险溢价表现出差异，这是金融市场走向健康的必由之路，也是金融资源优化配置的应有之义。因此，与风险爆发前相比，目前的风险溢价水平实际上能够反映真实的市场情况。

当然，锦州银行重组的消息和年报数据的清晰披露，还有待于进一步澄清同业信心的全面恢复。

“事实上，有相当多的机构希望与锦州银行开展业务，因为从投资的角度来看，锦州银行具有明显的风险溢价和投资价值。然而，由于本行2018年年报数据并不乐观，中后期台风难以控制。”据一位交易员称，市场还预期锦州银行将发布更清晰的重组消息和年报数据。

来源：人民视窗网