券商猛发下调研报评级！国信证券出手最快已下调8家公司

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最近，券商下调的公司评级研究报告数量开始悄然攀升。[/h/3月15日，中国证监会主席易会满在接受一位中国券商记者采访时表示:“这是非常正常的事情。”

据市场信息不完全统计，3月15日之后，评级被下调的券商发布的研究报告数量正以平均每天4-5份的速度增长。截至目前，今年已有100多份研究报告下调了市场上个股的评级，其中42份报告自3月份以来已被下调。

除中信建设投资被降级4次外，还有9家上市公司受到类似“待遇”，其中新力泰也被4家券商降级，横店影视、中国国际旅行社、赤红锌锗等公司被降级2次以上。

从券商的角度来看，最“坦诚”的分析师团队来自国信证券，国信证券今年已经降级了8家上市公司，分别是达富科技、A、昆仑、彭博士、瑞科激光、申天马A、科技、科技。

招商证券、东北证券、国海证券、华泰证券、光大证券、中泰证券、中银国际等券商也发布了5篇以上评级下调的研究报告。

一些券商分析师告诉记者，最近,“see/きだよ 0”的声音开始在市场上一个接一个地传播。直接原因是市场过热，个股与实际价值偏差过大。特别是监管调整后，卖方的研究报告有勇气说出上市公司存在的问题。然而，有必要防止个别研究报告盲目跟风的现象。

经纪人密集发布降级评级研究报告

早在3月7日收盘后，中信证券就发布了一份研究报告，称PICC A股估值明显高于合理区间，并首次被给予“卖出”评级。据估计，明年的潜在降幅将超过50%。3月8日开市前，华泰证券发布了一份研究报告，称中信建设投资的估值远高于同级别券商和国际投资银行，并被下调为“卖出”评级，合理股价预计在13.86元/股至17.33元/股之间。

现在半个月过去了，阅读空研究报告对市场的影响仍在继续，而最直接受到影响的是个股的股价。以中国证券为例。3月22日，中国证券以每股24.50元收盘，比之前每股31.86元的峰值低了23.10%。

事实上，3月15日，中国证监会主席易会满在接受一位中国券商记者采访时表示:“这是非常正常的事情。”经过调控，市场上阅读空研究报告的紧张气氛开始缓解。经纪研究报告中“诚实和坦率”的降级数量也一个接一个地增加。

根据市场信息的不完全统计，3月15日之后，降级研究报告的数量以平均每天4-5份的速度增长。

截至目前，今年已有100多份市场研究报告下调了个股评级。其中，在3月份仅有三周的情况下，被降级的研究报告数量已达42份。预计在年度报告期结束后，券商下调个股评级的研究报告数量将出现小幅峰值。

十家公司遭遇了多份降级研究报告

除中信建投多次降级外，还有9家上市公司受到类似待遇，其中新力泰被4家券商降级，横店影视、中国国际旅行社、赤红锌锗等公司也两次或两次以上降级。

从券商的角度来看，最“坦诚”的分析师团队来自国信证券，国信证券今年以来已经降级了8家上市公司，分别是达富科技、A、昆仑、彭博士、瑞科激光、神天玛A、科技、科技。

此外，招商证券、东北证券、国海证券、华泰证券、光大证券、中泰证券、中银国际等券商也发布了5篇以上评级下调的研究报告。

随着a股市场的复苏，关于阅读空和降级的研究报告层出不穷。在这方面，许多地方的权威人士表示，没有必要对其进行过度解释。

此前，中国银河证券研究院院长兼首席经济学家刘枫在接受中国券商记者独家采访时表示，由于市场和相关制度的不完善，中国的卖方研究在过去20年采用了“委托研究”的商业模式。一些卖家的研究逐渐被异化，注重“服务”比研究和分析能力本身要好。分析师倾向于通过“路演”和“研究”上市公司获得一些信息和判断，所以卖方研究机构是

值得注意的是，在各级券商发布的评级下调研究报告中，也有不少褒奖的话语。例如，横店影视的一份研究报告的标题被降级为“非票房收入比重增加，未来票房收入可观”，而新尔泰的研究报告的标题为“业绩符合预期，收入方面保持良好增长”，这很难说明评级被降级。

一些券商分析师告诉记者，最近,“see/きだよ 0”的声音开始在市场上一个接一个地传播。直接原因是市场过热，个股与实际价值偏差过大。特别是监管调整后，卖方的研究报告有勇气说出上市公司存在的问题。然而，有必要防止个别研究报告盲目跟风的现象。

这位分析师表示，由于a股市场缺乏做空的机制，“多做”是卖家研究报告的主要读者获取利润的主要方式，因此阅读空研究报告缺乏必要性，而且往往“吃力不讨好”。对于一些公司的主要问题，分析师们经常以沉默的方式表达他们的态度。毕竟，a股市场上有成千上万的上市公司，对于那些几乎没有分析和研究报告的公司，行业的态度已经非常明显。

来源：人民视窗网