行业透视：电子周期品迎来景气上行

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电子自行车产品主要包括显示面板、存储芯片、mlcc、led芯片等产品。经过3-4个季度的去库存化，目前电子循环产品的库存处于相对较低的水平。同时，随着5g和数据中心等新应用在2020年的快速发展，行业需求预计将迎来大幅增长，电子循环产品行业预计将迎来补货阶段。

在持续亏损和更多亏损的压力下，韩国面板制造商率先调整产能。三星表示，它已经撤回了部分产能，而LG不仅撤回了部分产能，还宣布将在2020年关闭其在韩国的液晶显示器产能。随着韩国制造商的退出和国内产能的终结，2020年后全球lcd面板产能将进入稳定下降状态，这将给幸存的面板制造商带来巨大的利润。

此外，2019年，内存工厂的高库存水平难以缓解。去年第三季度，日本和韩国的问题推动了拉货的努力。去年第四季度，服务器需求增加，导致库存逐渐下降。到2020年，内存工厂的产量是保守的，利润是主要目标，这将推动市场供求平衡。吉邦咨询预计，今年第一季度智能手机dram的合同价格将下降0-5%，随着需求的持续稳定，合同价格将在2020年第二季度和第三季度之间反弹和上涨。

进入去年第四季度后，ml-cc行业的去库存化基本结束，去年10月至11月下游渠道库存基本清理完毕，去年第四季度价格基本保持稳定，郭巨、华新科等厂商的收入也在去年11月开始上升。ml-cc的现货价格在今年第一季度开始小幅上涨，原因是下游补货意愿强烈，原厂很难在短时间内招聘到足够的工人来提高产能利用率。

最后，从作为样本的a股led相关公司的数据库中可以看出，经过大约两年的放缓后，整个行业单季度总收入的同比增长率在2019年第三季度已经稳定并出现反弹。2019年第三季度，发光二极管行业同比增长2.4%，较2019年第二季度下降8%，并有逐月改善的趋势。从整个行业的库存周转天数可以看出，整个行业的库存水平已经从2019年第一季度的高点开始下降。

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在面板行业，建议关注BOE A股、tcl集团和神天马a股；平板液晶材料行业中的飞开材料:mlcc行业的三环集团、奉化高新、梅捷科技；存储芯片行业的赵一创新:三安光电、华灿光电、国兴光电、利亚德等。在led行业。光大证券

(编辑:吉伯格)

来源：人民视窗网